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当前，全球FDI的一个重要趋势是转向服务业，服务业已经取代制造业，成为国际直接投资的主流。对外直接投资不仅是服务企业持有优势的标志，也是一国经济发展水平、竞争实力强弱的标志。根据联合国贸发会议的数据显示，中国在最近十年，不仅一跃成为吸收外资的大国，在对外投资方面也取得了很大的进步。
一、中国服务业对外直接投资的现状
中国企业的对外直接投资始于20世纪80年代，在90年代呈现出良好的发展势头。据统计，中国年均对外直接投资额从上世纪80年代的4亿美元上升到90年代的22亿美元。1991年中国对外投资总额累计有30亿美元左右，1995年达到150亿美元左右，2003年底超过332亿美元。截至2005年底，中国对外直接投资累计达572亿美元，2005年中国对外直接投资净流出122.6亿美元，是2004年55亿美元净流出的2.23倍。从2003年到2005年中国服务业对外直接投资的行业分布情况具体见表1：
表1 中国服务业对外直接投资流量行业分布情况表 亿美元
数据来源：根据2003，2004，2005年《中国非金融类对外直接投资统计公报》有关数据计算整理。
从表1可以看出，中国服务业对外直接投资的流量逐年显著增加，在总的对外直接投资中所占的比重也逐年上升，已经超过50%，成为对外直接投资的主体。其中，服务业对外直接投资中，租赁和商务服务业以及批发和零售业所占比重相对较高。
表2 中国服务业对外直接投资存量行业分布情况表 亿美元
从表2可以看出，中国服务业对外直接投资的存量也是逐年显著增加，但在总的对外直接投资中所占的比重却略有下降，不过仍然在70%以上，远远超过第一、二产业对外直接投资在总的对外直接投资中所占的比重。
二、中国服务业对外直接投资的发展趋势
《2004年世界投资报告》显示，在20世纪70年代初期，服务业领域仅占全世界FDI存量的1/4，1990年这一比例不到一半，而2002年已上升到60%左右，估计为4万亿美元。在同一时期，初级部门占全世界FDI存量的比例由9%下降到6%，而制造业降幅更大，由42%下降至34%。平均而言，2001—2002年，服务业占FDI总流入量的2/3，价值约为5 000亿美元。此外，由于母国和东道国服务部门的跨国程度落后于制造业，因此在将来还存在着进一步向服务业转移的空间。下面从理论、现实和政策三个角度来分析中国服务业对外直接投资的发展趋势。
首先，从理论上看，邓宁的投资发展周期理论从动态角度解释了各国在国际投资中的地位。该理论是国际生产折中论的进一步发展和完善，他提出了“净国际直接投资”的概念，即指该国企业的对外直接投资总额减去引进外国直接投资总额。他认为一国的净国际直接投资总额与该国经济发展水平密切相关，并依据人均国民生产总值将一国投资发展周期划分为四个阶段(如表3)：
表3 对外直接投资发展周期图
资料来源：Dunning,1998,Explaning International Production. London: Unwin Hyman
第一阶段，人均GNP小于或等于400美元，此时引资规模很小，无任何对外投资；第二阶段，人均GNP在400美元～2 000美元之间，国内市场得到扩大，投资环境改善，形成较强的区位优势，引资规模不断扩大，但由于国内经济发展有限，对外投资额仍然很小，净对外投资额为负数；第三阶段，人均GNP在2 000美元～4 750 美元，此时形成较强的所有权优势、对外投资大幅上升，其发展速度可能超过利用外资速度，但净对外直接投资仍为负值,进入这一阶段标志着一国已走上国际生产专业化道路；第四阶段，人均GNP在4 750美元以上，拥有强大的所有权优势，对外投资的增长速度高于吸收外资的增长速度，净对外投资额为正值。
