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信息假说理论认为通过私募，管理层可以很好地和私募投资者沟通交流，解决信息不对称问题和Myers—Majluf的分析框架中投资不足的问题。定向增发发行价格折价反映了对少数私募投资者加强监管、承担信息成本的一种补偿。本文基于信息理论假说，以股权分置改革后定向增发公司为样本进行分析后发现：定向增发折价与融资规模、公司规模、发行对象、企业的财务状况以及现有资产增长机会等因素显著相关。