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摘 要：利率市场化已经成为我国未来金融市场改革的必然趋势，商业银行在利率市场化进程中不仅面临巨大的机遇，也面临巨大的风险冲击，这就要求商业银行在改革过程中必须认清利率市场化带来的风险，并采取相应的应对措施。
关键词：利率市场化；商业银行；利率风险
作为我国深化金融体制改革的重要战略之一，“逐步推进利率市场化”已经列入了我国“十二五”规划。继2011年3月份两会政府工作报告后，国务院常务会议研究部署2011年深化经济体制改革重点工作时，再次重申“推进利率市场化改革”。目前利率市场化已经成为我国未来金融市场改革的必然趋势。
利率市场化是将利率的决策权交给金融市场，由金融机构根据市场资金供求状况自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的利率体系和利率形成机制。利率市场化，不仅可以有效激发商业银行在遵循市场规律的同时，积极运用各种非价格手段，提升服务质量，优化客户结构，大力发展中间业务，而且有利于商业银行可以根据不同客户特点与自身业务开展情况，综合确定不同的利率水平，推动商业银行客户结构和各项业务的优化。但利率市场化作为一柄”双刃剑“，在给银行带来巨大利益的同时，也给商业银行传统业务带来了巨大的冲击。
一、利率市场化过程中银行所面临的风险
（一）利率风险
利率风险是指因市场利率波动而影响商业银行在存款业务、贷款业务、资金业务和投行业务等利率敏感性业务，进而使整个金融机构的收益和损失将面临不确定因素的风险。利率市场化以后，利率风险就变成了商业银行所面临的最主要的风险。在利率市场化条件下我国商业银行的利率风险表现为：
1.利率市场化使得期限错配风险加大。期限错配风险是指由于银行资产与负债到期日的不同或重新定价时间的不同而产生的风险。目前，我国商业银行的现状是存贷款期限严重不平衡，存款中定期存款和储蓄存款占了相当大的比例，而贷款中短期贷款则占主要份额。如果市场利率出现剧烈波动，由于银行资产与负债的期限结构不对称，金融机构必然面临巨大的利率风险。目前，我国商业银行存款期限结构的短期化和贷款期限结构的长期化已经成为银行重新定价风险的主要来源。
2.利率市场化加剧银行基本点风险。基本点风险又称基差风险是商业银行存、贷款利率变动方向和幅度的差异引起净利息收入的变动。目前，利差收入是银行的主要收入来源，利率市场化初期，加大了市场的竞争，使商业银行存贷款利差将会出现缩小的趋势，并且还会加大基本点的风险。
3.利率市场化导致银行期权风险提高。期权风险是指由于在市场利率变化后，客户利用所持有的金融工具内含的期权属性，进行提前偿还银行借款，或提前提取银行存款而使金融机构利息收入减少的风险。当利率上升时，存款客户可能会将存款提前取出，然后再以更高的市场利率存入，使得银行利息支出增加；而利率下降时，对与一些经营状况较好的贷款客户会选择提前偿还借款，以较低的利率再向银行进行融资，导致银行利息收入减少。利率市场化背景下，由于期权风险的存在使得银行净利差收入减少。
4.利率市场化使得银行收益率曲线风险上升。收益曲线风险是由于收益曲线的斜率发生变化。使得不同期限的市场利率利差发生变化，使得金融机构存贷利差缩小甚至出现倒挂的风险。通常长期的利率比较约高于短期的利率。较之货币政策的逆向性短期的操作情况，短期的利率有可能会比长期的利率较高。商业银行的长期未偿浮动的利率贷款的重新定价和利率与短期存款利率的相对利差也会大幅度降低，从而会给银行的收入带来较大的损失。
（二）流动性风险
市场的资金供给与需求逐渐决定了利率市场化，并且在一定程度上影响了个人和企业的理财与融资需求，而影响了银行资金的流动性。譬如，当个人和企业在预期利率上升时，为了减少融资时的资金成本，企业的贷款会在一定程度上增加；然而在居民的储蓄意愿会相对减少，这样就会使银行预期资金的来源减少，引发流动性风险。反之，预期利率下降会降低银行所面对的流动性风险。当银行面临资金利率缺口的时候，利率的变化也会在一定程度上影响银行的利率资产和负债，从而间接的影响了银行的资产负债流动性。
二、银行在利率市场化中的机遇
