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构建动态Copula—GJR—t模型对汇改后人民币兑美元、欧元和日元汇率间的相依结构进行考察。研究表明：人民币兑美元与兑欧元、兑日元汇率间存在负相依性，人民币兑欧元与兑日元汇率整体上呈现正相依性；在极端事件下，各；r-率间相依性较正常时期发生很大变化，但不像股票市场那样呈现增强的正相依性；人民币兑美元与兑欧元、兑日元汇率的上、下尾相依性基本为零，说明它们不存在同时大涨或大跌的可能性，而人民币兑欧元与兑日元汇率有波动较大的上、下尾相依性，说明两者存在fr-率风险传染关系。