论文部分内容阅读
随着我国改革开发的进一步扩大，市场的规模不断增大，竞争环境的不断规范化，也对企业提出了更高的要求。除了资金、盈利模式等，财务管理无疑成为中国现阶段大多数企业发展的瓶颈之一。其中，企业财务预警机制的建立无疑是摆在许多中国企业面前的重要课题。一套完整的科学的财务预警机制，可以有效地帮助企业规避财务风险，为企业自身长期的健康稳定发展保驾护航。
放眼世界，我国经济社会的发展历程不同于其他国家，自上个世纪七十年代末我国经济社会才步入发展正轨，经过三十余年的高速发展，取得了令人瞩目的成就，但高速的发展也带来了许多发展中的问题，特别是我国企业在财务管理、监管制度等软件建设方面普遍存在不足。在当今这个竞争全球化的世界中，要想取得竞争优势，特别是涉及到资本结构合理性等关乎企业发展全局的问题，必须要倚仗完整而科学的财务预警机制。本文将结合笔者多年工作经验，简要探讨企业财务预警机制，并就如何构建更合理的财务预警机制，提高其性能，提出一些切实可行的办法。
一、企业发生财务困境的原因分析
财务预警机制的目的是帮助企业有效规避财务风险，为企业长期健康稳定发展保驾护航。企业的财务困境不是突然出现的，都是经历了前期的资金周转困难，继而由于管理层处置不当，引发连锁反应，是企业最终深陷财务危机中。虽然企业类型不同，处置方式不同，都会导致企业以不同的形式陷入财政危机中，但通过仔细的观察和思考，我们不难发现其中的一些共同点。
（一）资金回收引起的财务危机。由于我国市场发展的十分迅速，抢占市场份额成为许多企业的短期目标。因此出现了许多赊销现象，赊销必然会产生坏账现象，即资金无法回收现象。当这个数额超出企业可承受限度时，就会引发财务危机。
（二）融资引起的财务危机。融资引起的财务危机是由于企业利用负债筹资而引起到期不能偿还债务本息的可能性。
（三）投资引起的财务危机。投资引起的财务危机是企业在扩张阶段经常出现的财务危机。当企业抽调大量资金进行对外投资时，由于一些不可预测的因素，导致资金未能按照预期期限收回，甚至出现坏账现象，导致自身资金链断裂，使自身陷入发展困境中。
（四）资产跌价引起的财务危机。资产跌价引起的财务危机通常是由于宏观方面各种不确定的因素，如通货膨胀、政策变化、法律约束及科学技术发展等原因，使投资者投入的资产遭受跌价、贬值的损失，从而导致资不抵债。
（五）利润分配引起的财务危机。利润分配引起的财务危机是由于企业决策者制定分配政策不当，给企业未来生产经营活动带来不利的影响。
二、财务预警模型分析综述
随着财务制度的不断规范化，企业财务的规避财务风险的预警机制也相对成熟，常见的有效的预警机制模型有以下几种：
（一）一元判别模型。一元判别模型是最基础的一种预警机制，其参考指标也十分简单，即选中某一项财务指标作为预警指标，通过设置的临界值判断企业是否处于破产状态。这种模型提出的很早，指标的选取也根据不同行业，不同时期有所有不同，优点在于模型简单，但该种模型的短板也十分明显，特别是在当今这样一个企业财务体系越来越庞大的大环境下，通过一项指标进行判断很容易出现以一代全的现象，不能精确地判断出企业当前状态。因此这种模型的应用日益减少。
（二）多元线型判断模型。多元线性模型是在一元判断模型基础上改进的。多元线性模型需要对比多个指标，将企业偿债能力、获利能力、运营能力作为一个系统有机结合起来进行考虑。多元线性判断模型中应用最为广泛，开发程度最为成熟的就是Z-score模型。一般地， Z值越低，企业越有可能发生破产。
（三）多元逻辑回归模型。多元逻辑回归模型的目标在于寻求观察对象的条件概率，从而据以判断观察对象的财务状况和经营风险。它是建立在累计概率函数的基础上，不需要自变量服从多元正态分布和两组间协方差相等的假设条件。
（四）多元概率比回归模型。多元概率比回归模型是建立在概率数学基础上的科学分析模型。它假定企业破产的概率为P，并认为所有的企业基本服从标准正态分布，其概率函数的P分位数可以用财务指标线性解释。
