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【摘要】 当前我国的民营工业企业普遍面临着贷款难、担保难,股权融资狭窄、财政带动机制缺位等诸多问题,但最突出的仍是融资难,针对这一问题,笔者从民营工业企业融资难的主要表现以及民营工业企业融资难的症结出发,提出了解决民营工业企业融资难问题的对策建议。
【关键词】 民营工业企业;融资难;对策
在国民经济中,民营工业企业的发展最具活力,在增加财政收入、扩大就业,提高经济运行效率等方面发挥着重要作用。然而,当前我国的民营工业企业普遍面临着贷款难、担保难,股权融资狭窄、财政带动机制缺位等诸多问题,但最突出的仍是贷款难、融资难、担保难。在被调查的15家黄石市民营工业企业中,内源融资是企业主要资金来源,企业的平均资产负债率为53.3%,银行贷款在企业总负债的比重平均为62%,过半的外部融资来源于银行信贷资金,而调查中60%的企业总体资金不足。资金短缺、人才匮乏、创新乏力严重制约着民营工业企业的健康快速发展,民营工业企业融资困难已成为制约民营工业企业发展,抑制其活力的瓶颈。
一、民营工业企业融资难的主要表现
民营工业企业相对于国有企业,其融资困难仍然是一个现实问题,融资难依旧是制约民营工业企业发展的现实瓶颈。同时,在新的形势之下,融资难开始表现出一些新的特点:
1.贷款难、担保难普遍存在。企业流动负债所占比例较大,而长期负债则占很少的部分,这主要是由于金融机构一般只会为民营工业企业提供短期贷款,而由于各种原因一般不会提供长期贷款或很少。据对黄石15家民营工业企业调查,2009年1-7月短期贷款27050万元,同比减少19%,中长期贷款仅1400万元,中长期信贷严重供给不足,同时,现有信用担保服务远远满足不了民营工业企业大面积的担保需求。
2.股权融资渠道狭窄。与银行信贷相比,证券市场对民营工业企业的开放程度更低。绝大部分乡镇企业与私营企业主要通过向职工借债集资、内部股份募集、发起人与相关企业之间募股、现有职工股东的红利转为股本等民间渠道才有可能筹集到中长期投资。由于这种非正规、小范围的股权融资不仅规模小,成本高,风险大,而且无法转让兑现,使股权融资缺乏稳定性与可持续性。
3.企业自有资金缺乏。民营工业企业从无到有、从小到大、从弱到强,企业发展主要依靠自身积累、内源融资,从而极大地制约了企业的快速发展和做强做大。据对黄石15家民营工业企业调查看,企业自有资金仅占4%。
二、民营工业企业融资难的症结所在
据对黄石15家民营工业企业调查,资金短缺问题一直是影响民营工业企业健康发展的首要问题,同时也是普遍存在的问题。调查显示,63%的企业反映资金紧张是目前企业生产经营中存在的首要问题,其中,18%的企业因资金紧张致使开工不足,23%的企业今年以来生产效益与上年相比呈下滑趋势,59%的企业呼吁资金短缺问题已属燃眉之急。造成民营工业企业资金短缺、融资难的原因主要有:
1.民营工业企业的资信评级普遍较低。民营工业企业经营规模较小,技术含量低,经济效益不佳,亏损企业多,风险程度大,守信纪录不良,因此,信用评级普遍较低,不能越过银行贷款制度的最低门槛。
2.民营工业企业的抵押担保存在困难。现有民营工业企业信用等级较低,银行对民营工业企业贷款顾虑重重,对民营工业企业的贷款大多选择抵押贷款或抵押加担保贷款方式,相应带来了抵押担保难的问题。银行认可的能够用于抵押担保的资产有限,企业通过抵押实际得到的贷款数额较小。对于民营工业企业而言,贷款成本居高不下,得到贷款不能取得预期的收益,使民营工业企业对贷款望而生畏,贷款的积极性大受影响。
