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摘 要：随着我国社会的快速发展，公路建设的投资、融资政策越发得到人们的关注。公路建设项目中，因对公路基本属性的分析不同，将公路分为经营性公路和非经营性公路。为了公路建设事业的可持续性发展，兼顾公平与效益，对不同的公路采取不同的融资模式。非经营性公路以国家投资为主，经营性公路以国家投资为导向，主要依靠市场来融资，实行收费制。总体来说，我国的公路建设要建立起以国家政策性投资为基础，以市场型融资为主导的，多渠道、多形式、多层次的融资体制。
关键词：公路；投融资；融资体系；
一、我国公路建设投融资政策
目前，我国已经逐步形成了“国家投资、地方筹资、社会融资、利用外资”的多渠道、多元化投融资体制，具体情况如下：
1、政府投资
在坚持“统筹规划，条块结合，分层负责，联合建设”的方针的基础上，我国公路建设的政府投资主要包括三个部分。一是交通部对于公路建设的补助资金。二是各省（自治区、直辖市）用于省干线公路、国道改扩建等公路建设项目的自筹资金。三是省内一些地、市、县政府财政对辖区内公路建设的投资。政府投资的资金来源主要是公路费税，由于2009年国务院取消了公路养路费，目前公路费税主要包括车辆购置附加费和路桥通行费两个方面的内容。车辆购置附加费是为了加快公路建设，扭转交通运输紧张状况，使公路建设有长期稳定的资金来源而设立的向购车单位和个人在购车时征收用于公路建设的专用资金的费用。其征收标准是国产车辆按售价的10%征收，进口车辆，以车辆到岸价加海关相关费用的组合价的10%征收。路桥通行费即过路费和过桥费，这是一种地方费收，属于省内公路使用费的范畴。
2、政府管制下的个体或企业投资
对于单位投资额不大的公路建设项目，可以采用由政府授予企业特许投资权，然后对其价格、数量、利润等方面进行一定的管制的方式。这样可以在政府的管制或引导下形成具有竞争性的投资准市场，投资者自担投资风险。这种形式的特点是，具有提高投资效率的内在动力和竞争的外在压力，政府可在一定程度上可减轻财政负担，同时也给个体或企业提供了投资和发展的空间。
在政府允许的条件和范围内，完全由个体或企业投资。这种投资方式仅限于不存在直接收费困难，而且具有竞争性的公路建设项目。此类项目便于个体或企业投资，政府可以不予直接投资或进行经济资助，政府只运用宏观调控的手段来进行管理，其实际运行模式则由市场来调节。其特点是，政府没有任何投资风险，个体或企业又可以通过自己的有效投资和管理获取相应的利润回报。
3、贷款修路
贷款分国内银行贷款和国外贷款两种形式。国内银行贷款是我国公路建设中资金来源数额最大的一部分，时至今日，“贷款修路、收费还贷”的投融资政策仍是公路建设的主要模式之一。但银行贷款有贷款的好，也有其不利的因素存在，这主要是因为公路建设项目的建设周期一般比较长，运营初期的的交通运输量比较低，而国内银行贷款的还款期限和宽限期又比较短。因此，如果不能很好的解决这一矛盾，贷款修路的模式在今后的发展会变得不容乐观。
二、建立多元化、组合化的投融资体系：
针对当前公路建设投融资方式存在的问题，应在今后公路建设的资金筹措方面积极探索多元化、组合化的融资结构。在对未来现金流进行科学分析预测的基础上，综合考虑融资期限、利率水平、财务风险等因素，充分运用金融市场上的融资工具，组合成一套融资期限、资本成本合理搭配、融资风险可控的投融资方案。多元化、组合化投融资结构的优势：
1、拓展融资新渠道
多元化、组合化的投融资结构突破了以往融资方式单一、渠道狭窄的局面，为我国公路建设提供了更为广阔的资金市场，更为灵活的融资方式。
2、 合理降低资金成本
根据对项目的建设期、资金需求量及未来现金流的科学预测，采用多种融资方式、不同利率水平和融资期限的合理搭配，可以大大降低资金成本，减轻债务负担。
3、分散融资风险
通过不同渠道的融资和多种融资方式的组合，分散融资风险，可以减轻国家金融政策和国内外金融环境的变化所带来的冲击。
4、 有利于加强资金的管理。
