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2008年12月末，金融机构本外币各项贷款余额为32.01万亿元，按可比口径同比增长17.95%。人民币各项贷款余额30.34万亿元，按可比口径同比增长18.76%，增幅比上年末高2.66 个百分点。在去年12月份的贷款业务中，非金融机构票据贴现贷款同比增长50%，不过尽管票据贴现贷款的增长依然强劲，但是占比出现下降，说明银行和企业“惜贷”的现象开始缓解。
去年12月末，金融机构本外币各项存款余额为47.84万亿元，同比增长19.30%。人民币各项存款余额46.62万亿元，同比增长19.73%。从结构看，在居民存款和企业存款大增的同时，财政存款出现大幅下降。从期限看，居民和企业活期存款余额分别同比上涨16.12%和6.30%，而定期存款余额则分别大幅增加32.67%和28.74%，存款定期化现象严重；不过，从月环比数据来看，存款定期化的趋势有所放缓。
随着2009、2010年经济前景的悲观预期，企业将面对经营最困难的两年。对银行而言，考虑到贷款从投放到呆坏账出现的平均滞后为两年，在经济高速增长期以及利率较高时投放的贷款，其带来的不良贷款反弹有可能在2009年上半年开始显现，预计这种趋势可能在2009年下半年到2010年持续。这些因素将使银行的资产质量面临考验。
第一部分
银行业基本运行态势分析
一、存款分析
（一）金融机构各项存款增加较多
2008年12月末，金融机构本外币各项存款余额为47.84万亿元，同比增长19.30%。人民币各项存款余额46.62 万亿元，同比增长19.73%。全年人民币各项存款增加7.69万亿元，同比多增2.3万亿元。去年12月末，金融机构外汇各项存款余额1791亿美元，同比增长12.01%。全年外汇各项存款增加183亿美元，同比多增198亿美元（上年同期减少15亿美元），其中，去年12月份外汇各项存款增加49亿美元，同比多增67亿美元（上年同期减少17亿美元）。(见图表1)
（三）存款定期化仍在继续，但从月度环比看趋势放缓
从期限结构看，截至2008年12月末，居民和企业活期存款余额分别同比上涨16.12%和6.30%，而定期存款余额则分别大幅增加32.67%和28.74%，存款定期化现象严重。不过，从月环比数据来看，存款定期化的趋势有所放缓。
2008年11月末，居民和企业活期存款分别环比增长1.01%和1.06%，定期存款分别环比增长2.24%和1.18%;然而去年12月末居民和企业活期存款分别环比增长5.36%和4.79%，定期存款分别环比增长1.98%和2.10%。可见去年12月份活期与定期增长趋势出现明显反转。从总体来看，银行业存款定期化仍在继续，但是该趋势在去年12月份出现了变化，这说明国家一系列刺激内需政策开始推动经济活动升温；同时，存款定期化导致的银行付息成本增加压力也有望减轻，商业银行净息差持续缩小的趋势或将在一定程度上被遏制。(见图表3)
二、贷款分析
（一）银行信贷出现回暖
2008年12月末，金融机构本外币各项贷款余额为32.01万亿元，按可比口径同比增长17.95%。人民币各项贷款余额30.34 万亿元，按可比口径同比增长18.76%，增幅比上年末高2.66个百分点。全年人民币贷款按可比口径增加4.91万亿元，同比多增1.28万亿元。
2008年的新增贷款呈现两头高而中间低的局面。由于2007年底开始实施从紧货币政策，因此，去年1月份出现了集中发放贷款的情况，当月新增贷款猛增至803亿元。此后，在从紧货币政策作用下，收缩至每月3000亿元左右。在央行宣布取消对商业银行信贷规模控制后，货币政策也由“从紧”转为“适度宽松”，在经过了短暂的调整后，去年11月份新增贷款开始快速增长，12月当月人民币贷款增加7718亿元，同比多增7233亿元。这已经是自9月份以来，单月新增贷款数据已经连续4个月均比上年同期出现一定幅度的增加。信贷增速大幅反弹，主要源于一系列基础设施建设的陆续启动以及适度宽松的货币政策。
去年12月末金融机构外汇贷款余额为2438亿美元，同比增长11.89%。全年外汇各项贷款增加259亿美元，同比少增252亿美元。其中，去年12月份外汇各项贷款减少46亿美元，同比多减55亿美元（上年同期增加9亿美元）。(见图表4)
（二）短期贷款和中长期贷款12 月均出现反弹
从贷款期限看，去年上半年，短期贷款增速下降幅度较大，下半年有所平稳;中长期贷款增速在上半年保持平稳，但进入下半年后开始持续回落，去年12月出现反弹。从2008年4季度新增信贷结构可以看出，去年4季度新增贷款14300亿元，其中短期贷款就占到了9000亿元，中长期贷款只有5000亿元。这从某种程度上说明，信贷的超增主要是受政府短期刺激政策影响。当然，也不排除企业年末为了提升利润水平，向银行进行短期贷款的因素。(见图表5)
（三）票据贴现占比整体降低，银行惜贷现象有所缓解
在去年12月份的贷款业务中，非金融机构票据贴现贷款继续增长，达到19279.24亿元，同比增长50%，月环比增长12.5%。不过值得关注的是，尽管票据贴现贷款的增长依然强劲，但是占比出现下降，或说明银行和企业“惜贷”现象开始缓解。
