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摘 要：本文从私募股权投资和风险投资的角度，就如何解决中小企业融资问题进行了深入地研究，在分析私募股权投资和风险投资的价值基础上，梳理了中小企业融资存在的问题，针对如何利用私募股权投资和风险投资解决中小企业融资问题提出对策。
关键词：私募股权投资 风险投资 中小企业 融资渠道
中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2018）01（a）-037-02
中小企业是我国最重要的企业群体，大数量上占绝对优势，但我国中小企业普遍面临融资难问题，制约了中小企业的发展，对此应当引起高度重视。从当前我国中小企业融资的整体情况来看，尽管与过去相比，中小企业的融资环境不断优化，特别是在国家高度重视中小企业融资问题的形势下，中小企业的融资渠道越来越多，但目前很多中小企业还没有将私募股权和风险投资作为其重要的融资，整体水平仍然十分有限，因而应当更加重视这方面的研究工作，努力破解中小企业融资难问题。
1 私募股权投资和风险投资对中小企业融资的重要性
私募股权投资是以私募的方式，通过定向募集投向企业，目前已经成为世界性的金融工具；风险投资是指具备资金实力的投资家对具有专门技术并具备良好市场发展前景，但缺乏启动资金的创业家进行资助，并承担创业阶段投资失败的风险的投资。两种投资方式具有一定的特點，其目标都是“高成长潜力”企业，因而对解决中小企业融资问题具有十分重要的价值。一方面，可以极大地拓展中小企业的融资渠道，当前我国中小企业的融资渠道相对有限，90%以上的中小企业仍然依赖商业银行，导致绝大多数中小企业无法顺利融资，对中小企业的发展具有一定的影响，而这两种投资方式能够极大地拓展中小企业的融资渠道，特别是对于“高成长潜力”中小企业更具有十分重要的作用；另一方面，可以极大地促进中小企业科学发展，主要是由于这两种投资方式不仅对中小企业注入资金，而且还会参与经营。
2 私募股权投资和风险投资在中小企业融资的制约因素
从当前我国私募股权投资和风险投资在中小企业融资方面的作用来看，在两种投资模式不断发展的大背景下，我国中小企业在利用私募股权投资和风险投资方面取得了一定的成效，但按照较高的标准和要求来看，私募股权投资和风险投资在中小企业融资方面仍然有很多制约因素。
一是投资机构数量有限。对于发展私募股权投资和风险投资来说，特别是要想更好地发挥私募股权投资和风险投资在解决中小企业融资难方面的作用，至关重要的就是要大力发展投资机构。当前我国有2000多万户中小企业，对资金的需求量与日俱增，特别是在我国大力实施供给侧结构性改革的历史背景下，创新、创业越来越成为一种发展趋势，我国中小企业对资金的需求量更大，但当前我国私募股权投资和风险投资机构数量相对较少，特别是与发达国家想比，我国在这方面的数量更多，而从区域性来看，私募股权投资和风险投资机构更是存在区域性不平衡的问题，发达地区由于具有很强的集聚性，因而私募股权投资和风险投资机构数量相对较多，而欠发达地区私募股权投资和风险投资数量相对较少，根本无法有效地针对中小企业开展投资工作，在解决中小企业问题也必然是“杯水车薪”。
二是中小企业认识不足。对于发挥私募股权投资和风险投资解决中小企业融资难来说，还需要中小企业对私募股权投资和风险投资有更清醒的认识，愿意运用这两个投资模式进行融资。但当前我国很多中小企业由于自身的经营理念和发展模式受到限制，因而对私募股权投资和风险投资缺乏信任感，有很多中小企业甚至不接受私募股权投资和风险投资。比如某地对1000户中小企业进行调查：在1000户中小企业当中，了解私募股权投资和风险投资的占42%，已经引入私募股权投资或者风险投资只有1.8%，想要通过私募股权投资和风险投资进行融资的只有9.4%，高达88.8%的中小企业不愿意通过私募股权投资和风险投资开展融资活动。究其原因，最根本的就是当前有很多中小企业认为引起私募股权投资和风险投资会导致自身对企业的控制能力下降，特别是还有一些中小企业认为要想引入私募股权投资和风险投资，必须加强规范化管理，但中小企业都不愿意在这方面进行投入。
