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通过采用门槛协整模型以及分区制门槛Granger因果关系检验法，研究沪港股票市场整合发展趋势以及信息传递方向。研究结果显示，沪港两市股票价格指数存在门槛效应，并且不同区制下的Granger因果关系不同，即不同区制内沪港两市信息传递方向不同。进一步，在分阶段考察两市整合时发现，沪港两市整合速度有不断加快、整合力度逐渐增强的趋势。