后股权分置时代公司财务决策行为的探析

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股权分置改革的完成给我国上市公司治理的完善奠定了制度基础。股权激励制度、市场化兼并收购与机构投资者参与上市公司治理的实施从外部制约大股东和管理层的财务决策行为。同时,股权融资偏好将向债权融资转变,股利决策趋于正常化,经营投资决策也将更有利于股东利益和公司的长远发展。 The completion of the non-tradable share reform has laid the institutional foundation for the improvement of the governance of listed companies in China. Equity Incentives, Market-based Mergers and Acquisitions and the Participation of Institutional Investors in the Corporate Governance of Listed Companies Restrict the financial decision-making behaviors of major shareholders and management from the outside. At the same time, the preference of equity financing will shift to debt financing, dividend policy tends to be normalized, investment decisions will also be more conducive to the interests of shareholders and the company’s long-term development.
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