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在未来几年，中国股市在人民币升值、经济高速增长、股权分置改革完成带来的全流通等因素作用下，牛市的势头难改。牛市中，投资指数基金，你将不再有“赚了指数不赚钱”的烦恼，相反地，你可以充分享受收益与指数同步增长的快感。
在过去的一年里，A股市场行情火爆，上证指数涨幅超过130%，但其中只有不到20%的基金跑赢了大盘。而随着大盘上涨，指数基金的平均净值增长率超过股票型基金近4%，使指数基金的“赚钱效应”逐渐显山露水。
指数基金是按照某种指数构成的标准，购买该指数所包含的全部或者一部分股票的基金，其目的在于实现收益与该指数同步的基金品种。作为一种被动投资工具，指数基金跟踪某一成份股指数的变化，与其他主动投资的股票基金相比，它放弃了战胜指数、提供超额收益的期望，但也避免了输于指数的风险。
目前，我国有跟踪上证50、上证180、沪深300、中证100、中小板等的指数基金。（注：本文所指的指数基金特指完全复制型的指数基金，不包括增强指数型基金）
但是，由于完全跟踪指数，当市场下跌时，指数基金的业绩通常跑在最后。在今年2月初的一周内，由于A股市场暴跌，受此不利影响，主动投资的偏股型基金净值全线告跌。股票型基金周净值平均下跌了6.97％以上，混合型基金净值周平均跌幅也达到6.73％。而受整个市场指数下跌的影响，被动投资的指数基金净值损失也较大，下跌幅度达到8.52％。
但在市场连续上涨的时候，指数型基金却能战胜众多主动投资型基金，成为基金的领跑者。根据国外以往的数据研究显示，在牛市行情中，相当一部分主动管理型基金无法战胜市场，而指数基金则与市场收益相当。从过去10年美国基金的表现来看，指数型基金超过了77%的选股型基金。一些学术研究认为，人们持有主动投资基金的时间越长，获得超越市场平均水平收益率的可能性就越低。不过主动投资和被动投资到底孰优孰劣，至今仍难以盖棺定论。但有一种观点非常普遍，即，在熊市中，主动投资的基金能提供缓冲，而牛市中，被动投资的指数基金则能大放异彩。
指数基金在牛市中表现优异的原因主要得益于以下几个方面：
首先，在牛市中择时对基金业绩的贡献非常小。指数基金的投资组合基本上是复制目标指数且一直是满仓操作，可以尽量获取牛市的持续上涨收益。
其次，风险低。指数基金一般按照指数成分股的权重与构成配置资产。由于持股分散，未来基金抛售股票时对基金的影响就会很少，甚至没有影响。且大多数作为指数基金投资标的的指数的成份股是一个蓝筹股的组合，集中了市场最优质的蓝筹股票，其整体投资价值明显高于非成份股，这将大大降低了其风险性。
第三，成本较低。由于指数基金一般采取买入并持有的投资策略，其股票交易的手续费支出少；同时基金管理人对于指数型基金所收取的管理费也会更低。管理费仅相当于市场上主动型投资的股票基金管理费的2/3；其托管人收取的费用和销售手续费也明显降低。
由于指数基金的收益率近似等于目标指数的增长率，不会因基金经理的表现好坏而相对于指数收益率忽高忽低。尽管市场会不断经历牛市和熊市的转换，牛市赚钱而熊市亏钱，但在以持续发展的实体经济为依托的股市指数呈现波折向上的走势，因此指数基金的长期投资平均年化收益也非常可观。故长期投资能使投资者在指数基金的投资收益变得平滑稳定，且享有复利增长的投资收益。
据统计，在截至2005年12月31日以前的20年里，美国共同基金投资者的年平均收益水平只有3.9%，明显低于标准普尔500指数同期11.9%的平均年化收益率。正是依靠指数基金优良的业绩以及美国长期牛市带来的财富效应，指数基金的长期投资者在过去20年获得了丰厚的回报，指数基金也得到了广大投资者的广泛认同，成为美国共同基金市场的主要品种。以美国标准普尔500指数过去20年年化回报率11.9%计算，假如一个美国投资者在20年前投资于一个标的是标准普尔500指数的指数基金（例如先锋500指数基金），其财富增值将达到9.5倍，如果初期投资10万美元，20年后将积累到95万美元。可见，指数基金是牛市的最大受益者已是不争的事实。