投融资渠道的市场化，将对融资主体形成有效的约束机制，促进其规范管理体制，加强资金管理，降低成本费用，有利于我国公路建设管理水平的提高。
5、制定一套操作性强的投融资管理制度
在切实改变决策管理者的传统融资观念、改变传统融资方式的同时，为规范公路建设投融资的市场行为，有关行政管理部门应制定一套权威统一、操作性强的投融资管理制度，规范和引导公路建设投融资的市场化行为。
6、投融资主体、经营方式由单一化向多元化转变
目前，我国公路建设的主体主要是国家，经营管理也以行政管理为主要模式，存在行业垄断性质，市场竞争意识不强，单靠通行费收入来维持运营管理成本及还本付息，易造成收不抵支的经营状况。因此，形成一个投融资主体多元化，营运管理科学化，市场竞争化的局面改革公路建设投融资体制首要解决的问题。
三、完善投融资体制的思路
完善投融资体制可从以下方面入手：
1、国家财政应承担起一般国道的投资责任。长期以来国家基本不向一般国道建设投资，主要由地方政府投资实施。这是造成一般国道收费站点多的主要原因。现随着国民经济快速发展，国家财力大大增强，中央财政对今后一般国道建设应承担主要投资责任。
2、地方各级政府要加大财政性资金对公路建设的投资。各级财政对公路建设投资严重不足，地方公路建设以前主要靠养路费，现在养路费取消以后，各级财政应从公共财政理念出发，加大对公路建设的支出。
3、对高速公路、一级公路和中西部地区的二级公路，仍坚持投资主体多元化、项目业主多层化、筹资方式多元化的改革方向，加大筹资力度，加快建设步伐。
4、由于公路所具有的巨大的外部经济性，各级政府要继续从土地、税收政策等方面给予公路建设优惠。
5、清理整顿收费站点。已建成的收费公路一旦到期，要停止收费。对与高速公路并行的一般公路，要充分运用道路级差效益原理，增加选择性。
6、地方政府在条件具备的情况下，可组建公路产业集团，形成投融资、设计、施工、运营、管理一体化的产业链；可细分打造收费站点的服务产业链，如饮食、维修、广告、通信、物流等；实现公路产业的多元化经营。进一步优化公路产业的资本结构，在国际市场中进行投融资运作，募集资金，筑建国际一流的公路产业航母。
结语：
在我國经济高速发展，国民综合实力不断增强的大背景下，我国公路建设也迎来了又快又好的发展。公路建设要想可持续发展，必须不断改革完善公路建设的投融资体制，不断适应我国经济发展趋势和规律，取得可靠的保障性资金，稳步推进公路建设事业的发展。
关键词：公路；投融资；融资体系；
一、我国公路建设投融资政策
目前，我国已经逐步形成了“国家投资、地方筹资、社会融资、利用外资”的多渠道、多元化投融资体制，具体情况如下：
1、政府投资
在坚持“统筹规划，条块结合，分层负责，联合建设”的方针的基础上，我国公路建设的政府投资主要包括三个部分。一是交通部对于公路建设的补助资金。二是各省（自治区、直辖市）用于省干线公路、国道改扩建等公路建设项目的自筹资金。三是省内一些地、市、县政府财政对辖区内公路建设的投资。政府投资的资金来源主要是公路费税，由于2009年国务院取消了公路养路费，目前公路费税主要包括车辆购置附加费和路桥通行费两个方面的内容。车辆购置附加费是为了加快公路建设，扭转交通运输紧张状况，使公路建设有长期稳定的资金来源而设立的向购车单位和个人在购车时征收用于公路建设的专用资金的费用。其征收标准是国产车辆按售价的10%征收，进口车辆，以车辆到岸价加海关相关费用的组合价的10%征收。路桥通行费即过路费和过桥费，这是一种地方费收，属于省内公路使用费的范畴。
2、政府管制下的个体或企业投资
对于单位投资额不大的公路建设项目，可以采用由政府授予企业特许投资权，然后对其价格、数量、利润等方面进行一定的管制的方式。这样可以在政府的管制或引导下形成具有竞争性的投资准市场，投资者自担投资风险。这种形式的特点是，具有提高投资效率的内在动力和竞争的外在压力，政府可在一定程度上可减轻财政负担，同时也给个体或企业提供了投资和发展的空间。
在政府允许的条件和范围内，完全由个体或企业投资。这种投资方式仅限于不存在直接收费困难，而且具有竞争性的公路建设项目。此类项目便于个体或企业投资，政府可以不予直接投资或进行经济资助，政府只运用宏观调控的手段来进行管理，其实际运行模式则由市场来调节。其特点是，政府没有任何投资风险，个体或企业又可以通过自己的有效投资和管理获取相应的利润回报。
