论文部分内容阅读
餐饮行业被称为是“死”得最快的行业，这也就注定了其上市难的命运。
餐饮行业从来不缺奇迹。
在“小肥羊”、“味千拉面”之后，一直颇为低调的西部企业“乡村基”2010年9月也在海外上市。一系列资本运作为餐饮的上市路划出了轨迹。然而，在A股市场上迄今为止仅有三家餐饮类上市公司，这让排队等待的企业不免有些失望，或许曲线上市成为新的方向。
2011年7月26日，欧洲最大的私募股权投资集团安佰深（Apax Partners）宣布，旗下基金已经完成对金钱豹这一领先的中国餐饮连锁企业的收购投资，但收购金额和收购比例并未吐露。
此举或成为即小肥羊被百胜收购后的另一宗大单。
金钱豹的企图
金钱豹成立于2003年由台湾地区进驻上海，以高档自助餐的形式覆盖上海、北京、深圳、沈阳等城市。公司网站资料显示，金钱豹旗下有美食百汇、龙会所、国际会议中心、金璨婚礼、外烩5个子品牌，单店每月客流量10万人次，每年预计约100万人次。
安佰深看好的理由是：金钱豹的核心客户群是中国正在迅速崛起的中产及以上阶层。长期坚持投资于五大核心行业中具备强势市场地位及高成长性的领头企业。安佰深一直高度关注中国消费市场，尤其是食品、饮料和餐饮这一行业的增长。
安佰深表示，零售及消费品领域是安佰深的5大行业之一，因此安佰深一直高度关注中国消费市场，尤其是食品、饮料和餐饮业行业的增长。据统计，近年来，安佰深私募股权投资基金在全球零售及消费品领域的投资总额约达43亿欧元。
早在3月1日，曾有香港媒体曾报道，有港媒披露，金钱豹集团计划今年下半年在港集资2亿美元(约合13亿元人民币)，如将金钱豹部分股份出售给基金公司，便可借此实现曲线上市的目的。但该信息尚未得到官方证实。
此前关于金钱豹上市的传闻不断，从2009年起，金钱豹欲上市的报道就屡见不鲜，但一直迟迟没有下文。坊间也证实金钱豹酝酿上市已有好几年，但一直未能如愿。
中投顾问酒店餐饮行业研究员康建华表示：“预计金额在15亿元以上，事实上自2009年以来，金钱豹就开始筹措上市的相关事宜，但是却由于其‘台湾人’的身份而多次上市未果，因此，借助安佰深或能使其达到借壳上市的目的，与此同时，也能够凭借其收购方强大的资金实力来获得企业规模的扩张，而外资先进的管理经验和方法也将推动企业的长期发展。 ”
他同时认为：“近几年外资频繁收购中国餐饮业，这说明外资企业看中了中国强大的消费市场，并决定加大力度布局中国市场。2011年2月国务院国务院办公厅发布了关于建立外国投资者并购境内企业安全审查制度的通知，决定建立外国投资者并购境内企业安全审查部际联席会议制度，具体承担并购安全审查工作，并明确了并购安全审查的范围、内容、工作机制和程序。 ”
据了解，金钱豹被收购后，金钱豹董事长袁昶平的卸任仪式也将于近期举行。另一方面，金钱豹本身也问题不断，由于台湾地区员工都担任高层，且在工资待遇方面皆高于大陆员工，引发了不少大陆员工的不满。而客观事实是，近年星级酒店自助餐厅、独立高档自助餐饮品牌发展迅速，金钱豹的市场竞争优势已大不如前。
路透社报道称，证监会近期已提高国内餐饮及加盟连锁企业的首次公开发行(IPO)上市标准，年利润标准由3000万元提高至5000万元。投行人士分析认为，主要原因则是餐饮企业不开发票以及不给员工上保险，“收入、成本无法可靠计量；不能规范给员工上保险”，这可能导致餐饮企业上市屡屡受挫。因而一些餐饮企业选择“曲线上市”也在情理之中。
就餐饮企业来说，当前成本上涨是餐饮企业无法避免的情况，流动资金对于餐饮企业来说相当于生命的血液，一旦流动资金不足，企业经营将面临困境，上市是拓展融资渠道的方式之一，金钱豹一直想通过上市这一渠道实现融资，但却屡次未能如愿，此举或将为金钱豹注入血液。