中国目前基本上跨越了第二阶段，部分地区开始进入第三阶段，对外投资额逐步趋于上升。近些年来中国吸收外商直接投资的加速，也促进了国内企业注入技术、更新设备，转换机制，在客观形成了一定的产业带动效应。有些行业的生产能力和竞争能力已具有相当规模，在国内市场已显过剩。对外投资既是中国进一步提高对外开放水平、应对经济全球化挑战的要求，也是提高中国国际竞争力的必由之路。
与此同时，当前国际直接投资转向服务业，从理论上说，这是由三次产业发展的客观规律决定的，与当前国际产业转移的趋势相吻合。配第一克拉克定理揭示了三次产业的产出结构与就业结构的重心首先由第一产业向第二产业转移，当人均国民收入水平进一步提高时，再向第三产业(服务业)转变的基本规律。当今世界被认为已进入“后工业化经济”时代，服务业在经济增长中的重要性日益增加，服务业占全球经济产出比重达到60%以上，国际贸易中服务贸易的份额已达到1/4，服务业在各国国民经济中的比重不断增加，服务业已成为全球经济增长最快的部门。资本和劳动力从物质生产领域向服务领域加速转移，在制造业投资收益率日益下降，而服务业的投资收益率相对很高的情况下，利益驱动必然使国际直接投资由制造业转向服务业。此外，服务业在世界经济中地位的提高使国际产业转移发生新变化，20世纪90年代以后，国际产业转移的重心开始由制造业转向服务业，其中金融、保险、旅游和咨询等服务业是当前国际产业转移的重点领域。因此，服务业投资就成为国际产业转移中的新热点。
其次，从现实角度看，中国国内一批服务企业国际竞争力不断提高，具有对外直接投资的实力和能力。如中国化工进出口总公司、中国国粮油进出口总公司、中国银行、中国建设银行、中国工商银行、中国际信托投资公司等，它们有的已经进入美国《财富》杂志评选的世界500强，有的已被收录到了联合国贸发会议《世界投资报告》所选出的发展中国家最大的50家跨国公司之中，这些企业管理科学，经营机制先进，信誉好，产品有出口，有一定的对外投资办厂经验，比较优势明显。它们可用自有资金进行对外投资，也可以利用在国际金融市场筹集的资金进行对外投资。
最后，从政策角度看，国家有关文件、政策法规中关于“走出去”的规定和论述也推动了中国服务业的对外直接投资。自改革开放以来，中国实行对外开放的基本国策，开放型经济迅速发展，基本形成了全方位、宽领域、多层次的对外开放格局，极大地增强了中国的国际竞争力。1997年中共十五大召开，考虑到国际政治经济环境的变化和国内经济发展对战略性资源需求加大的实际情况，提出，积极参与区域经济合作和全球多边贸易体系，鼓励能够发挥中国比较优势的对外投资，更好地利用国内国外两个市场、两种资源。2000年，中央首次明确提出了“走出去”战略，并把它作为四大新战略之一。2002年11月中共十六大上的《全面建设小康社会，开创中国特色社会主义新局面》报告中，专门提到“坚持‘引进来’和‘走出去’相结合，全面提高对外开放水平”。2003年党的十六届三中全会又提出，继续实施走出去战略，完善对外投资服务体系，赋予企业更多的境外经营管理自主权，健全对境外企业的监管机制，促进跨国公司的发展。2004年年初，中央再次明确提出要加快实施“走出去”战略，推动“引进来”和“走出去”两个轮子一起转，极大地调动了中国服务企业“走出去”的积极性，中国实施“走出去”战略进入了新的发展阶段。2005年10月中共十六届五中全会进一步强调着力提高对外开放水平，加快转变对外贸易增长方式，继续积极有效利用外资，支持有条件的企业“走出去”，实施互利共赢的开放战略。
根据加入WTO协议和GATS开放服务业所承诺的时间表，中国正在清除如金融、电讯、物流管理和配送、运输、零售和批发贸易等行业的限制和障碍。除了在所有权方面放松控制外，中国也已大幅度减少了地理限制和商业操作范围。到2008年，中国服务业基本上将对FDI全面开放(见表4)。
表4 部分中国服务行业所有权控制开放时间表 %
资料来源：联合国贸发会议：《2004年世界投资报告》
