市场有效性动态不一致的实证检验

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一、有效市场假说及其主要缺陷(一)有效市场假说的基本含义经典的市场有效性定义是法马(Fama,1969)的阐释,即在一个有效的市场中股票价格反映了所有可得信息;1978年M.C.hensen提出了容易进行实证检验的有效市场定义,即根据某一信息集做出的决策不可能给投资者带来经济利润;帕尔格雷夫经济学大词典 I. The Efficient Market Hypothesis and Its Major Defects A. The Basic Meanings of the Efficient Market Hypothesis The classical definition of market effectiveness is the interpretation of Fama (1969) that in an efficient market the share price reflects all the available information In 1978, MChensen proposed an effective market definition that is easy to test empirically. That is, the decision making based on a certain information set can not bring economic profit to investors. The Palgrave Dictionary of Economics
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