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雷蒙德·约翰·鲍尔（Raymand John Ball，1944～）是一名闻名世界的会计学家，由于鲍尔在实证会计领域的开创性研究以及其对大学会计教育的杰出贡献，2009年鲍尔入选为会计名人堂的第85名成员，也是当年的两位入选者之一。
一、个人简要生平
1944年，鲍尔出生于澳大利亚的悉尼。鲍尔小学毕业后，短暂地工作了一段时间，而后鲍尔以优异的成绩重新回到学校，并且成为他的家族里第一个完成高中学业的人。
鲍尔之前短暂的工作经验使他对会计产生了浓厚的兴趣，于是他打算毕业后从事会计工作，而后一份公司提供的奖学金促使他报考新南威尔士大学（the University of New South Wales）。由于鲍尔在入学第一年就取得了优异的成绩，因此被W.J.麦肯锡·斯图尔特（W.J.McK.Stewart）邀请加入一项着重于会计理论的会计荣誉课程。斯图尔特还鼓励他去美国攻读研究生学位，并安排鲍尔在大学四年级期间担任会计兼职导师，毕业后一年可成为全职老师。菲利普·布朗（Philip Brown）是鲍尔在新南威尔士大学的教学助教之一，布朗鼓励鲍尔参加去芝加哥大学（the University of Chicago）继续深造，并向他介绍了实证研究。后来在他们长达14年的研究合作关系里，两人一共完成了10多篇学术论文。1965年鲍尔从新南威尔士大学毕业并获得商业学士学位以及一等荣誉和大学奖章。1966年，鲍尔被任命为富布赖特学者（a Fulbright Scholar），并获得芝加哥大学商学院提供的研究生奖学金，开始他在芝加哥大学的研究生学习。1967年鲍尔被授予福特基金会奖学金（a Ford Foundation Fellowship），开始攻读他的博士学位。1968年鲍尔应邀在芝加哥洛约拉大学（Loyola University Chicago）教授会计和金融课程。1968年和1972年鲍尔分别取得了工商管理硕士学位和经济学博士学位。
1969～1972年，鲍尔在芝加哥大学任教。1972年，鲍尔返回到澳大利亚昆士兰大学（the University of Queensland）担任会计学和金融学教授。1976年，鲍尔被任命为澳大利亚管理研究生院的基金会教授，并与他以前的老师、同事和首任院长菲利普·布朗再度合作，着手澳大利亚股票市场的首次研究。1986年，鲍尔回到美国担任了罗切斯特大学的韦斯瑞（Wesray）工商管理教授。2000年，鲍尔又回到了芝加哥大学的布斯商学院担任西德尼·戴维森会计教授（Sidney Davidson Professor）。
二、理论与实务的主要贡献
鲍尔以其出色的实证研究成果使其跻身于会计界最受尊重且多产的顶级学者行列。在其职业生涯中，鲍尔撰写或参与撰写书籍4本，在学术期刊发表了超过55篇论文，在专业期刊和出版物上发表了超过25篇文章。此外，鲍尔还完成了18个教学案例，5项由政府机构和商业组织委托的研究报告。
鲍尔在2000～2008年期间曾担任《会计研究杂志》（Journal of Accounting Research）的编辑。在回到芝加哥大学前，鲍尔还担任《会计和经济学杂志》的编辑14年之久。鲍尔是《澳大利亚管理学杂志》（Australian Journal of Management）的创始编辑，目前担任《当代会计和经济学杂志》（Journal of Contemporary Accounting and Economics）的副主编。此外，鲍尔还担任《银行和金融杂志》（Journal of Banking and Finance）、《企业财务与会计杂志》（Journal of Business Finance and Accounting）、《全球管理研究》（Global Management Research）、《会计研究网络》（Accounting Research Network）等期刊的副主编和编辑委员会成员。
鲍尔是海港基金董事会成员及其审计委员会主席。鲍尔还在财务会计准则委员会（FASB）的财务会计标准咨询委员会、英格兰和威尔士特许会计师协会（ICAEW）的财务报告咨询小组、美国企业研究所赞助的影子金融监管委员会、圣母大学会计研究与教育中心的顾问委员会等机构任职。鲍尔也为许多学术和专业组织做出了许多贡献，其中包括美国会计学会、美国注册会计师协会（AICPA）、英格兰和威尔士特许会计师协会、欧洲会计学会、欧洲金融学会、欧洲高级管理研究所和英国会计学会。鲍尔拥有许多荣誉和奖励，包括赫尔辛基经济学院、荷兰天主教鲁汶大学、昆士兰大学、伦敦大学的荣誉博士学位。同时，他也是欧洲高级管理研究所的教授，芝加哥大学（1976和1985年）、伦敦商学院（1996～2002年）和东京庆应义塾大学（1990年）的客座教授，并受邀在超过40所大学开展讲座和专业会议。鲍尔主讲的课程包括金融会计、国际财务报告、财务报表分析、投资和企业理财。鲍尔曾撰写了许多教学案例，他的教学效果良好，在罗切斯特大学和芝加哥大学任教期间曾获得希勒尔·J.艾因霍恩（Hillel J.Einhorn）教学优秀奖。1999年，鲍尔获得AAA杰出的国际杰出讲师称号，2003年获得AAA颁发的美国杰出会计教育工作者奖。