3.民营工业企业经营状况、财务能力欠佳。由于民营工业企业经营规模一般较低,技术水平落后,难以适应不断更新的市场需求和日益激烈的市场竞争,经营风险增大,民营工业企业原有的优势已逐步丧失,亏损企业增加。由于部分民营工业企业的财务报告制度落后,信息不透明,缺乏审计部门确认的财务报表和良好的经营业绩,增加了银行对企业财务信息的审查难度,银行经营面临的风险较大。
4.融资渠道狭窄。融资渠道狭窄是造成民营工业企业资金紧张的主要原因。目前,民营工业企业融资渠道主要包括银行贷款和民间借贷途径。首先银行贷款困难。大多数中小民营工业企业在发展之初主要依靠自有资金积累,随着生产经营规模逐步扩大,市场竞争日趋激烈,资金短缺的矛盾逐渐显现,贷款难是中小民营工业企业反映比较普遍的问题。资金紧张的企业中,63%的调查企业反映银行贷款困难。一是贷款门槛抬高导致资金需求者畏贷,二是借款者自身缺陷导致金融机构惧贷,三是中长期贷款难。其次民间借贷存在一定风险。中小民营工业企业为获得足够的营运资金,只得通过民间借贷注血。在反映资金紧张的企业中,有30%的企业进行过民间借贷,但由于目前民间借贷尚不规范,存在着极大的信用风险和不稳定因素。
5.企业资金占用严重。今年以来,多数原材料、燃料的价格一直处在高位运行,用于购买主要原材料、燃料占用的资金较多,加剧了企业资金紧张的状况。在资金紧张的调查企业中,48%的企业反映由于原材料、燃料价格上涨等因素造成企业资金占压严重,流动资金短缺。
6.企业间相互拖欠货款较重。企业间相互拖欠货款一直是困扰企业发展的普遍问题,有的企业甚至全部依靠拖欠占用货款来周转资金。这种融资方式不仅使社会债务链问题更加严重,也导致了企业竞争环境和信用状况的恶化。在资金紧张的企业中,有40%的企业反映企业间相互拖欠货款问题较重,产品销售货款回收困难。造成货款拖欠严重的主要原因包括:一是持续高涨的原材料及能源价格加大了企业资金占用;二是部分企业为了占用其他企业资金而恶意拖欠;三是因市场竞争激烈,许多企业为抢占市场份额,被迫先发货后催款,由此造成大量拖欠。
7.金融机构所有制偏见仍很严重。由于金融机构向民营工业企业放贷获得的收益相对较低,而承担的风险相对较高,使其收益与放贷所承担的风险不相称,导致亲大远小倾向突出。调查的15家企业中只有约47%的企业能得到金融机构的贷款,民营工业企业成为了国有商业银行的弱势贷款群体。
8.银行的稳健经营与民营工业企业的高风险相互矛盾。从银行方面看,国家加大了对金融系统的整顿,开始把防范和化解金融风险提到了目前经济工作头等重要的地位,加强了银行内控制度的建设。从民营工业企业来看,一方面,相当一部分民营工业企业尚处在初创阶段,企业的经营风险往往大于收益,尤其是高新技术企业。另一方面,民营工业企业经营者普遍素质不是很高,企业公信力不足,信用水平低下也是影响其融资的重要原因之一。2009年7月末,调查的15户民营工业企业中,信用等级在A以上的只占46.3%。因此,银行向民营工业企业放贷存在较高的风险,在此情况下,势必会造成银行对民营工业企业的惜贷。
三、解决民营工业企业融资难问题的对策建议
民营工业企业有着广阔的发展前景,是银行极具潜力的效益增长点,为了实现银企双活,促进地方经济发展,金融部门要千方百计支持民营工业企业,加大对民营经济的金融扶持,尽快缓解民营工业企业贷款难的困扰。造成民营工业企业融资难的原因是多方面的,解决这一问题就应该多管齐下,内外兼治。
1.优化外部环境,拓宽民营工业企业融资渠道
