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摘 要：由于网络技术连续不断地进步与发展，滋生出许多新兴产业，这些产业对传统金融行业带来机遇的同时也带来了新的挑战。移动支付、线上支付、大数据以及云计算这些新常态正在改变着金融体系原有的模式与市场结构。互联网金融的发展正在以不可估计的速度迅速发展，其市场规模也在呈爆炸式增长。互联网金融的出现给投资者的投资带来了更多的选择，使得投资产品更加多元化，本文以余额宝为研究对象，对该基金对投资者的投资习惯的影响进行研究的问题及对策。
关键词：互联网金融；余额宝；投资者；第三方支付
1 互联网金融的发展概述
1.1 互联网金融的概念界定
互联网金融是传统的互联网技术与金融的结合，是基于大数据和云计算的。在大数据和云计算等先进技术的基础上，提出了一种开放网络平台上的功能金融业态和服务系统。互联网金融是不同于传统金融的金融模式。该模型的主要特点是包容、信息、平台、方便和芯片财务。
1.2 互联网金融的发展模式
1.2.1第三方支付
第三方支付是指具有一定实力和信誉保障的独立机构的网络支付模式，它通过与各大银行签订協议，为交易支付平台提供与银行支付结算系统的接口。
自2009年以来，第三方支付市场的交易规模持续增长，年增长率为50%，2014年超过20亿元，同比增长25.71%。2016年，中国第三方支付交易达到41.3亿元，增长32.4%。中国第三方支付交易规模正在上升，发展速度相对较快，以支付宝、财付通为主。盈利宝和百度财富等各种网络财务管理模式的出现，这也使得金融机构越来越重视与第三方支付平台的合作，以达到双赢的局面。
1.2.2 P2P网贷
我国P2P网贷起源于2007年。中国最早的P2P网络贷款平台是上海的PPDAI。2010年后，中国P2P企业迅速扩张。到2016年底，P2P网络贷款平台的正常运行达到2307，比2015年底增加了63家，增长2.81%。到2017年底，正常运行的网络贷款行业平台达到2448家，比2016年减少985家。全年正常运行平台数量呈逐步下降的趋势。可见，P2P网络贷款产业正逐步从野蛮发展阶段过渡到标准化发展阶段。
1.2.3互联网理财
随着生活水平的不断提高，居民手中可支配的收入也越来越多，伴随着互联网金融的普及，随之出现的是互联网理财。门槛低、收益高、风险大、操作简单的互联网理财，也给用户带来了很多的方便。
截止2017年末，互联网金融市场基金，仍然呈现着余额宝一家独大的局面，其总体规模为6206.9亿元，居于行业第一位，规模位列第二和第三的分别是工银瑞信现金宝和百度百赚，其总体规模分别为1966.3亿元和883.5亿元。
2 余额宝对投资者的影响
2.1 余额宝简介
余额宝对接的是天弘基金旗下的余额宝货币基金，特点是操作简便、低门槛、零手续费、可随取随用。除理财功能外，余额宝还可直接用于购物、转账、缴费还款等消费支付，是移动互联网时代的现金管理工具。
余额宝能够在上线后较短的时间内募集了超过上百亿的庞大的资金规模，日增长速度较快，其原因在于余额宝本身所具有的特点。
准入门槛低。余额宝则为1元起购，这无疑为被高门槛的银行理财类产品拒之门外的小储户提供了很好的投资途径，极大的调动了大众用户参与投资理财的积极性。
操作流程简捷。用户将资金转入余额宝，实际上是进行货币基金的购买，相应资金均由基金公司进行管理，余额宝的收益也不是“利息”，而是用户购买货币基金的收益，用户如果选择使用余额宝内的资金进行购物支付，则相当于赎回货币基金。整个流程就跟给支付宝充值、提现或购物支付一样简单。
资金运用灵活，收益较高。余额宝不单单是有可观的回报，关键是可以提高用户对资金运用的灵活度，还全面支持网购消费、支付宝转账等几乎所有的支付宝功能，这意味着资金在余额宝中一方面在时刻保持增值，另一方面又能随时用于消费。
客户来源广泛。在2017年3月份天弘基金公布的数据中，余额宝的用户已经超过了3.25亿。
2.2 余额宝对投资者的影响
第一个影响是支付风险。余额宝在信息绑定方面非常安全，使用的是用户自己的相关身份信息进行认证，如果想要在与余额宝进行银行卡的绑定和资金的流转，也只能通过本人的亲自运行才可以。
第二个影响是信用风险。由于余额宝基金收益率高于市场平均收益率，投资者在对其进行资金投资前需要对做整个信用体系进行详细评估。如果有借款方违约的情形出现导致资金无法按时归还，这种情况下会对银行和投资者经济造成严重损失。
