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近代股票与公债在天津的发行始于清末。民国时期，天津市场上出现了股票交易的兼营或专营中介一股票交通事务所等。1914年，农商部即批准在天津开办证券交易所。1918年，天津证券交易所成立。到1921年，天津证券粮食花纱皮毛交易所开业，但次年即停业。天津证券市场在此发轫时期。“交易所时代”的到来并不是建立在证券交易较为发达的基础上，也未经由上海证券市场上曾出现过的集中交易的“公会时代”。因此犹如昙花一现。