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汇率市场和股票市场之间存在很强的联系。研究人民币升值背景下我国股票市场估值,对于促进我国股市的开放与完善、防止金融市场的大起大落,以及我国资本市场的国际化,都具有非常重要的意义。本文由理论到实际行业的推导，对人民币汇率与我国股票价格二者之间的关系进行梳理,探讨汇率与股票价格波动之间的传导机制,研究两者是如何通过利率、货币供应量、国际资本流动及心理预期等中介变量进行传导。