三、主要论著简析
鲍尔的研究方向着重在市场经济机制、财务报告和信息披露、收益和股票价格、财务信息分析、国际会计和市场效率等方面。他的大部分文章发表在《会计研究杂志》、《会计与经济学杂志》、《财务经济学杂志》等权威期刊上，下面择其代表作进行简要分析。
（一）“会计收益数据的经验评价”（1968）
1968年，鲍尔和布朗在《会计研究杂志》上发表了著名的论文“会计收益数据的经验评价（An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers）”。该文的主要目的是通过研究现有会计收入信息内容和时间性来评估其有用性。年度收益数往往可以包含公司的全部信息。但是由于年度收益报告的大部分内容（约85%～90%）可以通过更为及时的其他渠道（比如中期报表）获得，它并未被视为一个及时的媒介。此外，由于资本市场的效率性主要取决于其充足的数据来源，因此年净收益仍是市场数据来源的首选。该文在此基础上提出了很多可以深入研究的问题。如对于会计师来说，评估年度收益报告和更为及时的中期报告成本仍有待解决，未预期的收益变化幅度与伴随着股价调整之间的关系仍有待研究。这会给评估收益变化的信息价值带来新的思路。该文为颇具争议的对外报表的选择提供了一个实证分析的范本。 （二）“证券收益率与其他替代指标的异常关系”（1978）
1978年，鲍尔在《财务经济学杂志》第2～3期发表了“证券收益率与其他替代指标的异常关系（Anomalies in Relationships between Securities’Yields and Yield-surrogates）”一文。该文主要探讨的是企业报表公布后股价的非生产变化原因。其他文献证明，在企业对外公布收益报告后，投资者会持续得到超额回报。如果说公开的收益报告属于一项公共产品，那么在证券市场上出现的这种现象就与公共产品这一假设不符。因为公共产品并没有私人成本，那么也就不会带来私人回报。对于这种异常现象，学术界有许多不同的解释。该文认为，最有可能的解释是在双参数模型中，收益变量替代了省略参数和其他未定因素，因此测算的市场组合均值和方差均变得无效。这种异常现象还适用于其他收益率的替代指标，包括股息收益率和价值评级。
（三）“投资组合中的业绩评价问题：一种反向投资策略的应用”（1995）
1995年，鲍尔在《财务经济学杂志》第1期上发表了“投资组合中的业绩评价问题：一种反向投资策略的应用”（Problems in Measuring Portfolio Performance：An Application to Contrariant Investment Strategies）一文。该文通过对5年内逆势投资组合的回报率进行测算分析来说明问题。文中指出，所谓的“看跌”股票大多具有价格低廉且呈现扭曲的回报分配曲线。由于它们的最低价格四分位的位置，这类股票的平均回报率为163%。股价格上涨1/8，而平均回报则降低了25%，充分显示了它们对于微观结构和流动性影响的敏感性。因为价格长期处于低位，这类股票经历熊市后出现不均衡发展并因此引起预期的回报效应。与前1年12月底成立的反向投资组合对比，当年6月底成立的组合出现了负的非正常报酬。此外，该文的结论不只是适用于特定条件下的资产资本定价模型。
（四）“收益报告中包含了多少新信息”（2008）
2008年，鲍尔在《会计研究杂志》第5期上发表“收益报告中包含了多少新信息”（How Much New Information is There in Earnings）一文。为了量化分析收益报告给股市提供新信息的重要性，该文对证券市场第四季度的盈余公告进行了R2回归分析。R2的平均数为5%～9%，它主要用于衡量年收益报告和股价中所包含的总信息量。文中得出结论，季报平均所能包含的信息量大致为1%～2%，这就为市场提供了为数不多的信息。该结论支持这样一个观点，即收益报告的基本经济职责并非及时向股市提供新的信息。通过推理分析，收益报告有着其他方面的作用。例如，解决债务和赔偿合同以修正先前的信息（包括公司会计体系中所反映的管理信息披露）。收益报告的相对资讯性呈现为一个凹函数。近年来，收益报告公布后所带来的增量信息有一部分是因为同期公布了管理预期情况，此外，并无数据显示在公布收益报告后的前几周会出现反常信息。该文认为，早在收益报告公布之前，大量实质性的信息已通过管理层盈利预测和分析师的盈余预测修正反映出来了。
