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2016年中国债券市场更多呈现的是普涨之后的结构性牛市行情。文章详细回顾了2016年各季度债券市场走势及其背后的影响因素，分析了市场上杠杆操作的逻辑及未来价值空间，从资产泡沫、通胀预期、汇率压力、货币派生等方面揭示了2017年债市存在的中长期压力，指出2017年债市利率可能先上后下，整体呈现宽幅震荡格局，机构盈利情况分化，投研能力将从业绩体现，债市将变得更加成熟、有效。