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建筑建材：地下管网建设信号明确
投资要点：
1、政府政策传递出明确的地下管网建设信号。
2、燃气管网预期进一步提升。
14日，《国务院办公厅关于加强城市底下管线建设管理的指导意见》在中国政府网发布。《意见明确指出：“力争用5年时间，完成城市地下老旧官网改造。10年左右时间，建成较为完善的城市地下管线体系。”并提出在36个大中城市开展地下综合管廊试点工程。
此次《意见》是国务院单独就底下管线建设管理进行发文，可见政府对城市地下管网建设的重视程度，具有标志性意义。在新型城镇化建设和社会环保意识提升的大背景下，未来地下排水管网投资逐步落实将是大概率事件。
此次政策将有效利好行业龙头企业。这些企业往往手握大额订单，随着政府明确提出将加快落实在建项目，完善规划步伐加快，各地区陆续落实概率均有所提升。重点关注纳川股份、龙泉股份。根据综合企业实力及估值，青龙管业、国统股份、巨龙管业等企业在未来也将实现高速增长。
同时，除了我国城市排水管网覆盖率提升空间大以外，我国仍有2.3亿城镇人口尚未使用燃气，伴随着城镇化的发展，还将有近2亿人口进入城市，需新建设施满足增量人口的需求。拥有排水管道、计划拓展燃气管道业务的永高股份、伟星新材、顾地科技也有望受益。
基础化工：油价走高 PTA领涨
投资要点：
1、伊拉克危机再起，原油价格上升。
2、PTA 价格大幅上涨。
受伊拉克局势影响，原油价格大幅上涨。伊拉克反政府武装突然发动袭击，伊拉克国内局势陷入紧急状态，近期有消息显示美国已经开始部署航母，并可能发动空袭。另外美国原油库存下降，同时美国进入夏季出游高峰，成品油需求上升。预计未来油价进一步走高的可能性较大。
过去一个月，PTA涨幅高达17%。以逸盛石化为代表的PTA 生产商从5月开始对部分装置停产检修，此次停产扭转了PTA 供大于求的局面，刺激PTA 价格大幅上升。受此影响，下游聚酯、涤纶价格同步上涨。PTA涨价成功向下游产品传导，表明下游需求尚可，短期内看好涤纶产业链盈利提升。
另外，过去一个月，尿素也迎来了一个涨价小高峰，涨幅达19.12%。本次增长主要原因系国内玉米用肥进入高峰期，同时下游复合肥企业开工率上升，夏季用肥行情启动，推高了尿素价格。涨价可能使得部分关停的产能重新开车。短期尿素可能继续涨价，但涨价空间或有限。
推荐奥克股份、扬农化工、天马精化、沧州明珠、三聚环保、浙江龙盛、中国化学、史丹利、卫星石化、康达新材。
轻工制造：包装行业长期成长动力充足
投资要点：
1、行业文娱用品板块表现优异。
2、包装行业长期成长性可观。
2014年5月，轻工行业各子板块走势出现分化，其中文娱板块表现最好，上涨6.79%。其中互动娱乐，姚记扑克等在自身传统业务稳健增长的基础上，跨界涉足手游、电子彩票等互联网传媒领域，估值水平上升优先于业绩表现。年初至今玩具出口额明显回暖，4月出口增速进一步上行。
同时，根据国际对比研究，无论是纸包装还是金属包装行业都是孕育大市值牛股的蓝海行业，这背后的主要逻辑为：1、包装行业应用领域广泛，市场空间足够大。2、包装行业集中度长期上升。纸包装和金属包装行业存在显著规模效益。对比国内目前的包装行业发展阶段，中游包装行业坐享两头利好。
我国目前仍然较为分散的竞争格局决定了纸包装以及金属包装领域的产能扩张以及未来出现的横向产业整合是供给面的主要逻辑，需求端仍然把握两个维度：集团化大客户和新兴高成长领域。应着重关注那些能够继续保持低成本扩张的龙头，低成本扩张意味着拥有较强产能复制性以及下游优质客户结构。
结合转型升级成长空间对应的弹性以及传统主营业务对应的缓冲垫，重点推荐奥瑞金、美盈森、齐峰新材、喜临门、索菲亚、东港股份、上海绿新。
交通运输：物流转型推动行业发展
投资要点：
1、《物流业中长期发展规划》审议通过，为物流发展提供机会。
2、光伏产业得以积极有效开拓。
本月11 日李克强主持召开国务院常务会议，审议通过《物流业中长期发展规划》，部署建设综合立体交通走廊打造长江经济带。
《物流中长期发展规划》确定了物流业基础性和战略性作用，确定农产品物流、制造业物流与供应链管理、再生资源回收物流等12 项重点工程，明确了后期现代物流企业建设的发展方向。而支持物流企业兼并重组则利于改变当前物流行业“大行业、小公司、营运效率较低”的发展现状，提升物流行业内部资源整合预期和运作效率，尤其为较大型物流公司兼并重组和规模化发展提供较好的发展机会。
另外，今年以来行业内光伏业务提升迅猛。以华北高速为例，继首个光伏项目（江苏丰县）完成交收和运营后，公司仍有1GW左右的光伏投资计划（公司权益部分200-400MW）。预计公司今年将会完成100-150MW的光伏投资项目，提示关注配置机会。