中投顾问酒店餐饮行业研究员康建华认为：零售及消费品领域是安佰深的五大行业之一，而食品、饮料和餐饮成为其重点关注行业，通过收购金钱豹，将有利于安佰深将经营触角伸向国内餐饮业，以此抓住餐饮业的盈利机会，与此同时，收购国内企业将使外资品牌“本土化”的过程更为直接和快捷，其成本也更加低廉。与外资“联姻”不仅能够使金钱豹学习到外资企业先进的管理经验及方法，实现管理专业化运营，也将有助于加快金钱豹上市的步伐。
上市未果
如果看到国内餐饮企业上市难的现状，或许金钱豹的举动是聪明的。
3月，俏江南的承销商瑞银证券与净雅餐饮集团的承销商中信证券前后脚向证监会发行部提交了上市申请，但是迄今仍未等来书面反馈意见。按有关规定，证监会发行部应于60个工作日反馈意见，通过则转发审委，不通过也应书面回复理由。
著名粤菜餐企顺峰集团和老字号“狗不理”也分别在2010年提出了A股上市申请，迄今同样未果。
究竟有什么横亘在这些中国高档餐饮企业的A股上市路上。
从既有规定看，餐饮业从未被公开列入限制上市的行业，却上市公司了了，而房地产企业尽管长期受限制，却发行者众。
一位熟悉情况的投行人士称，餐饮业“收入、成本无法可靠计量”是监管部门迟迟不落批文的重要因素，而如果不能规范地“纳税以及给员工上保险”，则更是监管部门不能容忍的问题。
于是，餐饮企业上市陷入两难，如果不在这两个问题上给予监管当局一个可信的解决方案，上市之路仍无法顺畅;但一旦明晰收入成本，照章纳税，严格执行劳动法，餐饮企业的运营成本会大幅增加。若如此，上市与否，需要餐饮业老板们仔细度量。
除去西安饮食(餐饮业并非其主业)，中国A股餐饮上市公司只有两家，2007年11月上市的全聚德和2009年11月上市的湘鄂情。两家企业的承销商都为招商证券。
招商证券投资银行总部董事总经理谢继军表示，自湘鄂情上市后，证监会没有再新批餐饮企业上市，其原因在于监管部门出于行业特殊性的考虑。自那时到现在，这个审批的尺度没有变化。
这个说法，得到了国信证券投资银行事业部总经理刘卫兵的确认。那么，监管部门顾忌这个行业的什么问题呢?
餐饮企业在日常经营中，大量发生小额现金收入。客人需要开发票时，就有收入凭证，客人不要求开发票时，餐馆不会主动为其开具。这意味着不是每一笔收入都有收入确认凭证。而在采购时，也不是所有供应商都能够为企业提供发票。“到菜市场买菜，菜贩子没有发票”。这些日常经营行为直接导致了一个结果：收入、成本无法可靠计量。
“而一旦收入、成本无法可靠计量，也就存在了公司控制人调节利润的可能性”，一位不愿具名的投行人士称。
这位投行人士称，他从2004年起接受证监会的相关培训，监管部门从未明文规定餐饮企业不得上市融资。在他看来，餐企上市难，不是因为存在行业政策限制，而是出在企业自身。如果企业能够解决上述两个“行业普遍存在”的问题，那么企业的上市将没有任何障碍。
艰难上市之路
相对于净雅餐饮集团、顺峰集团和狗不理的闷头赶路，俏江南老板张兰略显高调，与俏江南上市相关的信息不时见诸报端。不过，从已有媒体报道看，这几家企业最早的上市路起步几乎都在2008年。
然而，自从2009年11月湘鄂情上市后，监管部门没有再批任何餐饮企业上市。去年申报材料的顺峰、狗不理，其上市进程一直处于搁置状态，没有进展。
今年1月，路透社报道了俏江南聘请瑞银证券负责其深圳IPO；今年3月3日，北京市环保局同时公示俏江南、净雅餐饮集团通过上市环保核查。此后，就未见两家企业与上市相关的公开信息或报道。
一家餐饮企业上市保荐人表示，他们也希望监管部门能够给出更清晰的要求，以便着手改进，推进企业上市进程。
有业内人士透露，监管部门的一个说法是餐企无须上市融资。因为，餐饮业一手交钱一手交货，现金流充裕。还说，高档餐饮的业态不同于快餐业，其定位人群特殊，无法复制。倘如此，中国高档餐饮，就无法效仿麦当劳、肯德基，通过上市融资，走向全球?
