【摘 要】
：
实体企业持股金融机构是一种重要的产融结合形式.文章在实物期权分析框架下考察了持股金融机构如何影响实体企业增长期权和清算期权的执行以及产品市场竞争力的提升.研究发现
【机 构】
：
上海财经大学 会计学院,上海 200433南昌大学 经济管理学院,江西 南昌 330031;上海财经大学 会计学院,上海 200433;广东外语外贸大学 会计学院,广东 广州 510006;广东外语外
论文部分内容阅读
实体企业持股金融机构是一种重要的产融结合形式.文章在实物期权分析框架下考察了持股金融机构如何影响实体企业增长期权和清算期权的执行以及产品市场竞争力的提升.研究发现,当面临较好的投资机会(增长期权)时,持股金融机构将促使公司及时地扩张投资,并获得较高的增长期权价值;而当面临较差的投资机会(清算期权)时,持股金融机构对公司及时缩减投资则没有产生显著影响.这说明持股金融机构对公司增长期权与清算期权的逐利规律影响存在非对称性.进一步检验发现,持股金融机构能够显著促进实体企业竞争力提升,以及信贷资金从低效率企业向高效率企业流动,从而整体上抑制行业内资金错配.文章从“融资便利效应”和“学习效应”视角揭示了持股金融机构影响实体企业资本逐利规律和竞争力提升的两种机制.文章的研究不仅从实物期权理论视角揭示了产融结合如何促进公司竞争力提升,而且对于如何有效发挥产融结合的作用以助推实体企业获取竞争优势具有重要的启示意义.
其他文献
文章以国家扶贫开发重点县为研究对象,构建多维指标体系,系统研究财政净转移支付及各类财政转移支付对贫困地区的减贫效应.研究发现:(1)财政转移对贫困人口和贫困发生率影响
荷兰低地大部分都是圩田，人们通过人工控制水位，可以在圩田中工作和生活。人与水之间数百年来此消彼长的相互作用孕育了丰富多样的圩田景观。地质上底层土壤的差异、水与土的动
如何在降低养老保险缴费率的同时实现养老金替代率不降、基金财务平衡和经济增长三个目标,是社会各界关注的热点话题.文章构建世代交叠模型,基于新古典增长框架和内生增长框
作为资本市场的根本大法,《证券法》为改善资本市场监管环境和提高上市公司质量提供了制度保障.文章通过分析2019年12月28日新《证券法》审议通过的市场反应,研究了法律基础
东走走,西看看,采撷一片山色,掬回一捧波光.安放在稿纸方格内,让朋友们共享家乡的风采,是我十分乐意的案头劳作.就这样九日山纳入我的视野.准确点说吧,山和人一样,存在就是生
银川市房屋产权交易管理处成立于2004年6月,在管理处领导班子的正确领导下,在广大干部职工的共同努力下,管理处实现了一站式标准服务,得到了政府、企业及广大办事群众的认可,
“营改增”是打通增值税抵扣链条、促进产业发展和优化经济结构的重要举措,提升“营改增”公司的获利水平是实现宏观政策目标的微观载体.文章以2012-2016年我国“营改增”行
1rn登山,情满于山.观海,意溢于海.登山又观海,山情叠嶂,海意澎湃,高情远意的境界常荡漾胸膛.
论文将“家庭工作冲突”作为核心概念,以资源保存理论为基础构建了一个综合的分析框架,探讨了家庭工作冲突(WFC和FWC双向)的前因(工作压力和管理层支持)及后果(工作满意度和