因此，随着经济全球化的日益深化，随着中国经济发展水平的不断提高，随着中国服务业的全面开放和服务企业国际竞争力的提高，以及中国促进对外直接投资政策的不断完善，我们有理由相信中国的服务业将大力开展对外直接投资，到国外寻求更大的发展空间。
(株洲职业技术学院经济管理系)
一、中国服务业对外直接投资的现状
中国企业的对外直接投资始于20世纪80年代，在90年代呈现出良好的发展势头。据统计，中国年均对外直接投资额从上世纪80年代的4亿美元上升到90年代的22亿美元。1991年中国对外投资总额累计有30亿美元左右，1995年达到150亿美元左右，2003年底超过332亿美元。截至2005年底，中国对外直接投资累计达572亿美元，2005年中国对外直接投资净流出122.6亿美元，是2004年55亿美元净流出的2.23倍。从2003年到2005年中国服务业对外直接投资的行业分布情况具体见表1：
表1 中国服务业对外直接投资流量行业分布情况表 亿美元
数据来源：根据2003，2004，2005年《中国非金融类对外直接投资统计公报》有关数据计算整理。
从表1可以看出，中国服务业对外直接投资的流量逐年显著增加，在总的对外直接投资中所占的比重也逐年上升，已经超过50%，成为对外直接投资的主体。其中，服务业对外直接投资中，租赁和商务服务业以及批发和零售业所占比重相对较高。
表2 中国服务业对外直接投资存量行业分布情况表 亿美元
从表2可以看出，中国服务业对外直接投资的存量也是逐年显著增加，但在总的对外直接投资中所占的比重却略有下降，不过仍然在70%以上，远远超过第一、二产业对外直接投资在总的对外直接投资中所占的比重。
二、中国服务业对外直接投资的发展趋势
《2004年世界投资报告》显示，在20世纪70年代初期，服务业领域仅占全世界FDI存量的1/4，1990年这一比例不到一半，而2002年已上升到60%左右，估计为4万亿美元。在同一时期，初级部门占全世界FDI存量的比例由9%下降到6%，而制造业降幅更大，由42%下降至34%。平均而言，2001—2002年，服务业占FDI总流入量的2/3，价值约为5 000亿美元。此外，由于母国和东道国服务部门的跨国程度落后于制造业，因此在将来还存在着进一步向服务业转移的空间。下面从理论、现实和政策三个角度来分析中国服务业对外直接投资的发展趋势。
首先，从理论上看，邓宁的投资发展周期理论从动态角度解释了各国在国际投资中的地位。该理论是国际生产折中论的进一步发展和完善，他提出了“净国际直接投资”的概念，即指该国企业的对外直接投资总额减去引进外国直接投资总额。他认为一国的净国际直接投资总额与该国经济发展水平密切相关，并依据人均国民生产总值将一国投资发展周期划分为四个阶段(如表3)：
表3 对外直接投资发展周期图
资料来源：Dunning,1998,Explaning International Production. London: Unwin Hyman
第一阶段，人均GNP小于或等于400美元，此时引资规模很小，无任何对外投资；第二阶段，人均GNP在400美元～2 000美元之间，国内市场得到扩大，投资环境改善，形成较强的区位优势，引资规模不断扩大，但由于国内经济发展有限，对外投资额仍然很小，净对外投资额为负数；第三阶段，人均GNP在2 000美元～4 750 美元，此时形成较强的所有权优势、对外投资大幅上升，其发展速度可能超过利用外资速度，但净对外直接投资仍为负值,进入这一阶段标志着一国已走上国际生产专业化道路；第四阶段，人均GNP在4 750美元以上，拥有强大的所有权优势，对外投资的增长速度高于吸收外资的增长速度，净对外投资额为正值。
中国目前基本上跨越了第二阶段，部分地区开始进入第三阶段，对外投资额逐步趋于上升。近些年来中国吸收外商直接投资的加速，也促进了国内企业注入技术、更新设备，转换机制，在客观形成了一定的产业带动效应。有些行业的生产能力和竞争能力已具有相当规模，在国内市场已显过剩。对外投资既是中国进一步提高对外开放水平、应对经济全球化挑战的要求，也是提高中国国际竞争力的必由之路。