A股上市艰难，使海外上市成为一些餐企的选择。 2008年6月12日，小肥羊在香港证券交易所首次公开发行，共发行股票2.45亿股，募集资金7.797亿港元。 2010年9月底，“乡村基”正式登陆纽交所，以每股16.5美元的价格定价，超额认购近三十倍。
由此而来的问题是，中国餐饮企业是否成为背井离乡海外上市一族?
海外使者
曾有许多业内人士分析，未来三至五年，中国很可能掀起一轮新的海外上市高潮，而为之代表的就是餐饮行业，类似于当前的互联网行业。
2010年9月，“乡村基”成为在纽约证券交易所挂牌交易的中式快餐企业。
“乡村基”赴美上市之前，上海荣华鸡快餐、红高粱中式快餐等均尝试做大做强，誓挑战肯德基、麦当劳，却最终功败垂成。创建时间晚于前两者的“乡村基”，显然是冷静地分析了前车之鉴，找准定位并克服中式快餐的标准化、规模化等难题，在风投的助力下快速扩张。
1996年11月23日，毕业于四川大学汉语言文学专业的李红在重庆群鹰广场创立第一家乡村鸡（后改名为“乡村基”）。当时，经营的是中式快餐和洋快餐三七开的混合产品
2005年，禽流感肆虐，肯德基也受到影响。一方面为了规避风险，同时也考虑了品牌发展的需要，李红决定乡村鸡换标，将“鸡”改为“基”：英文缩写字母仍然采用CSC，但意思却由CountryStyleChicken变成了CountryStyleCooking，意为乡村原始风味烹饪。这是“乡村基”的第二次变脸。
为了便于向全国扩张，李红还为“乡村基”注册了服务、餐饮、商品类的商标，包括服装、鞋、帽、泡菜、调味品等；同时调整了“乡村基”的经营方针，构建了新型的经营策略，意图把“乡村基”打造成品种广、质量好、服务优的现代快餐连锁品牌。至此，“乡村基”定位基本清晰。找准定位这条路上，首家全国连锁发展的中式快餐企业真功夫也花了10年的时间。
怎样实现标准化是一直困扰中式快餐的首要难题。中餐都是手工化操作，没办法标准化，同一款产品每天的口味可能不一样。在华南崛起的真功夫，之所以能成功，就是凭借在“标准化”上的精耕细作。
真功夫从发源地东莞，先后进驻广州、深圳、上海、杭州、北京、沈阳、武汉等多个城市，成功走出了区域发展模式，成为首家全国连锁发展的中式快餐企业。
李红显然是意识到了这个问题。据说，“乡村基”后来的投资方——红杉资本。
中国合作人沈南鹏问及“乡村基”标准化问题时，李红曾拿出厚厚几本自己制定的操作手册，不仅对产品的操作程序作了规范，而且对每一块原料如何处理、切成什么形状、多大尺寸都作了规定，甚至细到卫生打扫的每一块区域动作都做了规范，方式、方法、标准程序一应俱全。
同时李红更重视的是平时细节中的培训，每天早晚都对一天的工作进行总结，员工之间针对每一个具体细节进行学习和纠正。有了这样的机制，新员工很快也就成长了起来。
1995年，河南商人乔赢创办红高粱快餐店，并迅速在郑州开设了7家分店，仅8个月，他从东拼西凑的44万元启动资金滚到了500多万元。乔赢开始以引资合作、授权加盟等种种方式进行筹资。1997年前后，“红高粱”出现了资金危机，乔赢铤而走险开始向员工、社会各界高息集资。然而，高速扩张却导致红高粱全线崩溃，乔赢也因为被控非法集资罪锒铛入狱。
