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该文试图用企业的利益相关者理论来解释公司股利政策.利益相关 者理论认为,公司是利益相关者相互之间缔结的“契约网”,不仅包括投资者,还包括 与企业相关的出资人.利益相关者对企业的要求权有明示的,如员工的工资契约,也 有暗示的,如顾客得到的售后服务承诺.正是非投资人利益相关者的暗示要求权使得 他们的利益也应在公司的财务政策中得到体现.该文则从理论以及国外的实证结果 两个方面给出了公司股利政策的利益相关者解释.