2008年10月以来，随着经济下行，低风险的票据贴现贷款同比持续增长。这一方面反映出商业银行避险意识有所增强，开始转向风险较低的贷款；另一方面也反映出，越来越多的企业开始通过票据贴现贷款来保证现金流，加速公司资金周转。
票据贴现贷款由于收益率相对较低，因此导致2008年银行业净息差低于预期。在商业银行中，小型银行的票据贴现增幅高于大型银行，因此可能面临更大的息差压力。据估计，短期贷款和票据贴现占小型银行去年12月份新增贷款的66%，而行业平均水平为55%;相比之下，大型银行在息差方面就具有一定优势。
尽管低收益率的票据贴现贷款强劲增长，但是其对息差的负面影响有望被2008年12月份贷款的大幅增长所缓解。此外，去年12月份票据贴现贷款占新增贷款的28%，而9、10、11月份该比例分别为6.87%、33.41%和44%。由此可见，票据贴现业务占比扩大的趋势在2008年12月出现“刹车”，这表明，随着国家保增长的财政货币政策出台，银行和企业“惜贷”现象有所缓解。
三、流动性分析
（一）M2增速提高，结束连续下滑形势
2008年12月底，M2同比增长17.82%，结束5月以来的增幅连续下滑形势。这一增幅不但高于2008年16%的设定目标，甚至超过了2009年17%的目标，远超市场预期。M2增速快反映了货币政策在通过连续降息后，已处于相对宽松状态。全年净投放现金3844亿元，较上年多投放541亿元。数据显示银行放款速度比预期要快，流动性日益充裕。
（二）M1增速上升慢于M2，显示通胀风险较低
2008年12月末，M1余额为16.62万亿元，同比增长9.06%，增幅同比下降11.99个百分点，但比上月回升2.26个百分点。2008年下半年以来，M1、M2“剪刀差”持续扩大，从去年7月份的2.39个百分点单边上升至12月的8.76个百分点。在去年四季度我国财政刺激政策及宽松货币政策均开始显现作用，反映经济活跃程度的M1 亦出现反弹，说明经济状况略微好转。同时，M1增速上升慢于M2，显示通胀风险较低，M1和M2之间依然存在比较大的剪刀差，这反映了市场释放的流动性还有相当大的部分滞留在银行体系，而未进入消费或者投资领域。(见图表6)
五、资金投向中外汇占款逐月递增
从金融机构人民币资金运用情况来看，信贷投放多余的资金主要运用于两个方面，一是外汇占款，这表现为央行外汇储备的增长；二是投资于有价证券，由于我国存款类金融机构不允许投资股票和实业，所以这一部分资金主要用于购买国债和流向货币市场。2008年四度金融机构人民币信贷收支数据显示，四度末金融机构有价证券及投资余额为65301.87亿元，外汇占款余额为168431.11亿元，外汇占款呈逐月递增态势。(见图表9)
第二部分 银行业经营状况分析
一、银行业金融机构总资产与总负债稳定增长
（一）总体情况与结构
截至2008年四季度末，我国银行业金融机构境内本外币资产总额为62.4万亿元，比上年同期增长18.6%;银行业金融机构境内本外币负债总额为58.6万亿元，比上年同期增长18.2%。(见图表10)
从分结构来看，其中国有商业银行总资产仍占主体，占比达51.0%，较二季度末的51.4%下降0.4个百分点。股份制和城市商业银行总资产占比，分别为14.1%和6.6%。(见图表11)
（二）分机构情况
分机构类型看，2008年四季度末，国有商业银行资产总额31.8万亿元，增长13.7%；股份制商业银行资产总额8.8万亿元，增长21.6%；城市商业银行资产总额4.1万亿元，增长23.7%；其他类金融机构资产总额17.6万亿元，增长25.8%。其中，国有商业银行负债总额29.9万亿元，增长13.0%；股份制商业银行负债总额8.4万亿元，增长21.1%;城市商业银行负债总额3.9万亿元，增长22.6%;其他类金融机构负债总额16.5万亿元，增长26.1%。(见图表12、13、14)
三、上市银行经营业绩
沪深交易所14家上市银行中已有5家公布了业绩快报，1家公布了业绩预告，在这6家二线中小银行中，除深发展外其余5家业绩都有较大增长，有的净利润还实现翻番。2008年上市银行净利润较快增长的原因，主要在于生息资产规模的增长，净利息收益率的提高，非利息收入的高速增长，以及实际所得税率的下降。多数银行成本收入比进一步降低，信贷成本也控制在较低水平。其中，所得税和规模增长的贡献较大，分别为19.2个和16.3个百分点。(见图表17)
第三部分
银行业政策及改革开放动态
一、政策动态
（一）多次下调存贷款基准利率和存款准备金率
从去年10月起，连续4次下调存贷款基准利率。其中去年11月27日，存贷款基准利率大幅下调1.08个百分点（相当于以前的四次降息），企业融资成本大幅降低，而活期存款利率由之前的0.72%下降为0.36%，大大降低了银行的付息成本。去年12月23日起，再次下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时，下调中央银行再贷款、再贴现利率。此外从去年10月起，连续3次下调了存款准备金率。
（二）个人房贷利率下限针对性下浮30%