3、贷款修路
贷款分国内银行贷款和国外贷款两种形式。国内银行贷款是我国公路建设中资金来源数额最大的一部分，时至今日，“贷款修路、收费还贷”的投融资政策仍是公路建设的主要模式之一。但银行贷款有贷款的好，也有其不利的因素存在，这主要是因为公路建设项目的建设周期一般比较长，运营初期的的交通运输量比较低，而国内银行贷款的还款期限和宽限期又比较短。因此，如果不能很好的解决这一矛盾，贷款修路的模式在今后的发展会变得不容乐观。
二、建立多元化、组合化的投融资体系：
针对当前公路建设投融资方式存在的问题，应在今后公路建设的资金筹措方面积极探索多元化、组合化的融资结构。在对未来现金流进行科学分析预测的基础上，综合考虑融资期限、利率水平、财务风险等因素，充分运用金融市场上的融资工具，组合成一套融资期限、资本成本合理搭配、融资风险可控的投融资方案。多元化、组合化投融资结构的优势：
1、拓展融资新渠道
多元化、组合化的投融资结构突破了以往融资方式单一、渠道狭窄的局面，为我国公路建设提供了更为广阔的资金市场，更为灵活的融资方式。
2、 合理降低资金成本
根据对项目的建设期、资金需求量及未来现金流的科学预测，采用多种融资方式、不同利率水平和融资期限的合理搭配，可以大大降低资金成本，减轻债务负担。
3、分散融资风险
通过不同渠道的融资和多种融资方式的组合，分散融资风险，可以减轻国家金融政策和国内外金融环境的变化所带来的冲击。
4、 有利于加强资金的管理。
投融资渠道的市场化，将对融资主体形成有效的约束机制，促进其规范管理体制，加强资金管理，降低成本费用，有利于我国公路建设管理水平的提高。
5、制定一套操作性强的投融资管理制度
在切实改变决策管理者的传统融资观念、改变传统融资方式的同时，为规范公路建设投融资的市场行为，有关行政管理部门应制定一套权威统一、操作性强的投融资管理制度，规范和引导公路建设投融资的市场化行为。
6、投融资主体、经营方式由单一化向多元化转变
目前，我国公路建设的主体主要是国家，经营管理也以行政管理为主要模式，存在行业垄断性质，市场竞争意识不强，单靠通行费收入来维持运营管理成本及还本付息，易造成收不抵支的经营状况。因此，形成一个投融资主体多元化，营运管理科学化，市场竞争化的局面改革公路建设投融资体制首要解决的问题。
三、完善投融资体制的思路
完善投融资体制可从以下方面入手：
1、国家财政应承担起一般国道的投资责任。长期以来国家基本不向一般国道建设投资，主要由地方政府投资实施。这是造成一般国道收费站点多的主要原因。现随着国民经济快速发展，国家财力大大增强，中央财政对今后一般国道建设应承担主要投资责任。
2、地方各级政府要加大财政性资金对公路建设的投资。各级财政对公路建设投资严重不足，地方公路建设以前主要靠养路费，现在养路费取消以后，各级财政应从公共财政理念出发，加大对公路建设的支出。
3、对高速公路、一级公路和中西部地区的二级公路，仍坚持投资主体多元化、项目业主多层化、筹资方式多元化的改革方向，加大筹资力度，加快建设步伐。
4、由于公路所具有的巨大的外部经济性，各级政府要继续从土地、税收政策等方面给予公路建设优惠。
5、清理整顿收费站点。已建成的收费公路一旦到期，要停止收费。对与高速公路并行的一般公路，要充分运用道路级差效益原理，增加选择性。
6、地方政府在条件具备的情况下，可组建公路产业集团，形成投融资、设计、施工、运营、管理一体化的产业链；可细分打造收费站点的服务产业链，如饮食、维修、广告、通信、物流等；实现公路产业的多元化经营。进一步优化公路产业的资本结构，在国际市场中进行投融资运作，募集资金，筑建国际一流的公路产业航母。
结语：
在我國经济高速发展，国民综合实力不断增强的大背景下，我国公路建设也迎来了又快又好的发展。公路建设要想可持续发展，必须不断改革完善公路建设的投融资体制，不断适应我国经济发展趋势和规律，取得可靠的保障性资金，稳步推进公路建设事业的发展。