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长盈精密（300115）
事件：2011年业绩预告预计2011年1月-12月净利润约15430万元-16520万元，同比增长70%-82%。
看好理由
横向扩张，解放产能瓶颈。受益于现有大客户三星、华为、中兴订单的不断增长，以及不断开拓的新客户订单，公司现有连接器产能严重不足。此次收购的标的公司拥有厂房1.5万平方米，工人1200多名，专注连接器生产，有效提升公司连接器产能超过80%，显著提升公司接单能力，为2012年新产品腾出足够产能空间。
外延式扩张拓展技术实力和客户资源。在目前中小企业面临融资难，信贷成本高的环境下，长盈精密有望持续通过收购，引进来自Molex、安费诺等国际大厂的优秀技术团队和产品技术，并获取优质客户资源，与原有技术团队和客户体系形成合力。
外观件产品有望爆发。随着金属外观件在手机、平板电脑、以及2012年即将推出的Ultrabook中的应用不断推广，公司金属外观件业务存在巨大爆发空间。目前公司具有完整的模具加工、冲压/铝挤、CNC加工、阳极电镀生产能力，预计公司将在客户订单推动下，快速扩张金属外观件产能，成为2012年公司重要的成长动力。
我们预计标的公司2012年收入超过2 亿，净利润3000万以上，扣除少数股东损益后净利润1950万，可增厚公司2012年EPS 0.11元，考虑公司通过收购项目解放产能瓶颈，外观件产品持续突破。
百事通（600637）
事件：上海广播电视台、SMG与中央电视台下属中国网络电视台签署IPTV播控平台合作协议，两者原建设的IPTV集成播控平台合并为中国唯一的中央集成播控总平台。同时百视通技术将与CNTV设立合资公司共同负责IPTV中央集成播控总平台的可经营性业务。
看好理由
平台合并暨成立合资公司并不改变百视通经营独立及一家独大的市场格局。首先，合资公司并非CNTV与百视通两家经营团队的合并，未来其定位更可能是协调两者之间收入分成、协调IPTV发展的指导性公司，百视通仍将是独立运作的经营主体；其次，百视通极有可能是合并后平台的唯一的运营方，由于在市场化运作和团队运营能力上，CNTV仍与百视通差距明显，介入运营的可行性较低，而百视通有较大可能采取分成换取经营权的合作模式，从而成为中央继承播控平台的唯一运营方。
CNTV分成比例或高于我们之前预期。由于采取合资公司、统一平台的运作模式，我们判断，CNTV在其中的分成比例可能会高于我们之前预测15%的分成比例。由于具体的分成模式尚待公司进一步公布合作细节，为帮助投资者更好的理解分成比例对公司业绩的影响，我们把CNTV分成比例按照基准(35%)、悲观(50%)、乐观(20%)三种情形进行了敏感性分析。而收入支付方式，我们认为可能会采取统一汇集至合资公司然后按比例在CNTV与百视通间分配，亦有可能采取百视通获得收入再按比例支付给CNTV的模式，或两者兼有。
当前股价对应11/12/13年33/23/15倍PE。继续看好公司在IPTV及互联网电视/互联网机顶盒业务上的发展潜力。
事件：2011年业绩预告预计2011年1月-12月净利润约15430万元-16520万元，同比增长70%-82%。
看好理由
横向扩张，解放产能瓶颈。受益于现有大客户三星、华为、中兴订单的不断增长，以及不断开拓的新客户订单，公司现有连接器产能严重不足。此次收购的标的公司拥有厂房1.5万平方米，工人1200多名，专注连接器生产，有效提升公司连接器产能超过80%，显著提升公司接单能力，为2012年新产品腾出足够产能空间。
外延式扩张拓展技术实力和客户资源。在目前中小企业面临融资难，信贷成本高的环境下，长盈精密有望持续通过收购，引进来自Molex、安费诺等国际大厂的优秀技术团队和产品技术，并获取优质客户资源，与原有技术团队和客户体系形成合力。
外观件产品有望爆发。随着金属外观件在手机、平板电脑、以及2012年即将推出的Ultrabook中的应用不断推广，公司金属外观件业务存在巨大爆发空间。目前公司具有完整的模具加工、冲压/铝挤、CNC加工、阳极电镀生产能力，预计公司将在客户订单推动下，快速扩张金属外观件产能，成为2012年公司重要的成长动力。
我们预计标的公司2012年收入超过2 亿，净利润3000万以上，扣除少数股东损益后净利润1950万，可增厚公司2012年EPS 0.11元，考虑公司通过收购项目解放产能瓶颈，外观件产品持续突破。
百事通（600637）
事件：上海广播电视台、SMG与中央电视台下属中国网络电视台签署IPTV播控平台合作协议，两者原建设的IPTV集成播控平台合并为中国唯一的中央集成播控总平台。同时百视通技术将与CNTV设立合资公司共同负责IPTV中央集成播控总平台的可经营性业务。
看好理由
平台合并暨成立合资公司并不改变百视通经营独立及一家独大的市场格局。首先，合资公司并非CNTV与百视通两家经营团队的合并，未来其定位更可能是协调两者之间收入分成、协调IPTV发展的指导性公司，百视通仍将是独立运作的经营主体；其次，百视通极有可能是合并后平台的唯一的运营方，由于在市场化运作和团队运营能力上，CNTV仍与百视通差距明显，介入运营的可行性较低，而百视通有较大可能采取分成换取经营权的合作模式，从而成为中央继承播控平台的唯一运营方。
CNTV分成比例或高于我们之前预期。由于采取合资公司、统一平台的运作模式，我们判断，CNTV在其中的分成比例可能会高于我们之前预测15%的分成比例。由于具体的分成模式尚待公司进一步公布合作细节，为帮助投资者更好的理解分成比例对公司业绩的影响，我们把CNTV分成比例按照基准(35%)、悲观(50%)、乐观(20%)三种情形进行了敏感性分析。而收入支付方式，我们认为可能会采取统一汇集至合资公司然后按比例在CNTV与百视通间分配，亦有可能采取百视通获得收入再按比例支付给CNTV的模式，或两者兼有。
当前股价对应11/12/13年33/23/15倍PE。继续看好公司在IPTV及互联网电视/互联网机顶盒业务上的发展潜力。