中国人民银行在《扩大商业性个人住房贷款利率下浮幅度支持居民首次购买普通住房》中明确，自2008年10月27日起，将商业性个人住房贷款利率的下限,扩大为贷款基准利率的0.7倍;最低首付款比例调整为20%;同时，下调个人住房公积金贷款利率，其中，五年期以下（含）由现行的4.32%调整为4.05%，五年期以上由现行的4.86%调整为4.59%，分别下调0.27个百分点。
（三）扩大新型农村金融机构试点
去年10月9日，银监会发布消息，在对新型农村金融机构试点政策和成效进行全面评估的基础上，提出从2009年,开始进一步扩大试点范围。银监会2008年在全国已有的试点基础上，向有关部门提出了继续扩大试点的报告，在得到正式批复后，允许扩大2009年新型农村机构试点。目前，银监会正在按照要求，积极协调有关部门和地方政府，完善配套政策，对扩大试点区域、规模、方式和数量，作出具体安排。
（二）光大银行与中再集团签订战略合作协议
去年10月22日，中国再保险集团与中国光大银行在京签订战略合作协议。双方将在保险基金托管、国际结算、外币资金保值增值、企业年金等业务领域，开展全方位的金融合作。
（三）汇金向农行注资1300亿元
中央汇金投资公司向农行注资仪式去年11月6日上午在北京举行。汇金公司向农行注资1300 亿元人民币等值美元（约190亿美元），并将持有农行50%的股份，与财政部并列成为农行第一大股东。注资后，农行资本金达到2600亿元。
（四）沪首家小额贷款公司开业
去年11月17日消息，上海宝山宝莲小额贷款有限公司正式揭牌，这是沪上首家小额贷款公司，标志着上海小额贷款公司试点工作迈出了实质性步伐。目前，上海共批准了13家小额贷款公司。宝莲注册资本5000万元，上海住联房地产发展有限公司为主要发起人，会同其他八家民营企业共同组建。经营范围限于宝山区内，服务对象为“三农”和中小企业，单笔金额的批准时间从半天到一两周不等，但相比银行审批程序已“加速”许多。
（五）浦发银行斥资3.78亿元认购莱商银行18%股权
去年12月3日消息，中国上海浦东发展银行股份有限公司（简称“浦发银行”）发布公告称，将斥资3.78 亿元人民币认购山东莱商银行股份有限公司1亿800万股，约18%股权，成为第二大股东。公告指出，浦发银行与莱商银行签署了战略合作协议、认股协议和技术支持和业务合作协议。根据协议，浦发银行将认购莱商银行股份10,800万股，占莱商银行股份总数的18%，为其第二大股东，认股价款为37,800万元。此外，双方还将在公司治理、经营管理、银行业务、人员培训等领域开展全方位、多元化战略合作。
（六）建设银行发起设立的首家村镇银行正式开业
去年12月9日，建设银行发起设立的首家村镇银行——湖南桃江建信村镇银行股份有限公司正式开业。桃江建信村镇银行具有独立法人地位，由建行作为主发起人，并联合袁隆平农业高科技股份有限公司等7家企业和两位自然人共同发起成立，公司注册资金5000 万元，其中建行出资2550万元，占比 51%。
（七）国开行股份公司挂牌
去年12月15日国家开发银行股份有限公司正式在北京挂牌，注册资本为3000亿元，财政部和中央汇金分别持有国开行股份公司51.3%和48.7%的股份。陈元任国开行股份公司董事长，蒋超良任副董事长、行长，姚中民任监事长。转制后，国开行作为一家商业银行，将逐步面临同其他商业银行同等的监管。转型后，国开行也不能像普通商业银行一样吸收居民存款，其资金来源主要是通过吸收居民储蓄之外的公众存款以及发行金融债，经营方向上仍将侧重于一些同国家政策和战略相关的大项目。
三、银行业开放动态
（一）外资银行首次获批设立贷款公司
去年10月7日，花旗银行（中国）有限公司宣布，该行已获中国银监会湖北监管局批准，在湖北成立两家贷款公司。这是外资银行在中国首次获批设立贷款公司。这两家贷款公司将在湖北省的公安县和赤壁市成立，名为湖北荆州公安花旗贷款有限责任公司和湖北咸宁赤壁花旗贷款有限责任公司。两家贷款公司预计在未来几个月投入运营。新成立的贷款公司，将提供抵押及无抵押贷款，以满足当地群众需求，支持当地经济发展。
（二）汇丰银行进入福建永安，加快布局农村市场
去年10月15日，福建永安汇丰村镇银行有限责任公司挂牌成立，这是福建省首家外资银行出资设立的村镇银行。相关人士表示，汇丰银行正加快在中国农村市场布局。福建永安汇丰村镇银行是香港上海汇丰银行的全资子公司，注册资本4000万元人民币，经营范围包括存贷款、结算、票据承兑与贴现、银行卡、代理代收等传统银行业务，主要为当地农民、农业和农村经济发展提供金融服务。
（三）东亚银行推出首张外资行信用卡
去年11月6日消息，东亚银行（中国）有限公司（下称东亚中国）在中国内地的信用卡系统已经通过央行验收，成为首家信用卡系统通过央行验收的外资银行。这是东亚中国继2008年5月份作为第一家发行人民币借记卡的外资银行以来，又一次以先行者姿态进军中国内地市场，该行去年近25%的利润来自内地市场，这促使东亚中国加快拓展内地市场步伐。而除了东亚之外，渣打、花旗也加紧脚步陆续跟进，目前也已在内地发行了人民币借记卡，这将加剧国内信用卡市场的竞争。
（四）中行与波音签署合作备忘录
去年11月11日消息，中国银行与波音公司在北京签署了《合作备忘录》，双方将寻求以非排他性为基础的具体项目互惠合作，包括但不限于：波音飞机预付款融资；波音飞机销售融资；波音飞机交付融资；货机改造、零备件与其他航空相关融资机会；美、中进出口融资机会。