（五）人工神经网络模型。人工神经网络模型是近几年兴起的一种预警模型。它是将神经网络模型的平行分散处理模式在财务预警上的应用。因为其识别能力要好于传统的几种模型，同时不必像概率比回归模型那样依赖于大量的数据，不需要做出诸如企业样本符合标准正态分布等假设，因此更加接近真实情况等诸多优点，而逐渐成为主流模型。
三、企业财务预警机制建议
通过上述对已经存在的模型的分析和对比，我们不难发现，比较成熟的财务预警模型的选择余地并不大，如何提高企业财务预警机制的效应，考虑更多的应该是怎样根据自身发展现状，选择适合自己的模型，并进行相应的细节修改。
（一）模型没有好坏之分，选择模型要根据自身情况。不同行业、不同发展阶段、不同的阶段发展目标，都可以导致模型的不同。在选择模型时要十分清楚自身发展现状，并在明确的发展规划的指导下，才能选择出一个符合企业发展预期的可靠的财务预警模型。同时，市场是日新月异的，模型应该适应环境，适当做出调整，才能实现为企业长期健康发展保驾护航的作用。
（二）模型的选择上，除了考虑自身发展特性外，还要考虑数据的获取。有些数据对于特定企业并不容易获取，即使可以获取，数据的可靠性也不高，这样的数据带入模型中，即使模型再科学，也会因为数据的不可靠导致最终预警效果很差。
（三）企业应当注意定性分析和定量分析的结合。预警模型只是数据模型，参数有限。面对每时每刻都在变化的市场环境，想要依靠一个固定的数据模型完全做出预测，显然并不可取。因此，除了定量分析外，还应引入模糊分析等定量分析手段，这也是符合模型建立趋势的科学的手段。定量与定性分析相结合，可以更好的提高模型的可靠性。
（四）财务预警机制的后续管理。后续管理工作可以保证预警机制的正常运行和预警功能的充分发挥，主要包括正常监管和维护，保证预警机制与其他管理系统之间数据接口通畅、数据共享充分；保障各项数据库的安全和完整，加强数据库的防病毒入侵、防黑客盗取、防非法操作等。
（五）健全企业内部控制制度，提高会计信息质量，增强财务预警效果。内部控制制度健全与否直接关系到财务预警机制中各种指标、财务比率计算的真实性。因此，建立财务预警机制的前提是上市公司要有一个健全、有效的内部控制制度，并且可以得到一贯执行。良好的内部控制制度，是保证会计信息质量不可缺少的一部分。（作者单位为七台河市吉伟煤焦有限公司）
放眼世界，我国经济社会的发展历程不同于其他国家，自上个世纪七十年代末我国经济社会才步入发展正轨，经过三十余年的高速发展，取得了令人瞩目的成就，但高速的发展也带来了许多发展中的问题，特别是我国企业在财务管理、监管制度等软件建设方面普遍存在不足。在当今这个竞争全球化的世界中，要想取得竞争优势，特别是涉及到资本结构合理性等关乎企业发展全局的问题，必须要倚仗完整而科学的财务预警机制。本文将结合笔者多年工作经验，简要探讨企业财务预警机制，并就如何构建更合理的财务预警机制，提高其性能，提出一些切实可行的办法。
一、企业发生财务困境的原因分析
财务预警机制的目的是帮助企业有效规避财务风险，为企业长期健康稳定发展保驾护航。企业的财务困境不是突然出现的，都是经历了前期的资金周转困难，继而由于管理层处置不当，引发连锁反应，是企业最终深陷财务危机中。虽然企业类型不同，处置方式不同，都会导致企业以不同的形式陷入财政危机中，但通过仔细的观察和思考，我们不难发现其中的一些共同点。
（一）资金回收引起的财务危机。由于我国市场发展的十分迅速，抢占市场份额成为许多企业的短期目标。因此出现了许多赊销现象，赊销必然会产生坏账现象，即资金无法回收现象。当这个数额超出企业可承受限度时，就会引发财务危机。
（二）融资引起的财务危机。融资引起的财务危机是由于企业利用负债筹资而引起到期不能偿还债务本息的可能性。
（三）投资引起的财务危机。投资引起的财务危机是企业在扩张阶段经常出现的财务危机。当企业抽调大量资金进行对外投资时，由于一些不可预测的因素，导致资金未能按照预期期限收回，甚至出现坏账现象，导致自身资金链断裂，使自身陷入发展困境中。
（四）资产跌价引起的财务危机。资产跌价引起的财务危机通常是由于宏观方面各种不确定的因素，如通货膨胀、政策变化、法律约束及科学技术发展等原因，使投资者投入的资产遭受跌价、贬值的损失，从而导致资不抵债。
