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购买力平价理论是国际金融学中众多汇率决定理论的基础。本文运用协整方法，对1993年至2005年中国人民币兑美元汇率中购买力平价理论是否成立进行了检验。检验结果发现，人民币兑美元汇率与中美的物价指数之间存在协整关系，而且协整方程的符号与理论分析一致。我们认为购买力平价在1993—2005年间的人民币汇率中成立。