（五）中行在瑞士设立子行
去年12月1日消息，中国银行（瑞士）有限公司成立，并开始对外营业。中国银行（瑞士）有限公司是中国银行全资子公司——中国银行（英国）有限公司在瑞士设立的全资附属公司，主营私人银行业务。中行瑞士子银行是中资银行在瑞士设立的首家机构，将为中国以及全球的高端客户提供私人银行服务。目前，该银行拥有40人组成的专业团队，并采取了当地最先进的后台业务技术。
第四部分
银行业展望及主要银行效益分析
一、银行业展望
（一）央行降息或集中在2009年上半年
与美国、日本的近似零利率相比，我国目前一年期存贷款利率分别为2.25%和5.31%，仍然有降息空间。由于2009年上半年经济增长的困难最大，降息的必要性和可能性也最大。预计2009年央行将继续降息，预计基准利率会降至1.17%～1.44%，而且降息主要集中在上半年，估计不会出现单次超过50基点的降息。
（三）深圳发展银行
2008年，深发展实现净利润约为6亿元，相较于2007年的26.5亿元，下降约77%；基本每股收益0.2元，对比2007年的0.94元，也下降约79%。核销不良贷款和补足拨备是导致该行2008年业绩大幅下滑的主要原因。净利润下降的原因,主要是该行在2008年进行了特别的大额拨备及核销。2008年第四季度，大笔新增了拨备约56亿元，并核销了约94亿元的不良贷款。除了净利润因大笔拨备影响出现大幅下降外，深发展的经营业务并未存在明显的大问题。
（四）光大银行
在剔除特殊税收政策影响16.45亿元和为保证拨备覆盖率监管要求而增提的26.5亿元拨备后，光大银行2008年可比口径营业利润为106.5亿元，比上年增长25.8%；净利润为77.0亿元，比上年增长52.8%。截至2008年末，该行不良贷款余额为92.2亿元，比年初下降95.3亿元，不良贷款率为1.97%，比年初降低2.53个百分点，继续实现双降。与此同时，2008年光大银行资本充足率也继续上升。上半年通过发行两期80亿元次级债，至去年6月末，光大银行资本充足率从汇金注资后的7.11%提升至9.01%第三期50 亿次级债发行完毕之后，该行资本充足率将超过10%。在资产质量改善的同时，光大银行的盈利结构也在优化。截至2008年末，光大银行一般存款余额达到6191亿元，同比增长10.6%；贷款余额达到4689亿元，比年初增长了515亿元。中间业务净收入（未剔除资本金汇兑损失）24.2亿元，比上年增长81.2%；中间业务净收入占营业收入比例达到9.79%，占比比上年提高了3.12个百分点。据悉，这是光大银行成立16年以来最好的经营业绩。
（五）兴业银行
兴业银行发布的2008年业绩快报显示，该行2008年实现净利润增长113.63亿元，同比增幅为32.34%。数据显示，兴业银行2008年实现营业收入298.48亿元，相比2007年同期增长35.33%；2008年营业利润为139.65亿元，同比增长28.72%；实现净利润113.63亿元，同比增幅为32.34%，相比2008 年年中及2008年三季度时下滑明显。此外，兴业银行2008年每股收益为2.27元，比2007年增长29.71%；每股净资产为9.80元。
（六）农业银行
2008年农业银行实现净利润511亿元，同比增长19.1%；资产回报率和权益回报率分别达到0.79%和19.9%，盈利能力明显提升。截至2008年底，全行涉农贷款余额9330亿元，剔除剥离因素，比年初增1353 亿元；发行惠农卡810万张，激活率96%，贷款余额46.6亿元，惠及29.2万户农户。2008年各项存款增加8078亿元，增幅超过15%；各项贷款增加3692亿元，投资资产规模达2.3万亿元；优质客户占比进一步提高。完成资产重组后，农行资本充足率达到8.8%，不良贷款率下降到4.3%，拨备覆盖率超过60%。
（七）南京银行
南京银行发布的2008年度业绩预增公告称，该行净利润较上年同期增长70%左右。按照该行2007年净利润总额为人民币9.09亿元的数据计算，南京银行2008年的净利润大概为6.37亿元左右，该行在2008年底的利润增速较2008年3季度的增速187.49%下滑了近118个百分点。
（八）国家开发银行
截至2008年底，国开行贷款余额2.8万亿元，不良贷款率保持在0.97%的低位，贷款累计本息回收率99.74%，连续9年处于国内外先进水平。国开行2008进一步加大了对薄弱环节和重点领域的投入力度。按领域划分，国开行将83.3%的贷款投向煤电油运、农林水、通讯和公共基础设施领域，支持了首钢搬迁、国家石油储备、上海世博会、京沪高铁等重大项目建设;按区域划分，国开行有64.5%的贷款投向中西部地区和东北老工业基地。与此同时，国开行助力产业优化升级，支持装备制造、电子通讯、钢铁等重点领域发展;与国家发改委、科技部合作，发放科技贷款378亿元。
（九）农业发展银行
2008年末，农发行各项贷款余额12193亿元，比年初增加1968亿元，同比增加588亿元。数据显示，农发行在2008年累计发行金融债券20期，筹集资金2816亿元，同比增加315亿元，年末债券余额6497亿元；各类存款余额3024亿元，比年初增加1000亿元。信贷资产质量持续向好，不良贷款余额比年初下降180亿元，不良率为3.8%，比年初下降2.5个百分点。 此外，农发行全年实现经营利润204亿元，同比增盈55亿元，增幅为37%;人均创利41万元，比上年增加11万元。通过未分配利润转增资本34亿元，资本金达到200亿元。（中经网数据有限公司提供）