第四个影响是操作风险。余额宝发生过挤兑的风险，当时在2014年，央行也曾提示过，不过当时的余额宝还是可以达到5%的收益的，毕竟是目前我国最大的货币基金。
第五个影响是法律风险。余额宝是提供资金支付的通道，增利宝才是真正买卖的实体而并非余额宝，对基金损失等造成的相关后果没有规定相应的惩罚措施。余额宝是以支付宝平台为基础构建的基金买卖的平台，在这方面我国法律监管体系尚不完善，在互联网基金监管方面仍有不足之处。
3 对互联网金融发展的建议
3.1 加强监管力度，规范互联网金融体系
首先要清楚的了解互联网金融的监管主体、监管内容以及监管职责，加强学习和借鉴美国的监管体系，采取分业监管，任务分工具体化，划清监管范围，明确各自所承担的责任和义务。其次，作为互联网金融机构的投资者，有权利对天弘基金运行流程的了解，为此需要不断完善信息披露制度，加强信息透明度，从而降低安全风险。最后，作为公司内部管理相关部门，加强对余额宝的各个运作环节的监督与管理，做到对投资者负责，同时要不断关注相关政策的变化，做到与时俱进，及时调整运行策略。
3.2 加快推进互联网金融及征信系统建设
加大互联网金融投资，完善金融创新体系，发展互联网金融知识产权技术。运用先进的技术推进基础设施建设，为互联网金融的发展创建一个良好的环境。在完善科技水平的同时实现与中央银行征信系统的全面对接，严格对待信息披露和信息管理，让征信系统真正实现其价值；充分高效的利用现有的资源和条件，开发独立于中央银行之外的新的征信系统，高度重视标准化信息的建设，加快推动信息资源共享，共享的同时也应注意做好保密工作，对用户的私人信息不可轻易泄露。
3.3 加快互联网金融产品创新，与市场变化相适应
余额宝的出现给传统商业银行带来了一定程度的威胁，市场竞争非常激烈。资产财富管理产品是自身的一种创新，采用O20模式，对消费者方便快捷，资金应用灵活，不仅便于消费，而且投资产品也很好。在面对可观的情形下，研究者还应该对他的流动性风险做出相应的防范措施，利用大数据的技术背景进行分析消费者在时间方面的消费特征，对节假日网上购物消费情况作出预测，降低余额宝产生的流动风险。
参考文献
[1]帅晓宸.余额宝对商业银行的影响和启示的研究[J].商场现代化.2017（16）
[2]史晓璐.互联网基金营销初探——以“余额宝”为例分析[J].现代经济信息.2017（16）
[3]郎涛.余额宝的发展对商业银行业的影响研究[J].市场周刊（理论研究）.2016（07）
[4]何婉祯.互联网金融发展对金融抑制的影响[D].浙江大学，2017.
关键词：互联网金融；余额宝；投资者；第三方支付
1 互联网金融的发展概述
1.1 互联网金融的概念界定
互联网金融是传统的互联网技术与金融的结合，是基于大数据和云计算的。在大数据和云计算等先进技术的基础上，提出了一种开放网络平台上的功能金融业态和服务系统。互联网金融是不同于传统金融的金融模式。该模型的主要特点是包容、信息、平台、方便和芯片财务。
1.2 互联网金融的发展模式
1.2.1第三方支付
第三方支付是指具有一定实力和信誉保障的独立机构的网络支付模式，它通过与各大银行签订協议，为交易支付平台提供与银行支付结算系统的接口。
自2009年以来，第三方支付市场的交易规模持续增长，年增长率为50%，2014年超过20亿元，同比增长25.71%。2016年，中国第三方支付交易达到41.3亿元，增长32.4%。中国第三方支付交易规模正在上升，发展速度相对较快，以支付宝、财付通为主。盈利宝和百度财富等各种网络财务管理模式的出现，这也使得金融机构越来越重视与第三方支付平台的合作，以达到双赢的局面。
1.2.2 P2P网贷
我国P2P网贷起源于2007年。中国最早的P2P网络贷款平台是上海的PPDAI。2010年后，中国P2P企业迅速扩张。到2016年底，P2P网络贷款平台的正常运行达到2307，比2015年底增加了63家，增长2.81%。到2017年底，正常运行的网络贷款行业平台达到2448家，比2016年减少985家。全年正常运行平台数量呈逐步下降的趋势。可见，P2P网络贷款产业正逐步从野蛮发展阶段过渡到标准化发展阶段。
1.2.3互联网理财
随着生活水平的不断提高，居民手中可支配的收入也越来越多，伴随着互联网金融的普及，随之出现的是互联网理财。门槛低、收益高、风险大、操作简单的互联网理财，也给用户带来了很多的方便。