与此同时，当前国际直接投资转向服务业，从理论上说，这是由三次产业发展的客观规律决定的，与当前国际产业转移的趋势相吻合。配第一克拉克定理揭示了三次产业的产出结构与就业结构的重心首先由第一产业向第二产业转移，当人均国民收入水平进一步提高时，再向第三产业(服务业)转变的基本规律。当今世界被认为已进入“后工业化经济”时代，服务业在经济增长中的重要性日益增加，服务业占全球经济产出比重达到60%以上，国际贸易中服务贸易的份额已达到1/4，服务业在各国国民经济中的比重不断增加，服务业已成为全球经济增长最快的部门。资本和劳动力从物质生产领域向服务领域加速转移，在制造业投资收益率日益下降，而服务业的投资收益率相对很高的情况下，利益驱动必然使国际直接投资由制造业转向服务业。此外，服务业在世界经济中地位的提高使国际产业转移发生新变化，20世纪90年代以后，国际产业转移的重心开始由制造业转向服务业，其中金融、保险、旅游和咨询等服务业是当前国际产业转移的重点领域。因此，服务业投资就成为国际产业转移中的新热点。
其次，从现实角度看，中国国内一批服务企业国际竞争力不断提高，具有对外直接投资的实力和能力。如中国化工进出口总公司、中国国粮油进出口总公司、中国银行、中国建设银行、中国工商银行、中国际信托投资公司等，它们有的已经进入美国《财富》杂志评选的世界500强，有的已被收录到了联合国贸发会议《世界投资报告》所选出的发展中国家最大的50家跨国公司之中，这些企业管理科学，经营机制先进，信誉好，产品有出口，有一定的对外投资办厂经验，比较优势明显。它们可用自有资金进行对外投资，也可以利用在国际金融市场筹集的资金进行对外投资。
最后，从政策角度看，国家有关文件、政策法规中关于“走出去”的规定和论述也推动了中国服务业的对外直接投资。自改革开放以来，中国实行对外开放的基本国策，开放型经济迅速发展，基本形成了全方位、宽领域、多层次的对外开放格局，极大地增强了中国的国际竞争力。1997年中共十五大召开，考虑到国际政治经济环境的变化和国内经济发展对战略性资源需求加大的实际情况，提出，积极参与区域经济合作和全球多边贸易体系，鼓励能够发挥中国比较优势的对外投资，更好地利用国内国外两个市场、两种资源。2000年，中央首次明确提出了“走出去”战略，并把它作为四大新战略之一。2002年11月中共十六大上的《全面建设小康社会，开创中国特色社会主义新局面》报告中，专门提到“坚持‘引进来’和‘走出去’相结合，全面提高对外开放水平”。2003年党的十六届三中全会又提出，继续实施走出去战略，完善对外投资服务体系，赋予企业更多的境外经营管理自主权，健全对境外企业的监管机制，促进跨国公司的发展。2004年年初，中央再次明确提出要加快实施“走出去”战略，推动“引进来”和“走出去”两个轮子一起转，极大地调动了中国服务企业“走出去”的积极性，中国实施“走出去”战略进入了新的发展阶段。2005年10月中共十六届五中全会进一步强调着力提高对外开放水平，加快转变对外贸易增长方式，继续积极有效利用外资，支持有条件的企业“走出去”，实施互利共赢的开放战略。
根据加入WTO协议和GATS开放服务业所承诺的时间表，中国正在清除如金融、电讯、物流管理和配送、运输、零售和批发贸易等行业的限制和障碍。除了在所有权方面放松控制外，中国也已大幅度减少了地理限制和商业操作范围。到2008年，中国服务业基本上将对FDI全面开放(见表4)。
表4 部分中国服务行业所有权控制开放时间表 %
资料来源：联合国贸发会议：《2004年世界投资报告》
因此，随着经济全球化的日益深化，随着中国经济发展水平的不断提高，随着中国服务业的全面开放和服务企业国际竞争力的提高，以及中国促进对外直接投资政策的不断完善，我们有理由相信中国的服务业将大力开展对外直接投资，到国外寻求更大的发展空间。
(株洲职业技术学院经济管理系)