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自20世纪90年代以来，资产价格在货币政策传导机制中的作用日益显著。货币政策通过影响资产的相对价格，改变市场参与者的行为，将政策效果传导至实体经济中。资本市场的不断改革和深入发展，对企业、居民的投融资行为、生产消费行为都将产生重要影响，对原有传导机制产生一定冲击．使得货币政策的传导变得更为复杂，深刻影响政策作用的发挥。在此背案下，文章采用实证分析方法，研究货币政策取向的变动对资产价格的影响，以及资产价格对于货币政策变量的动态反应。