基于实物期权方法的中国上市公司并购实证研究

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文章首先介绍了上市公司燕京啤酒、惠泉啤酒并购案例,然后引入Erwan Morellec的并购收益分配模型,最后运用该分配模型对该案例收益分配进行分析。研究发现:第一,这次并购取得了“双赢”的效果;第二,并购过程中产生价值增值;第三,决定并购双方所得累计收益大小的因素敏感性不同。
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