（一）利率市场化在一定程度上使银行经营自主权得到了广大。在利率市场化的条件下，可以使银行拥有自主的定价权，资金价格能够直接有效地反映出资金的供求关系，进而不断推动资源的合理配置和经营结构的最优化。首先，银行可以实施主动的负债管理和不断的优化负债结构，并且还降低了经营的成本。其次，银行还可以充分地分析经营成本、目标收益和客户的风险差异等等相关因素，来确定不同的利率，实行优价、优质与风险相匹配并且有差别的价格战略。
（二）利率市场化在一定程度上开展了银行的金融创新，随着利率风险的加大，也增加了银行的竞争压力，不仅使企业与个人客户的风险管理水平提升，而且在客观上也加快了银行的金融创新，更是规避风险、赚取利润以此满足客户需要的目的。目前，随着我国利率市场化程度的加深，国内银行已经推出了结构性的存款，利率互换、固定利率贷款等产品，不断满足客户由于利率市场化衍生出来的新需求。
（三）利率市场化在一定程度上优化了银行的客户结构。在银行的负债业务中，可以取消利率管制，实行利率市场化，这样商业银行就可以利用资金价格差异以便来吸收公众存款。在银行的资产业务中，重点是吸引优质客户和对风险较大的客户，对他们以更高的利率水平作为风险补偿，进而优化商业银行的客户结构。
三、利率市场化风险的对策
（一）经营理念的转变是全面实施以效益为核心的经营战略。利率市场化不仅改变了传统的商业银行单纯的依靠存贷利差获取利润的经营模式，而且还加快了利率市场化改革的进程和趋势。必须全面的转变商业银行的经营观念，加快以效益为核心的经营管理目标的确立和评价体系的完善，以提高银行价值的最大化和资本收益率与资产收益率等效益指标为目的。进行资源配置时需按照效益最大化的原则，把有限的资源配置到，相对效益较高的地区、机构网点、产品种类和客户对象中去，特别是需把业务资源有目标性的投放到最具竞争优势的产品和最具赢利性的客户上。 （二）业务结构的调整是积极推进经营与收益多元化的战略。一、拓展中间业务的空间，以此来增加中间业务的收益，促而降低了对单一存贷业务收益的依赖。二、加大零售业务的发展，并作为一项战略性业务。随着目前国内国民经济收入分配结构的变化和市场逐渐的成熟，随着个人客户的理财观念日趋理性化，在对银行的产品或者服务上的要求也会越来越高，所以零售业务的发展潜力和市场前景也会越来越大。三、银行产品结构的升级需以市场和效益为导向，特别应重视发展金融市场业务，同时增加对不动产项目和新兴产业的融资。四、将全能化和综合化服务作为增加收益战略的重要基础。目前国内商业银行在利率市场化的进程中需调整组织结构、整合业务流程、提供电子银行服务、完善客户关系，尽最大的力量满足客户在银行办理业务时的方便性、个性化、多样化的需求。银行通过全能化和综合化的服务，以此来增加业务的附加值和综合收益，这样就实现了增加收益来源的多样化和增强了经营管理的稳定性。
（三）建设利率风险管理体系。建立利率研究机构和制定相关的决策机制，并且实施以利率风险管理为核心的资产负债管理体系。目前，国内的商业银行需借鉴国际化商业银行在利率风险管理方面的先进管理经验。通过计量系统、识别系统、处理系统、评价系统等的分析工具和相关数据分析模型的建立，以便使银行在将来可能发生的利率风险限制在可预计的范围之内，达到利率风险管理的目标。利用金融衍生工具，加快利率风险管理工具的开发与运用，譬如：互换和互换期权，利率期货和期权，利率上、下限和双期权等等来规避风险。
结语
随着我国利率市场化的推进和深入，将给商业银行带来巨大的利益，也带来了巨大的风险。商业银行需要在这次变革中，认识到巨大利益背后的风险，并且在利率市场话的过程中不断的完善和改进相对应的措施，和建立相关机制，以应对在这个过程中出现的风险。在利率市场化过程中，商业银行必须制定相应的应对措施来面临这次机遇，以实现银行多元化的赢利。（作者单位：中国银行郑州金水支行）
参考文献：
[1]戴国强.我国商业银行利率风险管理研究[M].上海财经大学出版社，2005年12月．
[2]彭红喜.利率市场化过程中商业银行风险研究与对策[J].电子财会，2009，(12).
[3]纪东江，孙阿妞.浅析利率市场化背景下我国商业银行面临的风险及其对策[J].金融与经济，2009，(3).