去年12月末，金融机构本外币各项存款余额为47.84万亿元，同比增长19.30%。人民币各项存款余额46.62万亿元，同比增长19.73%。从结构看，在居民存款和企业存款大增的同时，财政存款出现大幅下降。从期限看，居民和企业活期存款余额分别同比上涨16.12%和6.30%，而定期存款余额则分别大幅增加32.67%和28.74%，存款定期化现象严重；不过，从月环比数据来看，存款定期化的趋势有所放缓。
随着2009、2010年经济前景的悲观预期，企业将面对经营最困难的两年。对银行而言，考虑到贷款从投放到呆坏账出现的平均滞后为两年，在经济高速增长期以及利率较高时投放的贷款，其带来的不良贷款反弹有可能在2009年上半年开始显现，预计这种趋势可能在2009年下半年到2010年持续。这些因素将使银行的资产质量面临考验。
第一部分
银行业基本运行态势分析
一、存款分析
（一）金融机构各项存款增加较多
2008年12月末，金融机构本外币各项存款余额为47.84万亿元，同比增长19.30%。人民币各项存款余额46.62 万亿元，同比增长19.73%。全年人民币各项存款增加7.69万亿元，同比多增2.3万亿元。去年12月末，金融机构外汇各项存款余额1791亿美元，同比增长12.01%。全年外汇各项存款增加183亿美元，同比多增198亿美元（上年同期减少15亿美元），其中，去年12月份外汇各项存款增加49亿美元，同比多增67亿美元（上年同期减少17亿美元）。(见图表1)
（三）存款定期化仍在继续，但从月度环比看趋势放缓
从期限结构看，截至2008年12月末，居民和企业活期存款余额分别同比上涨16.12%和6.30%，而定期存款余额则分别大幅增加32.67%和28.74%，存款定期化现象严重。不过，从月环比数据来看，存款定期化的趋势有所放缓。
2008年11月末，居民和企业活期存款分别环比增长1.01%和1.06%，定期存款分别环比增长2.24%和1.18%;然而去年12月末居民和企业活期存款分别环比增长5.36%和4.79%，定期存款分别环比增长1.98%和2.10%。可见去年12月份活期与定期增长趋势出现明显反转。从总体来看，银行业存款定期化仍在继续，但是该趋势在去年12月份出现了变化，这说明国家一系列刺激内需政策开始推动经济活动升温；同时，存款定期化导致的银行付息成本增加压力也有望减轻，商业银行净息差持续缩小的趋势或将在一定程度上被遏制。(见图表3)
二、贷款分析
（一）银行信贷出现回暖
2008年12月末，金融机构本外币各项贷款余额为32.01万亿元，按可比口径同比增长17.95%。人民币各项贷款余额30.34 万亿元，按可比口径同比增长18.76%，增幅比上年末高2.66个百分点。全年人民币贷款按可比口径增加4.91万亿元，同比多增1.28万亿元。
2008年的新增贷款呈现两头高而中间低的局面。由于2007年底开始实施从紧货币政策，因此，去年1月份出现了集中发放贷款的情况，当月新增贷款猛增至803亿元。此后，在从紧货币政策作用下，收缩至每月3000亿元左右。在央行宣布取消对商业银行信贷规模控制后，货币政策也由“从紧”转为“适度宽松”，在经过了短暂的调整后，去年11月份新增贷款开始快速增长，12月当月人民币贷款增加7718亿元，同比多增7233亿元。这已经是自9月份以来，单月新增贷款数据已经连续4个月均比上年同期出现一定幅度的增加。信贷增速大幅反弹，主要源于一系列基础设施建设的陆续启动以及适度宽松的货币政策。
去年12月末金融机构外汇贷款余额为2438亿美元，同比增长11.89%。全年外汇各项贷款增加259亿美元，同比少增252亿美元。其中，去年12月份外汇各项贷款减少46亿美元，同比多减55亿美元（上年同期增加9亿美元）。(见图表4)
（二）短期贷款和中长期贷款12 月均出现反弹
从贷款期限看，去年上半年，短期贷款增速下降幅度较大，下半年有所平稳;中长期贷款增速在上半年保持平稳，但进入下半年后开始持续回落，去年12月出现反弹。从2008年4季度新增信贷结构可以看出，去年4季度新增贷款14300亿元，其中短期贷款就占到了9000亿元，中长期贷款只有5000亿元。这从某种程度上说明，信贷的超增主要是受政府短期刺激政策影响。当然，也不排除企业年末为了提升利润水平，向银行进行短期贷款的因素。(见图表5)
（三）票据贴现占比整体降低，银行惜贷现象有所缓解
在去年12月份的贷款业务中，非金融机构票据贴现贷款继续增长，达到19279.24亿元，同比增长50%，月环比增长12.5%。不过值得关注的是，尽管票据贴现贷款的增长依然强劲，但是占比出现下降，或说明银行和企业“惜贷”现象开始缓解。
2008年10月以来，随着经济下行，低风险的票据贴现贷款同比持续增长。这一方面反映出商业银行避险意识有所增强，开始转向风险较低的贷款；另一方面也反映出，越来越多的企业开始通过票据贴现贷款来保证现金流，加速公司资金周转。