而李红则要沉稳得多，“很多企业都希望超速发展，搞加盟，希望一下子红遍大江南北，其实这是很危险的。速度必须和自己的驾驭能力相平衡，这就好比开车，没有了两者的协调，快速只能出车祸。中式快餐是一个没有多少高科技含量的产业，也是一个低门槛的行业，其发展的核心在于品牌的积淀和人才的塑造，显然这非朝夕之功。”正因如此，“乡村基”在自己的扩张之路上坚持不搞加盟，只采取直、联营连锁的方式发展。对于联营者，“乡村基”仅仅要求其入股30%，“乡村基”出资70%并负责管理，联营者仅仅相当于一个投资者的角色，共同分利。这样主要是为了保证管理的有效性。日后，“乡村基”又逐渐收回联营者股份，做到全部直营。
沈南鹏曾经接受过采访时谈及，对“乡村基”的“深刻印象”吸引了他，其高速增长才刚刚开始，值得他长期投资。沈南鹏所指的“深刻印象”正是“李红身上鲜明地反映出创业者的典型基因”。“乡村基”是李红全力以赴的事业，是她的“唯一”。
2007年11月，红杉资本和SIG向“乡村基”联合注资2000万美元之时，“乡村基”只有9家店。2008年“乡村基”成长到43家，2009年上升至81家。截至今年6月底，公司拥有101家分店，其中56家位于重庆，31家位于四川，14家位于其他地区。“乡村基”还计划在2010年底将分店增加至130家。这三年中，“乡村基”从重庆和四川地区走出来，走入西安、上海、长沙、武汉等地。
餐饮行业从来不缺奇迹。
在“小肥羊”、“味千拉面”之后，一直颇为低调的西部企业“乡村基”2010年9月也在海外上市。一系列资本运作为餐饮的上市路划出了轨迹。然而，在A股市场上迄今为止仅有三家餐饮类上市公司，这让排队等待的企业不免有些失望，或许曲线上市成为新的方向。
2011年7月26日，欧洲最大的私募股权投资集团安佰深（Apax Partners）宣布，旗下基金已经完成对金钱豹这一领先的中国餐饮连锁企业的收购投资，但收购金额和收购比例并未吐露。
此举或成为即小肥羊被百胜收购后的另一宗大单。
金钱豹的企图
金钱豹成立于2003年由台湾地区进驻上海，以高档自助餐的形式覆盖上海、北京、深圳、沈阳等城市。公司网站资料显示，金钱豹旗下有美食百汇、龙会所、国际会议中心、金璨婚礼、外烩5个子品牌，单店每月客流量10万人次，每年预计约100万人次。
安佰深看好的理由是：金钱豹的核心客户群是中国正在迅速崛起的中产及以上阶层。长期坚持投资于五大核心行业中具备强势市场地位及高成长性的领头企业。安佰深一直高度关注中国消费市场，尤其是食品、饮料和餐饮这一行业的增长。
安佰深表示，零售及消费品领域是安佰深的5大行业之一，因此安佰深一直高度关注中国消费市场，尤其是食品、饮料和餐饮业行业的增长。据统计，近年来，安佰深私募股权投资基金在全球零售及消费品领域的投资总额约达43亿欧元。
早在3月1日，曾有香港媒体曾报道，有港媒披露，金钱豹集团计划今年下半年在港集资2亿美元(约合13亿元人民币)，如将金钱豹部分股份出售给基金公司，便可借此实现曲线上市的目的。但该信息尚未得到官方证实。
此前关于金钱豹上市的传闻不断，从2009年起，金钱豹欲上市的报道就屡见不鲜，但一直迟迟没有下文。坊间也证实金钱豹酝酿上市已有好几年，但一直未能如愿。
中投顾问酒店餐饮行业研究员康建华表示：“预计金额在15亿元以上，事实上自2009年以来，金钱豹就开始筹措上市的相关事宜，但是却由于其‘台湾人’的身份而多次上市未果，因此，借助安佰深或能使其达到借壳上市的目的，与此同时，也能够凭借其收购方强大的资金实力来获得企业规模的扩张，而外资先进的管理经验和方法也将推动企业的长期发展。 ”