武汉纺织大学/中南财经政法大学会计学院
杨孙蕾 邓越编译整理 许家林 校
一、个人简要生平
1944年，鲍尔出生于澳大利亚的悉尼。鲍尔小学毕业后，短暂地工作了一段时间，而后鲍尔以优异的成绩重新回到学校，并且成为他的家族里第一个完成高中学业的人。
鲍尔之前短暂的工作经验使他对会计产生了浓厚的兴趣，于是他打算毕业后从事会计工作，而后一份公司提供的奖学金促使他报考新南威尔士大学（the University of New South Wales）。由于鲍尔在入学第一年就取得了优异的成绩，因此被W.J.麦肯锡·斯图尔特（W.J.McK.Stewart）邀请加入一项着重于会计理论的会计荣誉课程。斯图尔特还鼓励他去美国攻读研究生学位，并安排鲍尔在大学四年级期间担任会计兼职导师，毕业后一年可成为全职老师。菲利普·布朗（Philip Brown）是鲍尔在新南威尔士大学的教学助教之一，布朗鼓励鲍尔参加去芝加哥大学（the University of Chicago）继续深造，并向他介绍了实证研究。后来在他们长达14年的研究合作关系里，两人一共完成了10多篇学术论文。1965年鲍尔从新南威尔士大学毕业并获得商业学士学位以及一等荣誉和大学奖章。1966年，鲍尔被任命为富布赖特学者（a Fulbright Scholar），并获得芝加哥大学商学院提供的研究生奖学金，开始他在芝加哥大学的研究生学习。1967年鲍尔被授予福特基金会奖学金（a Ford Foundation Fellowship），开始攻读他的博士学位。1968年鲍尔应邀在芝加哥洛约拉大学（Loyola University Chicago）教授会计和金融课程。1968年和1972年鲍尔分别取得了工商管理硕士学位和经济学博士学位。
1969～1972年，鲍尔在芝加哥大学任教。1972年，鲍尔返回到澳大利亚昆士兰大学（the University of Queensland）担任会计学和金融学教授。1976年，鲍尔被任命为澳大利亚管理研究生院的基金会教授，并与他以前的老师、同事和首任院长菲利普·布朗再度合作，着手澳大利亚股票市场的首次研究。1986年，鲍尔回到美国担任了罗切斯特大学的韦斯瑞（Wesray）工商管理教授。2000年，鲍尔又回到了芝加哥大学的布斯商学院担任西德尼·戴维森会计教授（Sidney Davidson Professor）。
二、理论与实务的主要贡献
鲍尔以其出色的实证研究成果使其跻身于会计界最受尊重且多产的顶级学者行列。在其职业生涯中，鲍尔撰写或参与撰写书籍4本，在学术期刊发表了超过55篇论文，在专业期刊和出版物上发表了超过25篇文章。此外，鲍尔还完成了18个教学案例，5项由政府机构和商业组织委托的研究报告。
鲍尔在2000～2008年期间曾担任《会计研究杂志》（Journal of Accounting Research）的编辑。在回到芝加哥大学前，鲍尔还担任《会计和经济学杂志》的编辑14年之久。鲍尔是《澳大利亚管理学杂志》（Australian Journal of Management）的创始编辑，目前担任《当代会计和经济学杂志》（Journal of Contemporary Accounting and Economics）的副主编。此外，鲍尔还担任《银行和金融杂志》（Journal of Banking and Finance）、《企业财务与会计杂志》（Journal of Business Finance and Accounting）、《全球管理研究》（Global Management Research）、《会计研究网络》（Accounting Research Network）等期刊的副主编和编辑委员会成员。
鲍尔是海港基金董事会成员及其审计委员会主席。鲍尔还在财务会计准则委员会（FASB）的财务会计标准咨询委员会、英格兰和威尔士特许会计师协会（ICAEW）的财务报告咨询小组、美国企业研究所赞助的影子金融监管委员会、圣母大学会计研究与教育中心的顾问委员会等机构任职。鲍尔也为许多学术和专业组织做出了许多贡献，其中包括美国会计学会、美国注册会计师协会（AICPA）、英格兰和威尔士特许会计师协会、欧洲会计学会、欧洲金融学会、欧洲高级管理研究所和英国会计学会。鲍尔拥有许多荣誉和奖励，包括赫尔辛基经济学院、荷兰天主教鲁汶大学、昆士兰大学、伦敦大学的荣誉博士学位。同时，他也是欧洲高级管理研究所的教授，芝加哥大学（1976和1985年）、伦敦商学院（1996～2002年）和东京庆应义塾大学（1990年）的客座教授，并受邀在超过40所大学开展讲座和专业会议。鲍尔主讲的课程包括金融会计、国际财务报告、财务报表分析、投资和企业理财。鲍尔曾撰写了许多教学案例，他的教学效果良好，在罗切斯特大学和芝加哥大学任教期间曾获得希勒尔·J.艾因霍恩（Hillel J.Einhorn）教学优秀奖。1999年，鲍尔获得AAA杰出的国际杰出讲师称号，2003年获得AAA颁发的美国杰出会计教育工作者奖。