票据贴现贷款由于收益率相对较低，因此导致2008年银行业净息差低于预期。在商业银行中，小型银行的票据贴现增幅高于大型银行，因此可能面临更大的息差压力。据估计，短期贷款和票据贴现占小型银行去年12月份新增贷款的66%，而行业平均水平为55%;相比之下，大型银行在息差方面就具有一定优势。
尽管低收益率的票据贴现贷款强劲增长，但是其对息差的负面影响有望被2008年12月份贷款的大幅增长所缓解。此外，去年12月份票据贴现贷款占新增贷款的28%，而9、10、11月份该比例分别为6.87%、33.41%和44%。由此可见，票据贴现业务占比扩大的趋势在2008年12月出现“刹车”，这表明，随着国家保增长的财政货币政策出台，银行和企业“惜贷”现象有所缓解。
三、流动性分析
（一）M2增速提高，结束连续下滑形势
2008年12月底，M2同比增长17.82%，结束5月以来的增幅连续下滑形势。这一增幅不但高于2008年16%的设定目标，甚至超过了2009年17%的目标，远超市场预期。M2增速快反映了货币政策在通过连续降息后，已处于相对宽松状态。全年净投放现金3844亿元，较上年多投放541亿元。数据显示银行放款速度比预期要快，流动性日益充裕。
（二）M1增速上升慢于M2，显示通胀风险较低
2008年12月末，M1余额为16.62万亿元，同比增长9.06%，增幅同比下降11.99个百分点，但比上月回升2.26个百分点。2008年下半年以来，M1、M2“剪刀差”持续扩大，从去年7月份的2.39个百分点单边上升至12月的8.76个百分点。在去年四季度我国财政刺激政策及宽松货币政策均开始显现作用，反映经济活跃程度的M1 亦出现反弹，说明经济状况略微好转。同时，M1增速上升慢于M2，显示通胀风险较低，M1和M2之间依然存在比较大的剪刀差，这反映了市场释放的流动性还有相当大的部分滞留在银行体系，而未进入消费或者投资领域。(见图表6)
五、资金投向中外汇占款逐月递增
从金融机构人民币资金运用情况来看，信贷投放多余的资金主要运用于两个方面，一是外汇占款，这表现为央行外汇储备的增长；二是投资于有价证券，由于我国存款类金融机构不允许投资股票和实业，所以这一部分资金主要用于购买国债和流向货币市场。2008年四度金融机构人民币信贷收支数据显示，四度末金融机构有价证券及投资余额为65301.87亿元，外汇占款余额为168431.11亿元，外汇占款呈逐月递增态势。(见图表9)
第二部分 银行业经营状况分析
一、银行业金融机构总资产与总负债稳定增长
（一）总体情况与结构
截至2008年四季度末，我国银行业金融机构境内本外币资产总额为62.4万亿元，比上年同期增长18.6%;银行业金融机构境内本外币负债总额为58.6万亿元，比上年同期增长18.2%。(见图表10)
从分结构来看，其中国有商业银行总资产仍占主体，占比达51.0%，较二季度末的51.4%下降0.4个百分点。股份制和城市商业银行总资产占比，分别为14.1%和6.6%。(见图表11)
（二）分机构情况
分机构类型看，2008年四季度末，国有商业银行资产总额31.8万亿元，增长13.7%；股份制商业银行资产总额8.8万亿元，增长21.6%；城市商业银行资产总额4.1万亿元，增长23.7%；其他类金融机构资产总额17.6万亿元，增长25.8%。其中，国有商业银行负债总额29.9万亿元，增长13.0%；股份制商业银行负债总额8.4万亿元，增长21.1%;城市商业银行负债总额3.9万亿元，增长22.6%;其他类金融机构负债总额16.5万亿元，增长26.1%。(见图表12、13、14)
三、上市银行经营业绩
沪深交易所14家上市银行中已有5家公布了业绩快报，1家公布了业绩预告，在这6家二线中小银行中，除深发展外其余5家业绩都有较大增长，有的净利润还实现翻番。2008年上市银行净利润较快增长的原因，主要在于生息资产规模的增长，净利息收益率的提高，非利息收入的高速增长，以及实际所得税率的下降。多数银行成本收入比进一步降低，信贷成本也控制在较低水平。其中，所得税和规模增长的贡献较大，分别为19.2个和16.3个百分点。(见图表17)
第三部分
银行业政策及改革开放动态
一、政策动态
（一）多次下调存贷款基准利率和存款准备金率
从去年10月起，连续4次下调存贷款基准利率。其中去年11月27日，存贷款基准利率大幅下调1.08个百分点（相当于以前的四次降息），企业融资成本大幅降低，而活期存款利率由之前的0.72%下降为0.36%，大大降低了银行的付息成本。去年12月23日起，再次下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时，下调中央银行再贷款、再贴现利率。此外从去年10月起，连续3次下调了存款准备金率。
（二）个人房贷利率下限针对性下浮30%
中国人民银行在《扩大商业性个人住房贷款利率下浮幅度支持居民首次购买普通住房》中明确，自2008年10月27日起，将商业性个人住房贷款利率的下限,扩大为贷款基准利率的0.7倍;最低首付款比例调整为20%;同时，下调个人住房公积金贷款利率，其中，五年期以下（含）由现行的4.32%调整为4.05%，五年期以上由现行的4.86%调整为4.59%，分别下调0.27个百分点。
（三）扩大新型农村金融机构试点