三是政府引导不够到位。对于利用私募股权投资和风险投资解决中小企业融资问题来说，至关重要的就是要加强政府的引导力度，不仅要引导私募股权投资和风险投资更多的投向中小企业，而且也要加大对中小企业的引导，并且要在创造更加有利的发展环境方面进行工作创新。但当前我国很多地方政府在这方面还没有给予高度重视，比如当前一些政府部门在解决中小企业融资难问题方面，更多的是通过政策性资金以及商业银行进行，有的经常开展一些“银企对接会”，还有的制定了一些针对中小企业的无息贷款等，尽管能够起到一定的作用，但仍然无法从根本上解决问题。私募股权投资和风险投资不仅可以为中小企业带来资金，而且还能够带来先进的管理理念、管理技术和模式创新，但政府并没有认识到这方面的积极作用，因而缺乏有效的引导，很多欠发达地区私募股权投资和风险投资机构数量少的重要原因，因而发挥政府的引导作用至关重要，应当引起政府的高度重视。
3 私募股权投资和风险投资促进中小企业融资的优化对策
私募股权投资和风险投资在解决中小企业融资问题方面具有一定的作用，特别是对于促进中小企业发展具有很强的带动作用，因而应当更加重视私募股权投资和风险投资在解决中小企业融资方面的功能和作用，积极推动私募股权投资和风险投资科学、健康、持续发展，破解中小企业融资问题。现阶段，要想真正发挥私募股权投资和风险投资在破解中小企业融资难方面的积极作用，重点要在三个方面取得新的更大的突破。
一是扩大投资机构数量。私募股权投资和风险投资对于解决中小企业融资难题具有重要的价值，但目前最大的制度就是我国私募股权投资和风险投资机构数量少，与2000多万户中小企业没有形成正比，因而一定要不断扩大私募股权投资和风险投资投资机构数量。国家以及各级地方政府应当制定相应的鼓励政府，着眼于促进我国金融体系以及资本市场规模以及层次的转型升级，特别是要发挥我国民间资本十分巨大的优势，使更多的企业、机构、投资人发展私募股权投资和风险投资，不断扩大私募股权投资和风险投资数量和规模，使其更多的投向于中小企业。在这方面国家和地方政府可以借鉴发达国家的做法，加大对私募股权投资和风险投资的支持力度，比如国家可以出台有关的政策和措施，发展私募股权投资和风险投资与“双创”结合起来；地方政府更要高度重视私募股权投资和风险投资的发展，从促进企业转型发展以及解决中小企业融资难两个方面入手，引导社会资本和民营企业成立私募股权投资和风险投资机构等，能够不断扩大数量和规模。 二是提高中小企业认识。对于中小企业来说，利用私募股权投资和风险投资开展融资具有极大的意义和价值，中小企业对此应当有高度重视，特别是由于中小企业是融资的主体，如果中小企业对私募股权投资和风险投资认识不到位，必然无法运用这一融资模式。这就需要不断提高中小企业对私募股权投资和风险投资的认识，使更多的中小企业能够转变融资观念，切实发挥私募股权投资和风险投资的积极作用。要加大对私募股权投资和风险投资的宣传工作，特别是金融部门可以针对中小企业开展一些利用私募股权投资和风险投资进行融资的座谈会、培训会、交流会，使更多的中小企业加深对私募股权投资和风险投资的了解和认识，特别是对于通过引入私募股权投资和风险投资取得巨大成功的中小企業，可以采取“现身说法”的方式进行宣传。再比如可以充分发挥与中小企业相关的工商联组织、行业商会、行业协会等作用，加大对私募股权投资和风险投资的宣传工作，使更多的中小企业能够认识到其巨大作用。由于私募股权投资和风险投资方向主要是具有很强发展潜力的企业，因而还让更多的中小企业强化自身的经营管理理念的转型，使更多的中小企业能够规范经营、科学发展，赢得私募股权投资和风险投资机构的认可。