三、主要论著简析
鲍尔的研究方向着重在市场经济机制、财务报告和信息披露、收益和股票价格、财务信息分析、国际会计和市场效率等方面。他的大部分文章发表在《会计研究杂志》、《会计与经济学杂志》、《财务经济学杂志》等权威期刊上，下面择其代表作进行简要分析。
（一）“会计收益数据的经验评价”（1968）
1968年，鲍尔和布朗在《会计研究杂志》上发表了著名的论文“会计收益数据的经验评价（An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers）”。该文的主要目的是通过研究现有会计收入信息内容和时间性来评估其有用性。年度收益数往往可以包含公司的全部信息。但是由于年度收益报告的大部分内容（约85%～90%）可以通过更为及时的其他渠道（比如中期报表）获得，它并未被视为一个及时的媒介。此外，由于资本市场的效率性主要取决于其充足的数据来源，因此年净收益仍是市场数据来源的首选。该文在此基础上提出了很多可以深入研究的问题。如对于会计师来说，评估年度收益报告和更为及时的中期报告成本仍有待解决，未预期的收益变化幅度与伴随着股价调整之间的关系仍有待研究。这会给评估收益变化的信息价值带来新的思路。该文为颇具争议的对外报表的选择提供了一个实证分析的范本。 （二）“证券收益率与其他替代指标的异常关系”（1978）
1978年，鲍尔在《财务经济学杂志》第2～3期发表了“证券收益率与其他替代指标的异常关系（Anomalies in Relationships between Securities’Yields and Yield-surrogates）”一文。该文主要探讨的是企业报表公布后股价的非生产变化原因。其他文献证明，在企业对外公布收益报告后，投资者会持续得到超额回报。如果说公开的收益报告属于一项公共产品，那么在证券市场上出现的这种现象就与公共产品这一假设不符。因为公共产品并没有私人成本，那么也就不会带来私人回报。对于这种异常现象，学术界有许多不同的解释。该文认为，最有可能的解释是在双参数模型中，收益变量替代了省略参数和其他未定因素，因此测算的市场组合均值和方差均变得无效。这种异常现象还适用于其他收益率的替代指标，包括股息收益率和价值评级。
（三）“投资组合中的业绩评价问题：一种反向投资策略的应用”（1995）
1995年，鲍尔在《财务经济学杂志》第1期上发表了“投资组合中的业绩评价问题：一种反向投资策略的应用”（Problems in Measuring Portfolio Performance：An Application to Contrariant Investment Strategies）一文。该文通过对5年内逆势投资组合的回报率进行测算分析来说明问题。文中指出，所谓的“看跌”股票大多具有价格低廉且呈现扭曲的回报分配曲线。由于它们的最低价格四分位的位置，这类股票的平均回报率为163%。股价格上涨1/8，而平均回报则降低了25%，充分显示了它们对于微观结构和流动性影响的敏感性。因为价格长期处于低位，这类股票经历熊市后出现不均衡发展并因此引起预期的回报效应。与前1年12月底成立的反向投资组合对比，当年6月底成立的组合出现了负的非正常报酬。此外，该文的结论不只是适用于特定条件下的资产资本定价模型。
（四）“收益报告中包含了多少新信息”（2008）
2008年，鲍尔在《会计研究杂志》第5期上发表“收益报告中包含了多少新信息”（How Much New Information is There in Earnings）一文。为了量化分析收益报告给股市提供新信息的重要性，该文对证券市场第四季度的盈余公告进行了R2回归分析。R2的平均数为5%～9%，它主要用于衡量年收益报告和股价中所包含的总信息量。文中得出结论，季报平均所能包含的信息量大致为1%～2%，这就为市场提供了为数不多的信息。该结论支持这样一个观点，即收益报告的基本经济职责并非及时向股市提供新的信息。通过推理分析，收益报告有着其他方面的作用。例如，解决债务和赔偿合同以修正先前的信息（包括公司会计体系中所反映的管理信息披露）。收益报告的相对资讯性呈现为一个凹函数。近年来，收益报告公布后所带来的增量信息有一部分是因为同期公布了管理预期情况，此外，并无数据显示在公布收益报告后的前几周会出现反常信息。该文认为，早在收益报告公布之前，大量实质性的信息已通过管理层盈利预测和分析师的盈余预测修正反映出来了。
武汉纺织大学/中南财经政法大学会计学院
杨孙蕾 邓越编译整理 许家林 校