港口上市公司融资效率及影响因素研究

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通过构建DEA模型,基于2010-2015年的数据,分析比较了我国17家港口行业上市公司的融资效率。本文研究表明,港口上市公司融资效率相对较高,且更善于通过增加资金规模提高效益水平;处于规模报酬递减状态的多为营业收入较高的企业,而处于规模报酬递增企业的营业收入处于中低水平;本文结合松弛变量值,计算出各公司达到DEA有效时产出指标的目标改进值,为各公司制定提高融资效率的策略提供指导。同时,2010-2013年港口上市公司的融资效率平稳波动,但受宏观经济等因素的影响,在2014年、2015年出现大幅度波动。最后,采用Tobit模型估计各因素对港口上市公司融资效率的影响,研究表明:港口上市公司的融资效率与企业自身因素、宏观经济形势密切相关,其中,企业净资产收益率对融资效率的影响最大,其次为资产负债率及流动负债比例。
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