他同时认为：“近几年外资频繁收购中国餐饮业，这说明外资企业看中了中国强大的消费市场，并决定加大力度布局中国市场。2011年2月国务院国务院办公厅发布了关于建立外国投资者并购境内企业安全审查制度的通知，决定建立外国投资者并购境内企业安全审查部际联席会议制度，具体承担并购安全审查工作，并明确了并购安全审查的范围、内容、工作机制和程序。 ”
据了解，金钱豹被收购后，金钱豹董事长袁昶平的卸任仪式也将于近期举行。另一方面，金钱豹本身也问题不断，由于台湾地区员工都担任高层，且在工资待遇方面皆高于大陆员工，引发了不少大陆员工的不满。而客观事实是，近年星级酒店自助餐厅、独立高档自助餐饮品牌发展迅速，金钱豹的市场竞争优势已大不如前。
路透社报道称，证监会近期已提高国内餐饮及加盟连锁企业的首次公开发行(IPO)上市标准，年利润标准由3000万元提高至5000万元。投行人士分析认为，主要原因则是餐饮企业不开发票以及不给员工上保险，“收入、成本无法可靠计量；不能规范给员工上保险”，这可能导致餐饮企业上市屡屡受挫。因而一些餐饮企业选择“曲线上市”也在情理之中。
就餐饮企业来说，当前成本上涨是餐饮企业无法避免的情况，流动资金对于餐饮企业来说相当于生命的血液，一旦流动资金不足，企业经营将面临困境，上市是拓展融资渠道的方式之一，金钱豹一直想通过上市这一渠道实现融资，但却屡次未能如愿，此举或将为金钱豹注入血液。
中投顾问酒店餐饮行业研究员康建华认为：零售及消费品领域是安佰深的五大行业之一，而食品、饮料和餐饮成为其重点关注行业，通过收购金钱豹，将有利于安佰深将经营触角伸向国内餐饮业，以此抓住餐饮业的盈利机会，与此同时，收购国内企业将使外资品牌“本土化”的过程更为直接和快捷，其成本也更加低廉。与外资“联姻”不仅能够使金钱豹学习到外资企业先进的管理经验及方法，实现管理专业化运营，也将有助于加快金钱豹上市的步伐。
上市未果
如果看到国内餐饮企业上市难的现状，或许金钱豹的举动是聪明的。
3月，俏江南的承销商瑞银证券与净雅餐饮集团的承销商中信证券前后脚向证监会发行部提交了上市申请，但是迄今仍未等来书面反馈意见。按有关规定，证监会发行部应于60个工作日反馈意见，通过则转发审委，不通过也应书面回复理由。
著名粤菜餐企顺峰集团和老字号“狗不理”也分别在2010年提出了A股上市申请，迄今同样未果。
究竟有什么横亘在这些中国高档餐饮企业的A股上市路上。
从既有规定看，餐饮业从未被公开列入限制上市的行业，却上市公司了了，而房地产企业尽管长期受限制，却发行者众。
一位熟悉情况的投行人士称，餐饮业“收入、成本无法可靠计量”是监管部门迟迟不落批文的重要因素，而如果不能规范地“纳税以及给员工上保险”，则更是监管部门不能容忍的问题。
于是，餐饮企业上市陷入两难，如果不在这两个问题上给予监管当局一个可信的解决方案，上市之路仍无法顺畅;但一旦明晰收入成本，照章纳税，严格执行劳动法，餐饮企业的运营成本会大幅增加。若如此，上市与否，需要餐饮业老板们仔细度量。
除去西安饮食(餐饮业并非其主业)，中国A股餐饮上市公司只有两家，2007年11月上市的全聚德和2009年11月上市的湘鄂情。两家企业的承销商都为招商证券。
招商证券投资银行总部董事总经理谢继军表示，自湘鄂情上市后，证监会没有再新批餐饮企业上市，其原因在于监管部门出于行业特殊性的考虑。自那时到现在，这个审批的尺度没有变化。
这个说法，得到了国信证券投资银行事业部总经理刘卫兵的确认。那么，监管部门顾忌这个行业的什么问题呢?