三是发挥政府引导作用。要想更好的利用私募股权投资和风险投资解决中小企业融资难问题，必须进一步发挥政府的引导性作用，努力使私募股权投资和风险投资的发展步入更加科学化轨道，进而有利于破解中小企业融资难题。各级政府首先要深刻认识到私募股权投资和风险投资在解决中小企业融资、促进中小企业发展方面的积极作用，积极引导更多的私募股权投资和风险投资机构投向中小企业，这就需要各级政府一定要建立引导性政策，比如对于投向中小企业的私募股权投资和风险投资机构，可以给予一定的优惠，对于引入私募股权投资和风险投资的中小企业给予一定的支持等，这样既有利于引导更多私募股权投资和风险投资机构向中小企业倾斜，也有利于提高中小企业对私募股权投资和风险投资的认识，并且通过自身的努力引入更多的私募股权投资和风险投资。政府还应当发挥行业组织的积极作用，引导民营企业构建私募股权投资和风险投资机构，既有利于激活民间资本，也有利于为中小企业提供更多融资平台。
综上所述，随着我国金融改革的不断深化，特别是在多层次资本市场越来越受到方方面面高度重视的大背景下，我国私募股权投资和风险投资步入了新的发展阶段，无论是数量和规模都比过去有了很大的发展，已经成为我国金融体系和资本市场不可或缺的重要组成部分，但私募股权投资和风险投资在解决我国中小企业融资问题方面仍然存在很多差距和不足，特别是还存在很多制约因素。针对当前私募股权投资和风险投资整体发展以及投资方面存在的问题，一定要坚持问题导向，从破解投资机构数量有限、中小企业认识不足、政府引导不够到位等制约因素入手，重点要在扩大投资机构数量、提高中小企业认识、发挥政府引导作用等方面狠下功夫，真正通过大力发展私募股权投资和风险投资解决中小企业融资难问题，为中小企业发展创造有利条件。
参考文献
[1] 潘杜豆.我国中小企业的融资对策研究[J].产业与科技论坛， 2017，16（22）.
[2] 程纪扬.创新型中小企业融资渠道分析与选择[J].财会学习， 2017（20）.
[3] 王昊.当前我国中小企业融资策略研究[J].知识经济，2017（19）.
[4] 黄倩.中小企业融资现状和发展对策[J].商场现代化，2017（18）.
关键词：私募股权投资 风险投资 中小企业 融资渠道
中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2018）01（a）-037-02
中小企业是我国最重要的企业群体，大数量上占绝对优势，但我国中小企业普遍面临融资难问题，制约了中小企业的发展，对此应当引起高度重视。从当前我国中小企业融资的整体情况来看，尽管与过去相比，中小企业的融资环境不断优化，特别是在国家高度重视中小企业融资问题的形势下，中小企业的融资渠道越来越多，但目前很多中小企业还没有将私募股权和风险投资作为其重要的融资，整体水平仍然十分有限，因而应当更加重视这方面的研究工作，努力破解中小企业融资难问题。
1 私募股权投资和风险投资对中小企业融资的重要性
私募股权投资是以私募的方式，通过定向募集投向企业，目前已经成为世界性的金融工具；风险投资是指具备资金实力的投资家对具有专门技术并具备良好市场发展前景，但缺乏启动资金的创业家进行资助，并承担创业阶段投资失败的风险的投资。两种投资方式具有一定的特點，其目标都是“高成长潜力”企业，因而对解决中小企业融资问题具有十分重要的价值。一方面，可以极大地拓展中小企业的融资渠道，当前我国中小企业的融资渠道相对有限，90%以上的中小企业仍然依赖商业银行，导致绝大多数中小企业无法顺利融资，对中小企业的发展具有一定的影响，而这两种投资方式能够极大地拓展中小企业的融资渠道，特别是对于“高成长潜力”中小企业更具有十分重要的作用；另一方面，可以极大地促进中小企业科学发展，主要是由于这两种投资方式不仅对中小企业注入资金，而且还会参与经营。
2 私募股权投资和风险投资在中小企业融资的制约因素