首先重新定位目标市场,切实改进国有商业银行的经营方法。在切实防范风险的前提下,选准信贷重点,注重增加对有市场,有效益民营工业企业的信贷支持,积极扶持信誉观念强、风险度低、走产业化道路的民营工业企业的发展壮大,其次改善信贷管理,要根据民营工业企业的具体情况,制定简捷高效的贷款管理程序和办法。
2.改善内部环境,增强企业自身融资魅力
优良的外部环境,将大大地拓宽民营工业企业的融资渠道。然而,要充分地利用这些有利条件进行融资,还要求民营民营工业企业,要苦练内功,提高自身整体素质,树立良好的企业信誉,增强融资魅力。增强自我积累意识,提高折旧费率,提高经营者素质,改善经营管理水平。
3.加强企业信用体系的建设,引导民间资本进入民营企业的融资领域
应当完善企业信用评价制度和评价机制,由信用评估机构全面实施企业的信用评价,规范各类信用中介机构的设立和发展。
4.深化商业银行改革,完善金融企业制度
要改变银行在中小企业贷款中的约束条件,必须深化商业银行改革,建立现代金融企业制度。商业银行应不断改善内控机制,提高风险管理技术,在此基础上简化审批环节,开发信贷品种,提高服务水平,以满足民营中小企业合理的资金需求。
5.培育良好的信用环境
企业融资时刻离不开“信用”二字,没有良好的信用文化和健康的信用环境,企业融资很难顺利开展,并导致信贷市场的低效配置,民营企业不良贷款比率偏高。针对目前社会信用淡薄的问题,应尽快建立健全企业尤其是民营企业信用体系,加强信用文化建设。应培育企业家的信用意识,提倡和宣扬信用观念,在“有借有还”的良好信用环境下改善银企之间的关系。还应加大对企业违约的惩罚力度。要减少违约的发生,必须加大对违约的惩罚力度,增加违约人的违约成本,严肃惩处逃废银行债务的企业及其负责人。
参考文献
[1]罗瑜.《国外融资方式对我国民营企业融资的启示》,《消费导刊》,2009(7)
[2]厉以宁.《切实解决民营企业融资难问题》,文汇报,2006(3)
【关键词】 民营工业企业;融资难;对策
在国民经济中,民营工业企业的发展最具活力,在增加财政收入、扩大就业,提高经济运行效率等方面发挥着重要作用。然而,当前我国的民营工业企业普遍面临着贷款难、担保难,股权融资狭窄、财政带动机制缺位等诸多问题,但最突出的仍是贷款难、融资难、担保难。在被调查的15家黄石市民营工业企业中,内源融资是企业主要资金来源,企业的平均资产负债率为53.3%,银行贷款在企业总负债的比重平均为62%,过半的外部融资来源于银行信贷资金,而调查中60%的企业总体资金不足。资金短缺、人才匮乏、创新乏力严重制约着民营工业企业的健康快速发展,民营工业企业融资困难已成为制约民营工业企业发展,抑制其活力的瓶颈。
一、民营工业企业融资难的主要表现
民营工业企业相对于国有企业,其融资困难仍然是一个现实问题,融资难依旧是制约民营工业企业发展的现实瓶颈。同时,在新的形势之下,融资难开始表现出一些新的特点:
1.贷款难、担保难普遍存在。企业流动负债所占比例较大,而长期负债则占很少的部分,这主要是由于金融机构一般只会为民营工业企业提供短期贷款,而由于各种原因一般不会提供长期贷款或很少。据对黄石15家民营工业企业调查,2009年1-7月短期贷款27050万元,同比减少19%,中长期贷款仅1400万元,中长期信贷严重供给不足,同时,现有信用担保服务远远满足不了民营工业企业大面积的担保需求。