餐饮企业在日常经营中，大量发生小额现金收入。客人需要开发票时，就有收入凭证，客人不要求开发票时，餐馆不会主动为其开具。这意味着不是每一笔收入都有收入确认凭证。而在采购时，也不是所有供应商都能够为企业提供发票。“到菜市场买菜，菜贩子没有发票”。这些日常经营行为直接导致了一个结果：收入、成本无法可靠计量。
“而一旦收入、成本无法可靠计量，也就存在了公司控制人调节利润的可能性”，一位不愿具名的投行人士称。
这位投行人士称，他从2004年起接受证监会的相关培训，监管部门从未明文规定餐饮企业不得上市融资。在他看来，餐企上市难，不是因为存在行业政策限制，而是出在企业自身。如果企业能够解决上述两个“行业普遍存在”的问题，那么企业的上市将没有任何障碍。
艰难上市之路
相对于净雅餐饮集团、顺峰集团和狗不理的闷头赶路，俏江南老板张兰略显高调，与俏江南上市相关的信息不时见诸报端。不过，从已有媒体报道看，这几家企业最早的上市路起步几乎都在2008年。
然而，自从2009年11月湘鄂情上市后，监管部门没有再批任何餐饮企业上市。去年申报材料的顺峰、狗不理，其上市进程一直处于搁置状态，没有进展。
今年1月，路透社报道了俏江南聘请瑞银证券负责其深圳IPO；今年3月3日，北京市环保局同时公示俏江南、净雅餐饮集团通过上市环保核查。此后，就未见两家企业与上市相关的公开信息或报道。
一家餐饮企业上市保荐人表示，他们也希望监管部门能够给出更清晰的要求，以便着手改进，推进企业上市进程。
有业内人士透露，监管部门的一个说法是餐企无须上市融资。因为，餐饮业一手交钱一手交货，现金流充裕。还说，高档餐饮的业态不同于快餐业，其定位人群特殊，无法复制。倘如此，中国高档餐饮，就无法效仿麦当劳、肯德基，通过上市融资，走向全球?
A股上市艰难，使海外上市成为一些餐企的选择。 2008年6月12日，小肥羊在香港证券交易所首次公开发行，共发行股票2.45亿股，募集资金7.797亿港元。 2010年9月底，“乡村基”正式登陆纽交所，以每股16.5美元的价格定价，超额认购近三十倍。
由此而来的问题是，中国餐饮企业是否成为背井离乡海外上市一族?