截止2017年末，互联网金融市场基金，仍然呈现着余额宝一家独大的局面，其总体规模为6206.9亿元，居于行业第一位，规模位列第二和第三的分别是工银瑞信现金宝和百度百赚，其总体规模分别为1966.3亿元和883.5亿元。
2 余额宝对投资者的影响
2.1 余额宝简介
余额宝对接的是天弘基金旗下的余额宝货币基金，特点是操作简便、低门槛、零手续费、可随取随用。除理财功能外，余额宝还可直接用于购物、转账、缴费还款等消费支付，是移动互联网时代的现金管理工具。
余额宝能够在上线后较短的时间内募集了超过上百亿的庞大的资金规模，日增长速度较快，其原因在于余额宝本身所具有的特点。
准入门槛低。余额宝则为1元起购，这无疑为被高门槛的银行理财类产品拒之门外的小储户提供了很好的投资途径，极大的调动了大众用户参与投资理财的积极性。
操作流程简捷。用户将资金转入余额宝，实际上是进行货币基金的购买，相应资金均由基金公司进行管理，余额宝的收益也不是“利息”，而是用户购买货币基金的收益，用户如果选择使用余额宝内的资金进行购物支付，则相当于赎回货币基金。整个流程就跟给支付宝充值、提现或购物支付一样简单。
资金运用灵活，收益较高。余额宝不单单是有可观的回报，关键是可以提高用户对资金运用的灵活度，还全面支持网购消费、支付宝转账等几乎所有的支付宝功能，这意味着资金在余额宝中一方面在时刻保持增值，另一方面又能随时用于消费。
客户来源广泛。在2017年3月份天弘基金公布的数据中，余额宝的用户已经超过了3.25亿。
2.2 余额宝对投资者的影响
第一个影响是支付风险。余额宝在信息绑定方面非常安全，使用的是用户自己的相关身份信息进行认证，如果想要在与余额宝进行银行卡的绑定和资金的流转，也只能通过本人的亲自运行才可以。
第二个影响是信用风险。由于余额宝基金收益率高于市场平均收益率，投资者在对其进行资金投资前需要对做整个信用体系进行详细评估。如果有借款方违约的情形出现导致资金无法按时归还，这种情况下会对银行和投资者经济造成严重损失。
第四个影响是操作风险。余额宝发生过挤兑的风险，当时在2014年，央行也曾提示过，不过当时的余额宝还是可以达到5%的收益的，毕竟是目前我国最大的货币基金。
第五个影响是法律风险。余额宝是提供资金支付的通道，增利宝才是真正买卖的实体而并非余额宝，对基金损失等造成的相关后果没有规定相应的惩罚措施。余额宝是以支付宝平台为基础构建的基金买卖的平台，在这方面我国法律监管体系尚不完善，在互联网基金监管方面仍有不足之处。
3 对互联网金融发展的建议
3.1 加强监管力度，规范互联网金融体系
首先要清楚的了解互联网金融的监管主体、监管内容以及监管职责，加强学习和借鉴美国的监管体系，采取分业监管，任务分工具体化，划清监管范围，明确各自所承担的责任和义务。其次，作为互联网金融机构的投资者，有权利对天弘基金运行流程的了解，为此需要不断完善信息披露制度，加强信息透明度，从而降低安全风险。最后，作为公司内部管理相关部门，加强对余额宝的各个运作环节的监督与管理，做到对投资者负责，同时要不断关注相关政策的变化，做到与时俱进，及时调整运行策略。
3.2 加快推进互联网金融及征信系统建设
加大互联网金融投资，完善金融创新体系，发展互联网金融知识产权技术。运用先进的技术推进基础设施建设，为互联网金融的发展创建一个良好的环境。在完善科技水平的同时实现与中央银行征信系统的全面对接，严格对待信息披露和信息管理，让征信系统真正实现其价值；充分高效的利用现有的资源和条件，开发独立于中央银行之外的新的征信系统，高度重视标准化信息的建设，加快推动信息资源共享，共享的同时也应注意做好保密工作，对用户的私人信息不可轻易泄露。
3.3 加快互联网金融产品创新，与市场变化相适应
余额宝的出现给传统商业银行带来了一定程度的威胁，市场竞争非常激烈。资产财富管理产品是自身的一种创新，采用O20模式，对消费者方便快捷，资金应用灵活，不仅便于消费，而且投资产品也很好。在面对可观的情形下，研究者还应该对他的流动性风险做出相应的防范措施，利用大数据的技术背景进行分析消费者在时间方面的消费特征，对节假日网上购物消费情况作出预测，降低余额宝产生的流动风险。
参考文献
[1]帅晓宸.余额宝对商业银行的影响和启示的研究[J].商场现代化.2017（16）
[2]史晓璐.互联网基金营销初探——以“余额宝”为例分析[J].现代经济信息.2017（16）
[3]郎涛.余额宝的发展对商业银行业的影响研究[J].市场周刊（理论研究）.2016（07）
[4]何婉祯.互联网金融发展对金融抑制的影响[D].浙江大学，2017.