[4]陈艺灵.利率市场化对我国商业银行的影响及对策[J].中国经贸导刊，2009，(13).
关键词：利率市场化；商业银行；利率风险
作为我国深化金融体制改革的重要战略之一，“逐步推进利率市场化”已经列入了我国“十二五”规划。继2011年3月份两会政府工作报告后，国务院常务会议研究部署2011年深化经济体制改革重点工作时，再次重申“推进利率市场化改革”。目前利率市场化已经成为我国未来金融市场改革的必然趋势。
利率市场化是将利率的决策权交给金融市场，由金融机构根据市场资金供求状况自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的利率体系和利率形成机制。利率市场化，不仅可以有效激发商业银行在遵循市场规律的同时，积极运用各种非价格手段，提升服务质量，优化客户结构，大力发展中间业务，而且有利于商业银行可以根据不同客户特点与自身业务开展情况，综合确定不同的利率水平，推动商业银行客户结构和各项业务的优化。但利率市场化作为一柄”双刃剑“，在给银行带来巨大利益的同时，也给商业银行传统业务带来了巨大的冲击。
一、利率市场化过程中银行所面临的风险
（一）利率风险
利率风险是指因市场利率波动而影响商业银行在存款业务、贷款业务、资金业务和投行业务等利率敏感性业务，进而使整个金融机构的收益和损失将面临不确定因素的风险。利率市场化以后，利率风险就变成了商业银行所面临的最主要的风险。在利率市场化条件下我国商业银行的利率风险表现为：
1.利率市场化使得期限错配风险加大。期限错配风险是指由于银行资产与负债到期日的不同或重新定价时间的不同而产生的风险。目前，我国商业银行的现状是存贷款期限严重不平衡，存款中定期存款和储蓄存款占了相当大的比例，而贷款中短期贷款则占主要份额。如果市场利率出现剧烈波动，由于银行资产与负债的期限结构不对称，金融机构必然面临巨大的利率风险。目前，我国商业银行存款期限结构的短期化和贷款期限结构的长期化已经成为银行重新定价风险的主要来源。
2.利率市场化加剧银行基本点风险。基本点风险又称基差风险是商业银行存、贷款利率变动方向和幅度的差异引起净利息收入的变动。目前，利差收入是银行的主要收入来源，利率市场化初期，加大了市场的竞争，使商业银行存贷款利差将会出现缩小的趋势，并且还会加大基本点的风险。
3.利率市场化导致银行期权风险提高。期权风险是指由于在市场利率变化后，客户利用所持有的金融工具内含的期权属性，进行提前偿还银行借款，或提前提取银行存款而使金融机构利息收入减少的风险。当利率上升时，存款客户可能会将存款提前取出，然后再以更高的市场利率存入，使得银行利息支出增加；而利率下降时，对与一些经营状况较好的贷款客户会选择提前偿还借款，以较低的利率再向银行进行融资，导致银行利息收入减少。利率市场化背景下，由于期权风险的存在使得银行净利差收入减少。
4.利率市场化使得银行收益率曲线风险上升。收益曲线风险是由于收益曲线的斜率发生变化。使得不同期限的市场利率利差发生变化，使得金融机构存贷利差缩小甚至出现倒挂的风险。通常长期的利率比较约高于短期的利率。较之货币政策的逆向性短期的操作情况，短期的利率有可能会比长期的利率较高。商业银行的长期未偿浮动的利率贷款的重新定价和利率与短期存款利率的相对利差也会大幅度降低，从而会给银行的收入带来较大的损失。
（二）流动性风险
市场的资金供给与需求逐渐决定了利率市场化，并且在一定程度上影响了个人和企业的理财与融资需求，而影响了银行资金的流动性。譬如，当个人和企业在预期利率上升时，为了减少融资时的资金成本，企业的贷款会在一定程度上增加；然而在居民的储蓄意愿会相对减少，这样就会使银行预期资金的来源减少，引发流动性风险。反之，预期利率下降会降低银行所面对的流动性风险。当银行面临资金利率缺口的时候，利率的变化也会在一定程度上影响银行的利率资产和负债，从而间接的影响了银行的资产负债流动性。
二、银行在利率市场化中的机遇
