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资本运营既是企业迅速扩大规模的良方，也是小企业快速壮大的手段之一。
温州柳市是个令人惊叹的地方：中国电器行业几大巨头相聚在这弹丸之地，这里被誉为“中国电器之都”。走在柳市大街上，广告牌多半是电器行业的，比邻而居的两户人家是邻居，或许又是商场上竞争的对手。这是个产业高度密集的地方，同时也意味着这是中国电器行业厮杀最激烈的地方。
正是在这个地方，天正集团始终站在同行前列。天正集团的掌门人叫高天乐。
顺水推舟投身商海
短短15个年头间，天正从5万元资本起步，现已成为中国工业电器行业规模最大的企业之一，员工达5100余人，总资产16.6亿元。
谁能想得到，高天乐，这位已经站在行业金字塔尖的企业家的创业之路，却充满了一系列的偶然。
高天乐曾是位数学老师，1982年到1989年间，他一直在柳市中学任教。1989年6月，一个偶然的机会，朋友邀请高天乐到香港游玩，年轻的高天乐带着好奇心踏上了南行路。到香港不久，朋友提起了创办电器贸易公司，当时的柳市早已经有了电器之乡的雏形，是全国闻名的低价变压器生产地。高天乐没多想，带着对朋友的信任和创业的激情答应了。此时，他甚至还没辞去教师之职。就这样，“鸿汇国际贸易公司”诞生了，经营的是温州低压电器出口东南亚的业务。
刚开始，一切顺风顺水，从讲台跳入商海的高天乐很快显示了经商的天赋：短时间内，他与朋友从零开始，竟然接下了40多万美元的外贸单子。这在当时是了不起的大事：那是柳市低压电器第一次迈入国际市场，而此时，柳市低压电器正被国家七部委联合打假，这个成绩让人们看到了低压电器的希望。
高天乐的创业重心很快转回到家乡，由于合作者理念不同，鸿汇公司夭折了。1990年中，高天乐回到了柳市。此时的柳市已处于低压电器的“战国”时期，群雄逐鹿，除正泰等老牌企业稳居市场外，不少实力较弱的小企业竞争异常激烈。回到家乡干什么？高天乐做了个当时让人看来很不明智的决定：也投入到低压电器行业中。
这一决定让不少家人和朋友感到惊讶，这听起来像是把自己好不容易节省下的一杯水洒进大海。因为当时的低压电器行业普遍存在着低价倾销、粗制滥造的情况，许多新进者不得不被拖进价格战的泥潭，并很快销声匿迹。为什么高天乐还选择投入这混乱的战场？
回忆当年，高天乐说道：“其实我的想法很简单，当时那么多企业在干这行，如果赚不到钱他们还怎么生存？我相信这个行业一定有潜力，用心努力一定会有回报。”怀着初生牛犊不怕虎的勇气，高天乐揣着5万元，带了几个人，开办了乐清柳市长城变压器厂。
在当时，长城厂算是起步较晚的企业。然而在众多同行纷纷倒在竞争路上时，长城厂却稳稳当当地由小变大：1990年，销售收入30多万元；1991年，销售额超过500万元；1994年，销售额竟然超过了1个亿。
这些数字增长的背后，是高天乐从创业开始就树立的责任感发挥了作用。他讲了一个小细节：“当时不少温州人跑销售，对柳市低压电器质量要求并不高，只要能用3个月就好。就是这么小的要求，还有不少企业不能满足。我就狠下心一定要让他们看到不同的柳市电器。”
于是高天乐在产品质量上狠下了功夫，质量可靠。“就连在包装上，我们也要比同行们做得更好。他们用普通的草纸随便一包，我们就用铜版纸仔细包装。其实成本才贵了一两分，给人的印象却好了很多。”打质量牌赢了个满堂红。
共同成长快速发展
