大交易场风云录

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  20世纪初的美国证券行业以纽交所搬迁到崭新的大楼为起点,度过了繁荣和高速发展的100年。无人能够预料美国证券行业在新的100年里将如何发展。然而,美国证券市场却在新纪元开始之时出现了一连串不稳定的因素。如果说美国证券市场上确实存在一样不会改变的东西,也许只有道琼斯工业指数。当年名不见经传的查尔斯·道先生有足够的想象力发明道琼斯工业指数,但是绝想不到100多年之后的人们是如何为之疯狂。
  不得不承认,在很多方面美国都是我们学习的榜样。就拿证券市场来说,中国发展至今已经有十多个年头了,但比起老牌的、200多年证券市场发展史的美国,我们真的只能算是刚刚起步。无论是监管体系,还是交易规则,抑或是市场效率,我们都与美国存在着巨大的差距。差距意味着发展的空间和努力的方向,于是,我们了解美国证券交易市场便多了一层现实意义,它不仅满足我们对发达资本主义国家的求知愿望,而且还为我们提供接轨国际求其上的发展契机。
  《大交易场》就是这样一本符合以上诉求的入门读物。尽管这些年来,关于华尔街股票市场的书可谓汗牛充栋——其实也不难理解,美国资本市场近一个世纪的核心地位成就了无数的创富英雄、商业传奇、投资思想,自然也催生了无数悲欢离合、跌宕起伏的故事,仅就这一点,就有无尽的素材和主题可以下笔。但《大交易场》却有其独到之处和鲜明特点。就个人经历而言,作者林建早年曾在纽约证券交易所工作多年,他对美国证券交易系统和运作体系是相当熟悉的。所以,同样是介绍美国证券市场的结构、代理商制度、造市商业务模式、监管模式及手段、各类交易品种的风险和过程等内容,《大交易场》都有比较精确的描述和细腻的讲解。能将如此复杂的一个市场从功能上、结构上、特征上里里外外讲得通透、彻底,足见林建在材料整理和文本编排上花了工夫、费了心思。
  书名取为《大交易场》似乎很吸引人,不过这倒也是对美国证券交易市场的一个真实写照。美国证券市场历史悠久,目前确实是世界上最大的一个证券市场。它是由一个多交易市场和交易中心构成的多层次证券交易市场,不同的证券交易市场和交易中心又相互关联运作,构成了一个极为复杂的证券交易体系结构。与此同时,它具有丰富的交易品种和完善的法律监管,有着相对规范和领先的市场环境。
  正是这样一个交易市场,其结构和运作对多数局外人而言自然是一团雾水。例如,O T C市场与纳斯达克证券市场之间的关系是什么?为什么造市商可以为交易订单做场外撮合?为什么作为世界上最大的证券交易所——纽约证券交易所仍然采用人工交易?什么是价格发现和混合型交易市场?美国证券市场是依赖诚信和受到政府强力监管,这是否说明美国证券市场已经在制度、结构上近乎完美了呢?种种问题和疑惑构成我们对“大交易场”的好奇。而林建在处理这些宏大而又略显凌乱的问题并没有捉襟见肘,相反,他在写作时显得得心应手、游刃有余。
  正如前言中所说,《大交易场》沿着市场结构、交易模式和中间商,以及市场违规和监管三条主线展开对美国证券市场的介绍,并辅之以相关案例来确保叙述的形象和生动。因此,在内容安排上并没有按照时间顺序写,而是以名词解释的方式分门别类的介绍。全书11个章节,提到的关键词大致有:华尔街史、O T C市场、分值股票市场、造市商、价差交易、E C N市场、纳斯达克、新一代交易系统、交易监管、纽约证券交易所和美国资本市场的未来,等等。不难发现,作者所谓的“三条主线”其实更像是“三大篇章”,而真正的主线应该是“对大交易场由内而外、从微观到宏观的全景式描绘”。
  
  刀口上的管理
  
  作者在本书中指出:长久以来,当今企业更习惯于去改善现实,却未重视改变不合时宜的管理思路。作者在本书中颠覆传统思维:组织的冲突和争论不仅不可避免,更应得到积极的欢迎。通过深入研究卓越的公司,如福特、通用电气、IBM、花旗、惠普、通用汽车和本田等公司的成功特质,发现这些公司之所以能在变化莫测的商业竞争中表现得卓而不群并长久屹立,关键在于,它们都变成了“质疑引擎”——这一方法易得而能量十足,可以让企业保持活力和不断地自我更新。本书为当代很多的管理思想奠定了基础,管理大师理查德·帕斯卡尔也因本书中阐述的“7S框架”而享誉全球、备受尊崇。理查德·帕斯卡尔是100位影响世界进程的管理大师之一,也是与彼得·德鲁克、汤姆·彼得斯等齐名的全球50位管理大师之一,他的主要贡献在于比较了美国和日本的管理方法。
  
  重塑创业精神
  
  所有的企业都是由新创办的企业开始的,但随着企业规模的扩大,它们面临的重大问题是庞大的官僚机构使得组织产生了创业精神抗体,造成组织不能像创业时期那样迅速把握住最佳的市场机会。本书揭示了如何利用通常体现在创业者身上的创新思维,解决使很多大型企业深受其害的组织惰性问题。作者尼尔·桑伯里是以创业教育项目闻名的百森商学院“领导培训项目”主任,他利用与IBM、西门子、3M、IDG、宝洁、英特尔等大型企业合作的亲身经历,讲述了组织如何识别、培养并支持创业型领导者,以及创业型领导者如何绕开庞大的官僚机构而取得成功的方法。同时,作者也证明了能够有效支持创业型领导者的企业会在迅速、有效地识别与利用新市场机会方面把握先机。
  
  龙行天下
  
  短短十余年,中国已彻底告别短缺经济,从一个封闭的农业国成为“世界的工厂”——中国产品潮水般涌向全球,中国制造已成为令人生畏的力量。中国企业的发展主要体现在大多数产业制造环节的大规模突破。中国企业不仅在跨国公司主动转移的产业链上证明了自身的能力,也进入了跨国公司并未放弃的领域。
  本书试图从宏观和微观两个层面描绘出中国制造未来十年的可能性(从中国制造升级为中国创造),并指出中国的先行者们已经探索出实现这种可能性的途径。如果没有意外,下一个十年,一批世界级的企业将在中国诞生。
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