去年10月9日，银监会发布消息，在对新型农村金融机构试点政策和成效进行全面评估的基础上，提出从2009年,开始进一步扩大试点范围。银监会2008年在全国已有的试点基础上，向有关部门提出了继续扩大试点的报告，在得到正式批复后，允许扩大2009年新型农村机构试点。目前，银监会正在按照要求，积极协调有关部门和地方政府，完善配套政策，对扩大试点区域、规模、方式和数量，作出具体安排。
（二）光大银行与中再集团签订战略合作协议
去年10月22日，中国再保险集团与中国光大银行在京签订战略合作协议。双方将在保险基金托管、国际结算、外币资金保值增值、企业年金等业务领域，开展全方位的金融合作。
（三）汇金向农行注资1300亿元
中央汇金投资公司向农行注资仪式去年11月6日上午在北京举行。汇金公司向农行注资1300 亿元人民币等值美元（约190亿美元），并将持有农行50%的股份，与财政部并列成为农行第一大股东。注资后，农行资本金达到2600亿元。
（四）沪首家小额贷款公司开业
去年11月17日消息，上海宝山宝莲小额贷款有限公司正式揭牌，这是沪上首家小额贷款公司，标志着上海小额贷款公司试点工作迈出了实质性步伐。目前，上海共批准了13家小额贷款公司。宝莲注册资本5000万元，上海住联房地产发展有限公司为主要发起人，会同其他八家民营企业共同组建。经营范围限于宝山区内，服务对象为“三农”和中小企业，单笔金额的批准时间从半天到一两周不等，但相比银行审批程序已“加速”许多。
（五）浦发银行斥资3.78亿元认购莱商银行18%股权
去年12月3日消息，中国上海浦东发展银行股份有限公司（简称“浦发银行”）发布公告称，将斥资3.78 亿元人民币认购山东莱商银行股份有限公司1亿800万股，约18%股权，成为第二大股东。公告指出，浦发银行与莱商银行签署了战略合作协议、认股协议和技术支持和业务合作协议。根据协议，浦发银行将认购莱商银行股份10,800万股，占莱商银行股份总数的18%，为其第二大股东，认股价款为37,800万元。此外，双方还将在公司治理、经营管理、银行业务、人员培训等领域开展全方位、多元化战略合作。
（六）建设银行发起设立的首家村镇银行正式开业
去年12月9日，建设银行发起设立的首家村镇银行——湖南桃江建信村镇银行股份有限公司正式开业。桃江建信村镇银行具有独立法人地位，由建行作为主发起人，并联合袁隆平农业高科技股份有限公司等7家企业和两位自然人共同发起成立，公司注册资金5000 万元，其中建行出资2550万元，占比 51%。
（七）国开行股份公司挂牌
去年12月15日国家开发银行股份有限公司正式在北京挂牌，注册资本为3000亿元，财政部和中央汇金分别持有国开行股份公司51.3%和48.7%的股份。陈元任国开行股份公司董事长，蒋超良任副董事长、行长，姚中民任监事长。转制后，国开行作为一家商业银行，将逐步面临同其他商业银行同等的监管。转型后，国开行也不能像普通商业银行一样吸收居民存款，其资金来源主要是通过吸收居民储蓄之外的公众存款以及发行金融债，经营方向上仍将侧重于一些同国家政策和战略相关的大项目。
三、银行业开放动态
（一）外资银行首次获批设立贷款公司
去年10月7日，花旗银行（中国）有限公司宣布，该行已获中国银监会湖北监管局批准，在湖北成立两家贷款公司。这是外资银行在中国首次获批设立贷款公司。这两家贷款公司将在湖北省的公安县和赤壁市成立，名为湖北荆州公安花旗贷款有限责任公司和湖北咸宁赤壁花旗贷款有限责任公司。两家贷款公司预计在未来几个月投入运营。新成立的贷款公司，将提供抵押及无抵押贷款，以满足当地群众需求，支持当地经济发展。
（二）汇丰银行进入福建永安，加快布局农村市场
去年10月15日，福建永安汇丰村镇银行有限责任公司挂牌成立，这是福建省首家外资银行出资设立的村镇银行。相关人士表示，汇丰银行正加快在中国农村市场布局。福建永安汇丰村镇银行是香港上海汇丰银行的全资子公司，注册资本4000万元人民币，经营范围包括存贷款、结算、票据承兑与贴现、银行卡、代理代收等传统银行业务，主要为当地农民、农业和农村经济发展提供金融服务。
（三）东亚银行推出首张外资行信用卡
去年11月6日消息，东亚银行（中国）有限公司（下称东亚中国）在中国内地的信用卡系统已经通过央行验收，成为首家信用卡系统通过央行验收的外资银行。这是东亚中国继2008年5月份作为第一家发行人民币借记卡的外资银行以来，又一次以先行者姿态进军中国内地市场，该行去年近25%的利润来自内地市场，这促使东亚中国加快拓展内地市场步伐。而除了东亚之外，渣打、花旗也加紧脚步陆续跟进，目前也已在内地发行了人民币借记卡，这将加剧国内信用卡市场的竞争。
（四）中行与波音签署合作备忘录
去年11月11日消息，中国银行与波音公司在北京签署了《合作备忘录》，双方将寻求以非排他性为基础的具体项目互惠合作，包括但不限于：波音飞机预付款融资；波音飞机销售融资；波音飞机交付融资；货机改造、零备件与其他航空相关融资机会；美、中进出口融资机会。
（五）中行在瑞士设立子行
去年12月1日消息，中国银行（瑞士）有限公司成立，并开始对外营业。中国银行（瑞士）有限公司是中国银行全资子公司——中国银行（英国）有限公司在瑞士设立的全资附属公司，主营私人银行业务。中行瑞士子银行是中资银行在瑞士设立的首家机构，将为中国以及全球的高端客户提供私人银行服务。目前，该银行拥有40人组成的专业团队，并采取了当地最先进的后台业务技术。