海外使者
曾有许多业内人士分析，未来三至五年，中国很可能掀起一轮新的海外上市高潮，而为之代表的就是餐饮行业，类似于当前的互联网行业。
2010年9月，“乡村基”成为在纽约证券交易所挂牌交易的中式快餐企业。
“乡村基”赴美上市之前，上海荣华鸡快餐、红高粱中式快餐等均尝试做大做强，誓挑战肯德基、麦当劳，却最终功败垂成。创建时间晚于前两者的“乡村基”，显然是冷静地分析了前车之鉴，找准定位并克服中式快餐的标准化、规模化等难题，在风投的助力下快速扩张。
1996年11月23日，毕业于四川大学汉语言文学专业的李红在重庆群鹰广场创立第一家乡村鸡（后改名为“乡村基”）。当时，经营的是中式快餐和洋快餐三七开的混合产品
2005年，禽流感肆虐，肯德基也受到影响。一方面为了规避风险，同时也考虑了品牌发展的需要，李红决定乡村鸡换标，将“鸡”改为“基”：英文缩写字母仍然采用CSC，但意思却由CountryStyleChicken变成了CountryStyleCooking，意为乡村原始风味烹饪。这是“乡村基”的第二次变脸。
为了便于向全国扩张，李红还为“乡村基”注册了服务、餐饮、商品类的商标，包括服装、鞋、帽、泡菜、调味品等；同时调整了“乡村基”的经营方针，构建了新型的经营策略，意图把“乡村基”打造成品种广、质量好、服务优的现代快餐连锁品牌。至此，“乡村基”定位基本清晰。找准定位这条路上，首家全国连锁发展的中式快餐企业真功夫也花了10年的时间。
怎样实现标准化是一直困扰中式快餐的首要难题。中餐都是手工化操作，没办法标准化，同一款产品每天的口味可能不一样。在华南崛起的真功夫，之所以能成功，就是凭借在“标准化”上的精耕细作。
真功夫从发源地东莞，先后进驻广州、深圳、上海、杭州、北京、沈阳、武汉等多个城市，成功走出了区域发展模式，成为首家全国连锁发展的中式快餐企业。
李红显然是意识到了这个问题。据说，“乡村基”后来的投资方——红杉资本。
中国合作人沈南鹏问及“乡村基”标准化问题时，李红曾拿出厚厚几本自己制定的操作手册，不仅对产品的操作程序作了规范，而且对每一块原料如何处理、切成什么形状、多大尺寸都作了规定，甚至细到卫生打扫的每一块区域动作都做了规范，方式、方法、标准程序一应俱全。
同时李红更重视的是平时细节中的培训，每天早晚都对一天的工作进行总结，员工之间针对每一个具体细节进行学习和纠正。有了这样的机制，新员工很快也就成长了起来。
1995年，河南商人乔赢创办红高粱快餐店，并迅速在郑州开设了7家分店，仅8个月，他从东拼西凑的44万元启动资金滚到了500多万元。乔赢开始以引资合作、授权加盟等种种方式进行筹资。1997年前后，“红高粱”出现了资金危机，乔赢铤而走险开始向员工、社会各界高息集资。然而，高速扩张却导致红高粱全线崩溃，乔赢也因为被控非法集资罪锒铛入狱。
而李红则要沉稳得多，“很多企业都希望超速发展，搞加盟，希望一下子红遍大江南北，其实这是很危险的。速度必须和自己的驾驭能力相平衡，这就好比开车，没有了两者的协调，快速只能出车祸。中式快餐是一个没有多少高科技含量的产业，也是一个低门槛的行业，其发展的核心在于品牌的积淀和人才的塑造，显然这非朝夕之功。”正因如此，“乡村基”在自己的扩张之路上坚持不搞加盟，只采取直、联营连锁的方式发展。对于联营者，“乡村基”仅仅要求其入股30%，“乡村基”出资70%并负责管理，联营者仅仅相当于一个投资者的角色，共同分利。这样主要是为了保证管理的有效性。日后，“乡村基”又逐渐收回联营者股份，做到全部直营。
沈南鹏曾经接受过采访时谈及，对“乡村基”的“深刻印象”吸引了他，其高速增长才刚刚开始，值得他长期投资。沈南鹏所指的“深刻印象”正是“李红身上鲜明地反映出创业者的典型基因”。“乡村基”是李红全力以赴的事业，是她的“唯一”。
2007年11月，红杉资本和SIG向“乡村基”联合注资2000万美元之时，“乡村基”只有9家店。2008年“乡村基”成长到43家，2009年上升至81家。截至今年6月底，公司拥有101家分店，其中56家位于重庆，31家位于四川，14家位于其他地区。“乡村基”还计划在2010年底将分店增加至130家。这三年中，“乡村基”从重庆和四川地区走出来，走入西安、上海、长沙、武汉等地。