从当前我国私募股权投资和风险投资在中小企业融资方面的作用来看，在两种投资模式不断发展的大背景下，我国中小企业在利用私募股权投资和风险投资方面取得了一定的成效，但按照较高的标准和要求来看，私募股权投资和风险投资在中小企业融资方面仍然有很多制约因素。
一是投资机构数量有限。对于发展私募股权投资和风险投资来说，特别是要想更好地发挥私募股权投资和风险投资在解决中小企业融资难方面的作用，至关重要的就是要大力发展投资机构。当前我国有2000多万户中小企业，对资金的需求量与日俱增，特别是在我国大力实施供给侧结构性改革的历史背景下，创新、创业越来越成为一种发展趋势，我国中小企业对资金的需求量更大，但当前我国私募股权投资和风险投资机构数量相对较少，特别是与发达国家想比，我国在这方面的数量更多，而从区域性来看，私募股权投资和风险投资机构更是存在区域性不平衡的问题，发达地区由于具有很强的集聚性，因而私募股权投资和风险投资机构数量相对较多，而欠发达地区私募股权投资和风险投资数量相对较少，根本无法有效地针对中小企业开展投资工作，在解决中小企业问题也必然是“杯水车薪”。
二是中小企业认识不足。对于发挥私募股权投资和风险投资解决中小企业融资难来说，还需要中小企业对私募股权投资和风险投资有更清醒的认识，愿意运用这两个投资模式进行融资。但当前我国很多中小企业由于自身的经营理念和发展模式受到限制，因而对私募股权投资和风险投资缺乏信任感，有很多中小企业甚至不接受私募股权投资和风险投资。比如某地对1000户中小企业进行调查：在1000户中小企业当中，了解私募股权投资和风险投资的占42%，已经引入私募股权投资或者风险投资只有1.8%，想要通过私募股权投资和风险投资进行融资的只有9.4%，高达88.8%的中小企业不愿意通过私募股权投资和风险投资开展融资活动。究其原因，最根本的就是当前有很多中小企业认为引起私募股权投资和风险投资会导致自身对企业的控制能力下降，特别是还有一些中小企业认为要想引入私募股权投资和风险投资，必须加强规范化管理，但中小企业都不愿意在这方面进行投入。
三是政府引导不够到位。对于利用私募股权投资和风险投资解决中小企业融资问题来说，至关重要的就是要加强政府的引导力度，不仅要引导私募股权投资和风险投资更多的投向中小企业，而且也要加大对中小企业的引导，并且要在创造更加有利的发展环境方面进行工作创新。但当前我国很多地方政府在这方面还没有给予高度重视，比如当前一些政府部门在解决中小企业融资难问题方面，更多的是通过政策性资金以及商业银行进行，有的经常开展一些“银企对接会”，还有的制定了一些针对中小企业的无息贷款等，尽管能够起到一定的作用，但仍然无法从根本上解决问题。私募股权投资和风险投资不仅可以为中小企业带来资金，而且还能够带来先进的管理理念、管理技术和模式创新，但政府并没有认识到这方面的积极作用，因而缺乏有效的引导，很多欠发达地区私募股权投资和风险投资机构数量少的重要原因，因而发挥政府的引导作用至关重要，应当引起政府的高度重视。
3 私募股权投资和风险投资促进中小企业融资的优化对策
私募股权投资和风险投资在解决中小企业融资问题方面具有一定的作用，特别是对于促进中小企业发展具有很强的带动作用，因而应当更加重视私募股权投资和风险投资在解决中小企业融资方面的功能和作用，积极推动私募股权投资和风险投资科学、健康、持续发展，破解中小企业融资问题。现阶段，要想真正发挥私募股权投资和风险投资在破解中小企业融资难方面的积极作用，重点要在三个方面取得新的更大的突破。