第四部分
银行业展望及主要银行效益分析
一、银行业展望
（一）央行降息或集中在2009年上半年
与美国、日本的近似零利率相比，我国目前一年期存贷款利率分别为2.25%和5.31%，仍然有降息空间。由于2009年上半年经济增长的困难最大，降息的必要性和可能性也最大。预计2009年央行将继续降息，预计基准利率会降至1.17%～1.44%，而且降息主要集中在上半年，估计不会出现单次超过50基点的降息。
（三）深圳发展银行
2008年，深发展实现净利润约为6亿元，相较于2007年的26.5亿元，下降约77%；基本每股收益0.2元，对比2007年的0.94元，也下降约79%。核销不良贷款和补足拨备是导致该行2008年业绩大幅下滑的主要原因。净利润下降的原因,主要是该行在2008年进行了特别的大额拨备及核销。2008年第四季度，大笔新增了拨备约56亿元，并核销了约94亿元的不良贷款。除了净利润因大笔拨备影响出现大幅下降外，深发展的经营业务并未存在明显的大问题。
（四）光大银行
在剔除特殊税收政策影响16.45亿元和为保证拨备覆盖率监管要求而增提的26.5亿元拨备后，光大银行2008年可比口径营业利润为106.5亿元，比上年增长25.8%；净利润为77.0亿元，比上年增长52.8%。截至2008年末，该行不良贷款余额为92.2亿元，比年初下降95.3亿元，不良贷款率为1.97%，比年初降低2.53个百分点，继续实现双降。与此同时，2008年光大银行资本充足率也继续上升。上半年通过发行两期80亿元次级债，至去年6月末，光大银行资本充足率从汇金注资后的7.11%提升至9.01%第三期50 亿次级债发行完毕之后，该行资本充足率将超过10%。在资产质量改善的同时，光大银行的盈利结构也在优化。截至2008年末，光大银行一般存款余额达到6191亿元，同比增长10.6%；贷款余额达到4689亿元，比年初增长了515亿元。中间业务净收入（未剔除资本金汇兑损失）24.2亿元，比上年增长81.2%；中间业务净收入占营业收入比例达到9.79%，占比比上年提高了3.12个百分点。据悉，这是光大银行成立16年以来最好的经营业绩。
（五）兴业银行
兴业银行发布的2008年业绩快报显示，该行2008年实现净利润增长113.63亿元，同比增幅为32.34%。数据显示，兴业银行2008年实现营业收入298.48亿元，相比2007年同期增长35.33%；2008年营业利润为139.65亿元，同比增长28.72%；实现净利润113.63亿元，同比增幅为32.34%，相比2008 年年中及2008年三季度时下滑明显。此外，兴业银行2008年每股收益为2.27元，比2007年增长29.71%；每股净资产为9.80元。
（六）农业银行
2008年农业银行实现净利润511亿元，同比增长19.1%；资产回报率和权益回报率分别达到0.79%和19.9%，盈利能力明显提升。截至2008年底，全行涉农贷款余额9330亿元，剔除剥离因素，比年初增1353 亿元；发行惠农卡810万张，激活率96%，贷款余额46.6亿元，惠及29.2万户农户。2008年各项存款增加8078亿元，增幅超过15%；各项贷款增加3692亿元，投资资产规模达2.3万亿元；优质客户占比进一步提高。完成资产重组后，农行资本充足率达到8.8%，不良贷款率下降到4.3%，拨备覆盖率超过60%。
（七）南京银行
南京银行发布的2008年度业绩预增公告称，该行净利润较上年同期增长70%左右。按照该行2007年净利润总额为人民币9.09亿元的数据计算，南京银行2008年的净利润大概为6.37亿元左右，该行在2008年底的利润增速较2008年3季度的增速187.49%下滑了近118个百分点。
（八）国家开发银行
截至2008年底，国开行贷款余额2.8万亿元，不良贷款率保持在0.97%的低位，贷款累计本息回收率99.74%，连续9年处于国内外先进水平。国开行2008进一步加大了对薄弱环节和重点领域的投入力度。按领域划分，国开行将83.3%的贷款投向煤电油运、农林水、通讯和公共基础设施领域，支持了首钢搬迁、国家石油储备、上海世博会、京沪高铁等重大项目建设;按区域划分，国开行有64.5%的贷款投向中西部地区和东北老工业基地。与此同时，国开行助力产业优化升级，支持装备制造、电子通讯、钢铁等重点领域发展;与国家发改委、科技部合作，发放科技贷款378亿元。
（九）农业发展银行
2008年末，农发行各项贷款余额12193亿元，比年初增加1968亿元，同比增加588亿元。数据显示，农发行在2008年累计发行金融债券20期，筹集资金2816亿元，同比增加315亿元，年末债券余额6497亿元；各类存款余额3024亿元，比年初增加1000亿元。信贷资产质量持续向好，不良贷款余额比年初下降180亿元，不良率为3.8%，比年初下降2.5个百分点。 此外，农发行全年实现经营利润204亿元，同比增盈55亿元，增幅为37%;人均创利41万元，比上年增加11万元。通过未分配利润转增资本34亿元，资本金达到200亿元。（中经网数据有限公司提供）