（五）利润分配引起的财务危机。利润分配引起的财务危机是由于企业决策者制定分配政策不当，给企业未来生产经营活动带来不利的影响。
二、财务预警模型分析综述
随着财务制度的不断规范化，企业财务的规避财务风险的预警机制也相对成熟，常见的有效的预警机制模型有以下几种：
（一）一元判别模型。一元判别模型是最基础的一种预警机制，其参考指标也十分简单，即选中某一项财务指标作为预警指标，通过设置的临界值判断企业是否处于破产状态。这种模型提出的很早，指标的选取也根据不同行业，不同时期有所有不同，优点在于模型简单，但该种模型的短板也十分明显，特别是在当今这样一个企业财务体系越来越庞大的大环境下，通过一项指标进行判断很容易出现以一代全的现象，不能精确地判断出企业当前状态。因此这种模型的应用日益减少。
（二）多元线型判断模型。多元线性模型是在一元判断模型基础上改进的。多元线性模型需要对比多个指标，将企业偿债能力、获利能力、运营能力作为一个系统有机结合起来进行考虑。多元线性判断模型中应用最为广泛，开发程度最为成熟的就是Z-score模型。一般地， Z值越低，企业越有可能发生破产。
（三）多元逻辑回归模型。多元逻辑回归模型的目标在于寻求观察对象的条件概率，从而据以判断观察对象的财务状况和经营风险。它是建立在累计概率函数的基础上，不需要自变量服从多元正态分布和两组间协方差相等的假设条件。
（四）多元概率比回归模型。多元概率比回归模型是建立在概率数学基础上的科学分析模型。它假定企业破产的概率为P，并认为所有的企业基本服从标准正态分布，其概率函数的P分位数可以用财务指标线性解释。
（五）人工神经网络模型。人工神经网络模型是近几年兴起的一种预警模型。它是将神经网络模型的平行分散处理模式在财务预警上的应用。因为其识别能力要好于传统的几种模型，同时不必像概率比回归模型那样依赖于大量的数据，不需要做出诸如企业样本符合标准正态分布等假设，因此更加接近真实情况等诸多优点，而逐渐成为主流模型。
三、企业财务预警机制建议
通过上述对已经存在的模型的分析和对比，我们不难发现，比较成熟的财务预警模型的选择余地并不大，如何提高企业财务预警机制的效应，考虑更多的应该是怎样根据自身发展现状，选择适合自己的模型，并进行相应的细节修改。
（一）模型没有好坏之分，选择模型要根据自身情况。不同行业、不同发展阶段、不同的阶段发展目标，都可以导致模型的不同。在选择模型时要十分清楚自身发展现状，并在明确的发展规划的指导下，才能选择出一个符合企业发展预期的可靠的财务预警模型。同时，市场是日新月异的，模型应该适应环境，适当做出调整，才能实现为企业长期健康发展保驾护航的作用。
（二）模型的选择上，除了考虑自身发展特性外，还要考虑数据的获取。有些数据对于特定企业并不容易获取，即使可以获取，数据的可靠性也不高，这样的数据带入模型中，即使模型再科学，也会因为数据的不可靠导致最终预警效果很差。
（三）企业应当注意定性分析和定量分析的结合。预警模型只是数据模型，参数有限。面对每时每刻都在变化的市场环境，想要依靠一个固定的数据模型完全做出预测，显然并不可取。因此，除了定量分析外，还应引入模糊分析等定量分析手段，这也是符合模型建立趋势的科学的手段。定量与定性分析相结合，可以更好的提高模型的可靠性。
（四）财务预警机制的后续管理。后续管理工作可以保证预警机制的正常运行和预警功能的充分发挥，主要包括正常监管和维护，保证预警机制与其他管理系统之间数据接口通畅、数据共享充分；保障各项数据库的安全和完整，加强数据库的防病毒入侵、防黑客盗取、防非法操作等。
（五）健全企业内部控制制度，提高会计信息质量，增强财务预警效果。内部控制制度健全与否直接关系到财务预警机制中各种指标、财务比率计算的真实性。因此，建立财务预警机制的前提是上市公司要有一个健全、有效的内部控制制度，并且可以得到一贯执行。良好的内部控制制度，是保证会计信息质量不可缺少的一部分。（作者单位为七台河市吉伟煤焦有限公司）