一是扩大投资机构数量。私募股权投资和风险投资对于解决中小企业融资难题具有重要的价值，但目前最大的制度就是我国私募股权投资和风险投资机构数量少，与2000多万户中小企业没有形成正比，因而一定要不断扩大私募股权投资和风险投资投资机构数量。国家以及各级地方政府应当制定相应的鼓励政府，着眼于促进我国金融体系以及资本市场规模以及层次的转型升级，特别是要发挥我国民间资本十分巨大的优势，使更多的企业、机构、投资人发展私募股权投资和风险投资，不断扩大私募股权投资和风险投资数量和规模，使其更多的投向于中小企业。在这方面国家和地方政府可以借鉴发达国家的做法，加大对私募股权投资和风险投资的支持力度，比如国家可以出台有关的政策和措施，发展私募股权投资和风险投资与“双创”结合起来；地方政府更要高度重视私募股权投资和风险投资的发展，从促进企业转型发展以及解决中小企业融资难两个方面入手，引导社会资本和民营企业成立私募股权投资和风险投资机构等，能够不断扩大数量和规模。 二是提高中小企业认识。对于中小企业来说，利用私募股权投资和风险投资开展融资具有极大的意义和价值，中小企业对此应当有高度重视，特别是由于中小企业是融资的主体，如果中小企业对私募股权投资和风险投资认识不到位，必然无法运用这一融资模式。这就需要不断提高中小企业对私募股权投资和风险投资的认识，使更多的中小企业能够转变融资观念，切实发挥私募股权投资和风险投资的积极作用。要加大对私募股权投资和风险投资的宣传工作，特别是金融部门可以针对中小企业开展一些利用私募股权投资和风险投资进行融资的座谈会、培训会、交流会，使更多的中小企业加深对私募股权投资和风险投资的了解和认识，特别是对于通过引入私募股权投资和风险投资取得巨大成功的中小企業，可以采取“现身说法”的方式进行宣传。再比如可以充分发挥与中小企业相关的工商联组织、行业商会、行业协会等作用，加大对私募股权投资和风险投资的宣传工作，使更多的中小企业能够认识到其巨大作用。由于私募股权投资和风险投资方向主要是具有很强发展潜力的企业，因而还让更多的中小企业强化自身的经营管理理念的转型，使更多的中小企业能够规范经营、科学发展，赢得私募股权投资和风险投资机构的认可。
三是发挥政府引导作用。要想更好的利用私募股权投资和风险投资解决中小企业融资难问题，必须进一步发挥政府的引导性作用，努力使私募股权投资和风险投资的发展步入更加科学化轨道，进而有利于破解中小企业融资难题。各级政府首先要深刻认识到私募股权投资和风险投资在解决中小企业融资、促进中小企业发展方面的积极作用，积极引导更多的私募股权投资和风险投资机构投向中小企业，这就需要各级政府一定要建立引导性政策，比如对于投向中小企业的私募股权投资和风险投资机构，可以给予一定的优惠，对于引入私募股权投资和风险投资的中小企业给予一定的支持等，这样既有利于引导更多私募股权投资和风险投资机构向中小企业倾斜，也有利于提高中小企业对私募股权投资和风险投资的认识，并且通过自身的努力引入更多的私募股权投资和风险投资。政府还应当发挥行业组织的积极作用，引导民营企业构建私募股权投资和风险投资机构，既有利于激活民间资本，也有利于为中小企业提供更多融资平台。
综上所述，随着我国金融改革的不断深化，特别是在多层次资本市场越来越受到方方面面高度重视的大背景下，我国私募股权投资和风险投资步入了新的发展阶段，无论是数量和规模都比过去有了很大的发展，已经成为我国金融体系和资本市场不可或缺的重要组成部分，但私募股权投资和风险投资在解决我国中小企业融资问题方面仍然存在很多差距和不足，特别是还存在很多制约因素。针对当前私募股权投资和风险投资整体发展以及投资方面存在的问题，一定要坚持问题导向，从破解投资机构数量有限、中小企业认识不足、政府引导不够到位等制约因素入手，重点要在扩大投资机构数量、提高中小企业认识、发挥政府引导作用等方面狠下功夫，真正通过大力发展私募股权投资和风险投资解决中小企业融资难问题，为中小企业发展创造有利条件。
参考文献
[1] 潘杜豆.我国中小企业的融资对策研究[J].产业与科技论坛， 2017，16（22）.
[2] 程纪扬.创新型中小企业融资渠道分析与选择[J].财会学习， 2017（20）.
[3] 王昊.当前我国中小企业融资策略研究[J].知识经济，2017（19）.
[4] 黄倩.中小企业融资现状和发展对策[J].商场现代化，2017（18）.