（一）利率市场化在一定程度上使银行经营自主权得到了广大。在利率市场化的条件下，可以使银行拥有自主的定价权，资金价格能够直接有效地反映出资金的供求关系，进而不断推动资源的合理配置和经营结构的最优化。首先，银行可以实施主动的负债管理和不断的优化负债结构，并且还降低了经营的成本。其次，银行还可以充分地分析经营成本、目标收益和客户的风险差异等等相关因素，来确定不同的利率，实行优价、优质与风险相匹配并且有差别的价格战略。
（二）利率市场化在一定程度上开展了银行的金融创新，随着利率风险的加大，也增加了银行的竞争压力，不仅使企业与个人客户的风险管理水平提升，而且在客观上也加快了银行的金融创新，更是规避风险、赚取利润以此满足客户需要的目的。目前，随着我国利率市场化程度的加深，国内银行已经推出了结构性的存款，利率互换、固定利率贷款等产品，不断满足客户由于利率市场化衍生出来的新需求。
（三）利率市场化在一定程度上优化了银行的客户结构。在银行的负债业务中，可以取消利率管制，实行利率市场化，这样商业银行就可以利用资金价格差异以便来吸收公众存款。在银行的资产业务中，重点是吸引优质客户和对风险较大的客户，对他们以更高的利率水平作为风险补偿，进而优化商业银行的客户结构。
三、利率市场化风险的对策
（一）经营理念的转变是全面实施以效益为核心的经营战略。利率市场化不仅改变了传统的商业银行单纯的依靠存贷利差获取利润的经营模式，而且还加快了利率市场化改革的进程和趋势。必须全面的转变商业银行的经营观念，加快以效益为核心的经营管理目标的确立和评价体系的完善，以提高银行价值的最大化和资本收益率与资产收益率等效益指标为目的。进行资源配置时需按照效益最大化的原则，把有限的资源配置到，相对效益较高的地区、机构网点、产品种类和客户对象中去，特别是需把业务资源有目标性的投放到最具竞争优势的产品和最具赢利性的客户上。 （二）业务结构的调整是积极推进经营与收益多元化的战略。一、拓展中间业务的空间，以此来增加中间业务的收益，促而降低了对单一存贷业务收益的依赖。二、加大零售业务的发展，并作为一项战略性业务。随着目前国内国民经济收入分配结构的变化和市场逐渐的成熟，随着个人客户的理财观念日趋理性化，在对银行的产品或者服务上的要求也会越来越高，所以零售业务的发展潜力和市场前景也会越来越大。三、银行产品结构的升级需以市场和效益为导向，特别应重视发展金融市场业务，同时增加对不动产项目和新兴产业的融资。四、将全能化和综合化服务作为增加收益战略的重要基础。目前国内商业银行在利率市场化的进程中需调整组织结构、整合业务流程、提供电子银行服务、完善客户关系，尽最大的力量满足客户在银行办理业务时的方便性、个性化、多样化的需求。银行通过全能化和综合化的服务，以此来增加业务的附加值和综合收益，这样就实现了增加收益来源的多样化和增强了经营管理的稳定性。
（三）建设利率风险管理体系。建立利率研究机构和制定相关的决策机制，并且实施以利率风险管理为核心的资产负债管理体系。目前，国内的商业银行需借鉴国际化商业银行在利率风险管理方面的先进管理经验。通过计量系统、识别系统、处理系统、评价系统等的分析工具和相关数据分析模型的建立，以便使银行在将来可能发生的利率风险限制在可预计的范围之内，达到利率风险管理的目标。利用金融衍生工具，加快利率风险管理工具的开发与运用，譬如：互换和互换期权，利率期货和期权，利率上、下限和双期权等等来规避风险。
结语
随着我国利率市场化的推进和深入，将给商业银行带来巨大的利益，也带来了巨大的风险。商业银行需要在这次变革中，认识到巨大利益背后的风险，并且在利率市场话的过程中不断的完善和改进相对应的措施，和建立相关机制，以应对在这个过程中出现的风险。在利率市场化过程中，商业银行必须制定相应的应对措施来面临这次机遇，以实现银行多元化的赢利。（作者单位：中国银行郑州金水支行）
参考文献：
[1]戴国强.我国商业银行利率风险管理研究[M].上海财经大学出版社，2005年12月．
[2]彭红喜.利率市场化过程中商业银行风险研究与对策[J].电子财会，2009，(12).
[3]纪东江，孙阿妞.浅析利率市场化背景下我国商业银行面临的风险及其对策[J].金融与经济，2009，(3).
[4]陈艺灵.利率市场化对我国商业银行的影响及对策[J].中国经贸导刊，2009，(13).