2.股权融资渠道狭窄。与银行信贷相比,证券市场对民营工业企业的开放程度更低。绝大部分乡镇企业与私营企业主要通过向职工借债集资、内部股份募集、发起人与相关企业之间募股、现有职工股东的红利转为股本等民间渠道才有可能筹集到中长期投资。由于这种非正规、小范围的股权融资不仅规模小,成本高,风险大,而且无法转让兑现,使股权融资缺乏稳定性与可持续性。
3.企业自有资金缺乏。民营工业企业从无到有、从小到大、从弱到强,企业发展主要依靠自身积累、内源融资,从而极大地制约了企业的快速发展和做强做大。据对黄石15家民营工业企业调查看,企业自有资金仅占4%。
二、民营工业企业融资难的症结所在
据对黄石15家民营工业企业调查,资金短缺问题一直是影响民营工业企业健康发展的首要问题,同时也是普遍存在的问题。调查显示,63%的企业反映资金紧张是目前企业生产经营中存在的首要问题,其中,18%的企业因资金紧张致使开工不足,23%的企业今年以来生产效益与上年相比呈下滑趋势,59%的企业呼吁资金短缺问题已属燃眉之急。造成民营工业企业资金短缺、融资难的原因主要有:
1.民营工业企业的资信评级普遍较低。民营工业企业经营规模较小,技术含量低,经济效益不佳,亏损企业多,风险程度大,守信纪录不良,因此,信用评级普遍较低,不能越过银行贷款制度的最低门槛。
2.民营工业企业的抵押担保存在困难。现有民营工业企业信用等级较低,银行对民营工业企业贷款顾虑重重,对民营工业企业的贷款大多选择抵押贷款或抵押加担保贷款方式,相应带来了抵押担保难的问题。银行认可的能够用于抵押担保的资产有限,企业通过抵押实际得到的贷款数额较小。对于民营工业企业而言,贷款成本居高不下,得到贷款不能取得预期的收益,使民营工业企业对贷款望而生畏,贷款的积极性大受影响。
3.民营工业企业经营状况、财务能力欠佳。由于民营工业企业经营规模一般较低,技术水平落后,难以适应不断更新的市场需求和日益激烈的市场竞争,经营风险增大,民营工业企业原有的优势已逐步丧失,亏损企业增加。由于部分民营工业企业的财务报告制度落后,信息不透明,缺乏审计部门确认的财务报表和良好的经营业绩,增加了银行对企业财务信息的审查难度,银行经营面临的风险较大。
4.融资渠道狭窄。融资渠道狭窄是造成民营工业企业资金紧张的主要原因。目前,民营工业企业融资渠道主要包括银行贷款和民间借贷途径。首先银行贷款困难。大多数中小民营工业企业在发展之初主要依靠自有资金积累,随着生产经营规模逐步扩大,市场竞争日趋激烈,资金短缺的矛盾逐渐显现,贷款难是中小民营工业企业反映比较普遍的问题。资金紧张的企业中,63%的调查企业反映银行贷款困难。一是贷款门槛抬高导致资金需求者畏贷,二是借款者自身缺陷导致金融机构惧贷,三是中长期贷款难。其次民间借贷存在一定风险。中小民营工业企业为获得足够的营运资金,只得通过民间借贷注血。在反映资金紧张的企业中,有30%的企业进行过民间借贷,但由于目前民间借贷尚不规范,存在着极大的信用风险和不稳定因素。
5.企业资金占用严重。今年以来,多数原材料、燃料的价格一直处在高位运行,用于购买主要原材料、燃料占用的资金较多,加剧了企业资金紧张的状况。在资金紧张的调查企业中,48%的企业反映由于原材料、燃料价格上涨等因素造成企业资金占压严重,流动资金短缺。
6.企业间相互拖欠货款较重。企业间相互拖欠货款一直是困扰企业发展的普遍问题,有的企业甚至全部依靠拖欠占用货款来周转资金。这种融资方式不仅使社会债务链问题更加严重,也导致了企业竞争环境和信用状况的恶化。在资金紧张的企业中,有40%的企业反映企业间相互拖欠货款问题较重,产品销售货款回收困难。造成货款拖欠严重的主要原因包括:一是持续高涨的原材料及能源价格加大了企业资金占用;二是部分企业为了占用其他企业资金而恶意拖欠;三是因市场竞争激烈,许多企业为抢占市场份额,被迫先发货后催款,由此造成大量拖欠。