推荐线上化工品电子交易平台运行良好，通过线上线下协同作用进一步巩固行业龙头地位的保税科技；积极推进物流新蓝海跨境电商物流业务的外运发展；以及多元化突破，积极开拓光伏业务，目前股价拥有较高安全边际的华北高速。
投资要点：
1、政府政策传递出明确的地下管网建设信号。
2、燃气管网预期进一步提升。
14日，《国务院办公厅关于加强城市底下管线建设管理的指导意见》在中国政府网发布。《意见明确指出：“力争用5年时间，完成城市地下老旧官网改造。10年左右时间，建成较为完善的城市地下管线体系。”并提出在36个大中城市开展地下综合管廊试点工程。
此次《意见》是国务院单独就底下管线建设管理进行发文，可见政府对城市地下管网建设的重视程度，具有标志性意义。在新型城镇化建设和社会环保意识提升的大背景下，未来地下排水管网投资逐步落实将是大概率事件。
此次政策将有效利好行业龙头企业。这些企业往往手握大额订单，随着政府明确提出将加快落实在建项目，完善规划步伐加快，各地区陆续落实概率均有所提升。重点关注纳川股份、龙泉股份。根据综合企业实力及估值，青龙管业、国统股份、巨龙管业等企业在未来也将实现高速增长。
同时，除了我国城市排水管网覆盖率提升空间大以外，我国仍有2.3亿城镇人口尚未使用燃气，伴随着城镇化的发展，还将有近2亿人口进入城市，需新建设施满足增量人口的需求。拥有排水管道、计划拓展燃气管道业务的永高股份、伟星新材、顾地科技也有望受益。
基础化工：油价走高 PTA领涨
投资要点：
1、伊拉克危机再起，原油价格上升。
2、PTA 价格大幅上涨。
受伊拉克局势影响，原油价格大幅上涨。伊拉克反政府武装突然发动袭击，伊拉克国内局势陷入紧急状态，近期有消息显示美国已经开始部署航母，并可能发动空袭。另外美国原油库存下降，同时美国进入夏季出游高峰，成品油需求上升。预计未来油价进一步走高的可能性较大。
过去一个月，PTA涨幅高达17%。以逸盛石化为代表的PTA 生产商从5月开始对部分装置停产检修，此次停产扭转了PTA 供大于求的局面，刺激PTA 价格大幅上升。受此影响，下游聚酯、涤纶价格同步上涨。PTA涨价成功向下游产品传导，表明下游需求尚可，短期内看好涤纶产业链盈利提升。
另外，过去一个月，尿素也迎来了一个涨价小高峰，涨幅达19.12%。本次增长主要原因系国内玉米用肥进入高峰期，同时下游复合肥企业开工率上升，夏季用肥行情启动，推高了尿素价格。涨价可能使得部分关停的产能重新开车。短期尿素可能继续涨价，但涨价空间或有限。
推荐奥克股份、扬农化工、天马精化、沧州明珠、三聚环保、浙江龙盛、中国化学、史丹利、卫星石化、康达新材。
轻工制造：包装行业长期成长动力充足
投资要点：
1、行业文娱用品板块表现优异。
2、包装行业长期成长性可观。
2014年5月，轻工行业各子板块走势出现分化，其中文娱板块表现最好，上涨6.79%。其中互动娱乐，姚记扑克等在自身传统业务稳健增长的基础上，跨界涉足手游、电子彩票等互联网传媒领域，估值水平上升优先于业绩表现。年初至今玩具出口额明显回暖，4月出口增速进一步上行。
同时，根据国际对比研究，无论是纸包装还是金属包装行业都是孕育大市值牛股的蓝海行业，这背后的主要逻辑为：1、包装行业应用领域广泛，市场空间足够大。2、包装行业集中度长期上升。纸包装和金属包装行业存在显著规模效益。对比国内目前的包装行业发展阶段，中游包装行业坐享两头利好。
我国目前仍然较为分散的竞争格局决定了纸包装以及金属包装领域的产能扩张以及未来出现的横向产业整合是供给面的主要逻辑，需求端仍然把握两个维度：集团化大客户和新兴高成长领域。应着重关注那些能够继续保持低成本扩张的龙头，低成本扩张意味着拥有较强产能复制性以及下游优质客户结构。
结合转型升级成长空间对应的弹性以及传统主营业务对应的缓冲垫，重点推荐奥瑞金、美盈森、齐峰新材、喜临门、索菲亚、东港股份、上海绿新。
交通运输：物流转型推动行业发展
投资要点：
1、《物流业中长期发展规划》审议通过，为物流发展提供机会。
2、光伏产业得以积极有效开拓。
本月11 日李克强主持召开国务院常务会议，审议通过《物流业中长期发展规划》，部署建设综合立体交通走廊打造长江经济带。
《物流中长期发展规划》确定了物流业基础性和战略性作用，确定农产品物流、制造业物流与供应链管理、再生资源回收物流等12 项重点工程，明确了后期现代物流企业建设的发展方向。而支持物流企业兼并重组则利于改变当前物流行业“大行业、小公司、营运效率较低”的发展现状，提升物流行业内部资源整合预期和运作效率，尤其为较大型物流公司兼并重组和规模化发展提供较好的发展机会。
另外，今年以来行业内光伏业务提升迅猛。以华北高速为例，继首个光伏项目（江苏丰县）完成交收和运营后，公司仍有1GW左右的光伏投资计划（公司权益部分200-400MW）。预计公司今年将会完成100-150MW的光伏投资项目，提示关注配置机会。
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