掘到“第一桶金”后，企业发展开始顺风顺水了。高天乐很快意识到企业要想获得更大的发展空间，必须扩大规模。1994年5月，在高天乐的组织策划下，联合了7家私营企业，组建浙江天正集团公司，企业进入股份合作制阶段。
1997年，又在高天乐的掌舵下，天正集团核心层经历了两次重大股权调整，第一次面向内部发展了近100名中高层管理人员和大中专毕业生入股，共吸取股金2600万元，第二次面向外部兼并了19家成员企业，又吸收股金3000多万元。经过这两次改革，天正实现了重大的转变。
1999年，高天乐踏上了去上海“二次创业”的道路。天正集团斥资1亿元，把其开发中心、科技开发中心、决策投资中心建在上海。高天乐的眼光不仅仅盯着上海，还盯着世界。同样是在1999年，天正集团公司开始筹建技术中心实验室，2002年，实验室通过了中国实验室国家认可委员会按国际通用的ISO／ICE规则进行的评审，成为国内低压电器行业，包括ABB、西门子、施耐德等国际知名公司在中国机构在内的中国首家与国际接轨的实验室。
在高天乐的极力推动下，天正在美国硅谷设立天正（久沐）公司，以掌握世界最新科技动态。2002年3月，天正与世界电气巨人ABB公司签订了合作协议。根据协议，天正成为ABB在国内惟一的系统集成商，今后，天正可以使用ABB的品牌参加工程投标，同时，ABB承接的电气自动化工程的安装、调试等技术支持，也将交给天正完成。
天正不但是低压电器行业的佼佼者，而且很早在多元化的道路上稳步前进。2001年，天正在上海成立投资公司，之后又涉足房地产、旅游业等。天正已经由单纯的靠电器工业一个轮子向前跑，到了以电器工业为主、投资公司为辅两条腿走路的新境界。与创业之初相比，天正已经成长为一个巨人。
资本运营 小企业快速壮大
高天乐1994年组建浙江天正集团，正是其小企业快速壮大之时。秘诀之一，即利用资本运营，利用所拥有的一切有形与无形的存量资产，通过流动、裂变、组合、优化配置等各种方式进行有效运营，以最大限度地实现增值。
这种资本扩张为在现有的资本结构下，通过内部积累、追加投资、吸纳外部资源即兼并和收购等方式，使企业实现资本规模的扩大。根据产权流动的不同轨道，可以将资本扩张分为3种类型：
1、横向型资本扩张。指交易双方属于同一产业或部门，产品相同或相似，为了实现规模经营而进行的产权交易。横向型资本扩张不仅减少了竞争者的数量，增强了企业的市场支配能力，而且改善了行业的结构，解决了市场有限性与行业整体生产能力不断扩大的矛盾。
2、纵向型资本扩张。处于生产经营不同阶段的企业或者不同行业部门之间，有直接投入产出关系的企业之间的交易称为纵向资本扩张。纵向资本扩张将关键性的投入产出关系纳入自身控制范围，通过对原料和销售渠道及对用户的控制来提高企业对市场的控制力。
格林柯尔集团为全球第三大无氟制冷剂供应商，处于制冷行业的上游。收购下游的冰箱企业，既有利于发挥其制冷技术优势，同时也能直接面对更广大的消费群体。于是从2002年开始，格林柯尔先后收购了包括科龙、美菱等冰箱巨头在内的5家企业及生产线。通过这一系列的并购活动，格林柯尔已拥有900万台的冰箱产能，居世界第二、亚洲第一，具备了打造国际制冷家电航母的基础。格林柯尔集团纵向产业链的构筑，大大提高了其自身的竞争能力和抗风险能力。
3、混合型资本扩张。两个或两个以上相互之间没有直接投入产出关系和技术经济联系的企业之间进行的产权交易称之为混合资本扩张。混合资本扩张适应了现代企业集团多元化经营战略的要求，跨越技术经济联系密切的部门之间的交易。它的优点在于分散风险，提高企业的经营环境适应能力。