7.金融机构所有制偏见仍很严重。由于金融机构向民营工业企业放贷获得的收益相对较低,而承担的风险相对较高,使其收益与放贷所承担的风险不相称,导致亲大远小倾向突出。调查的15家企业中只有约47%的企业能得到金融机构的贷款,民营工业企业成为了国有商业银行的弱势贷款群体。
8.银行的稳健经营与民营工业企业的高风险相互矛盾。从银行方面看,国家加大了对金融系统的整顿,开始把防范和化解金融风险提到了目前经济工作头等重要的地位,加强了银行内控制度的建设。从民营工业企业来看,一方面,相当一部分民营工业企业尚处在初创阶段,企业的经营风险往往大于收益,尤其是高新技术企业。另一方面,民营工业企业经营者普遍素质不是很高,企业公信力不足,信用水平低下也是影响其融资的重要原因之一。2009年7月末,调查的15户民营工业企业中,信用等级在A以上的只占46.3%。因此,银行向民营工业企业放贷存在较高的风险,在此情况下,势必会造成银行对民营工业企业的惜贷。
三、解决民营工业企业融资难问题的对策建议
民营工业企业有着广阔的发展前景,是银行极具潜力的效益增长点,为了实现银企双活,促进地方经济发展,金融部门要千方百计支持民营工业企业,加大对民营经济的金融扶持,尽快缓解民营工业企业贷款难的困扰。造成民营工业企业融资难的原因是多方面的,解决这一问题就应该多管齐下,内外兼治。
1.优化外部环境,拓宽民营工业企业融资渠道
首先重新定位目标市场,切实改进国有商业银行的经营方法。在切实防范风险的前提下,选准信贷重点,注重增加对有市场,有效益民营工业企业的信贷支持,积极扶持信誉观念强、风险度低、走产业化道路的民营工业企业的发展壮大,其次改善信贷管理,要根据民营工业企业的具体情况,制定简捷高效的贷款管理程序和办法。
2.改善内部环境,增强企业自身融资魅力
优良的外部环境,将大大地拓宽民营工业企业的融资渠道。然而,要充分地利用这些有利条件进行融资,还要求民营民营工业企业,要苦练内功,提高自身整体素质,树立良好的企业信誉,增强融资魅力。增强自我积累意识,提高折旧费率,提高经营者素质,改善经营管理水平。
3.加强企业信用体系的建设,引导民间资本进入民营企业的融资领域
应当完善企业信用评价制度和评价机制,由信用评估机构全面实施企业的信用评价,规范各类信用中介机构的设立和发展。
4.深化商业银行改革,完善金融企业制度
要改变银行在中小企业贷款中的约束条件,必须深化商业银行改革,建立现代金融企业制度。商业银行应不断改善内控机制,提高风险管理技术,在此基础上简化审批环节,开发信贷品种,提高服务水平,以满足民营中小企业合理的资金需求。
5.培育良好的信用环境
企业融资时刻离不开“信用”二字,没有良好的信用文化和健康的信用环境,企业融资很难顺利开展,并导致信贷市场的低效配置,民营企业不良贷款比率偏高。针对目前社会信用淡薄的问题,应尽快建立健全企业尤其是民营企业信用体系,加强信用文化建设。应培育企业家的信用意识,提倡和宣扬信用观念,在“有借有还”的良好信用环境下改善银企之间的关系。还应加大对企业违约的惩罚力度。要减少违约的发生,必须加大对违约的惩罚力度,增加违约人的违约成本,严肃惩处逃废银行债务的企业及其负责人。
参考文献
[1]罗瑜.《国外融资方式对我国民营企业融资的启示》,《消费导刊》,2009(7)
[2]厉以宁.《切实解决民营企业融资难问题》,文汇报,2006(3)