在未来几年，中国股市在人民币升值、经济高速增长、股权分置改革完成带来的全流通等因素作用下，牛市的势头难改。牛市中，投资指数基金，你将不再有“赚了指数不赚钱”的烦恼，相反地，你可以充分享受收益与指数同步增长的快感。
在过去的一年里，A股市场行情火爆，上证指数涨幅超过130%，但其中只有不到20%的基金跑赢了大盘。而随着大盘上涨，指数基金的平均净值增长率超过股票型基金近4%，使指数基金的“赚钱效应”逐渐显山露水。
指数基金是按照某种指数构成的标准，购买该指数所包含的全部或者一部分股票的基金，其目的在于实现收益与该指数同步的基金品种。作为一种被动投资工具，指数基金跟踪某一成份股指数的变化，与其他主动投资的股票基金相比，它放弃了战胜指数、提供超额收益的期望，但也避免了输于指数的风险。
目前，我国有跟踪上证50、上证180、沪深300、中证100、中小板等的指数基金。（注：本文所指的指数基金特指完全复制型的指数基金，不包括增强指数型基金）
但是，由于完全跟踪指数，当市场下跌时，指数基金的业绩通常跑在最后。在今年2月初的一周内，由于A股市场暴跌，受此不利影响，主动投资的偏股型基金净值全线告跌。股票型基金周净值平均下跌了6.97％以上，混合型基金净值周平均跌幅也达到6.73％。而受整个市场指数下跌的影响，被动投资的指数基金净值损失也较大，下跌幅度达到8.52％。
但在市场连续上涨的时候，指数型基金却能战胜众多主动投资型基金，成为基金的领跑者。根据国外以往的数据研究显示，在牛市行情中，相当一部分主动管理型基金无法战胜市场，而指数基金则与市场收益相当。从过去10年美国基金的表现来看，指数型基金超过了77%的选股型基金。一些学术研究认为，人们持有主动投资基金的时间越长，获得超越市场平均水平收益率的可能性就越低。不过主动投资和被动投资到底孰优孰劣，至今仍难以盖棺定论。但有一种观点非常普遍，即，在熊市中，主动投资的基金能提供缓冲，而牛市中，被动投资的指数基金则能大放异彩。
指数基金在牛市中表现优异的原因主要得益于以下几个方面：
首先，在牛市中择时对基金业绩的贡献非常小。指数基金的投资组合基本上是复制目标指数且一直是满仓操作，可以尽量获取牛市的持续上涨收益。
其次，风险低。指数基金一般按照指数成分股的权重与构成配置资产。由于持股分散，未来基金抛售股票时对基金的影响就会很少，甚至没有影响。且大多数作为指数基金投资标的的指数的成份股是一个蓝筹股的组合，集中了市场最优质的蓝筹股票，其整体投资价值明显高于非成份股，这将大大降低了其风险性。
第三，成本较低。由于指数基金一般采取买入并持有的投资策略，其股票交易的手续费支出少；同时基金管理人对于指数型基金所收取的管理费也会更低。管理费仅相当于市场上主动型投资的股票基金管理费的2/3；其托管人收取的费用和销售手续费也明显降低。
由于指数基金的收益率近似等于目标指数的增长率，不会因基金经理的表现好坏而相对于指数收益率忽高忽低。尽管市场会不断经历牛市和熊市的转换，牛市赚钱而熊市亏钱，但在以持续发展的实体经济为依托的股市指数呈现波折向上的走势，因此指数基金的长期投资平均年化收益也非常可观。故长期投资能使投资者在指数基金的投资收益变得平滑稳定，且享有复利增长的投资收益。
据统计，在截至2005年12月31日以前的20年里，美国共同基金投资者的年平均收益水平只有3.9%，明显低于标准普尔500指数同期11.9%的平均年化收益率。正是依靠指数基金优良的业绩以及美国长期牛市带来的财富效应，指数基金的长期投资者在过去20年获得了丰厚的回报，指数基金也得到了广大投资者的广泛认同，成为美国共同基金市场的主要品种。以美国标准普尔500指数过去20年年化回报率11.9%计算，假如一个美国投资者在20年前投资于一个标的是标准普尔500指数的指数基金（例如先锋500指数基金），其财富增值将达到9.5倍，如果初期投资10万美元，20年后将积累到95万美元。可见，指数基金是牛市的最大受益者已是不争的事实。
在未来几年，中国股市在人民币升值、经济高速增长、股权分置改革完成带来的全流通等因素作用下，牛市的势头难改。牛市中，投资指数基金，你将不再有“赚了指数不赚钱”的烦恼，相反地，你可以充分享受收益与指数同步增长的快感。