【摘 要】
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依据Markowitz度量风险的方法,定量研究利率风险的来源、分类、影响和管理。将利率风险分解为可控风险和不可控风险。认为利率的可控风险与资本市场波动有关,可通过套期保值
【基金项目】
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国家杰出青年基金（70225002）,教育部青年教师奖项目（001-28）,教育部跨世纪优秀人才基金项目（9901）
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依据Markowitz度量风险的方法,定量研究利率风险的来源、分类、影响和管理。将利率风险分解为可控风险和不可控风险。认为利率的可控风险与资本市场波动有关,可通过套期保值方法避免,可能产生正、零或负的期望收益。利率的不可控风险与资本市场波动无关,无法对冲,而且带来正的期望收益。影响最优投资期望收益的不是可控风险,而是不可控风险。当利率的可控风险为零时,利率可看作外生变量。利率确定或完全市场情况下利率没有不可控风险。
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