从换手率看个股走势

• 作 者: 石侃
• 出 处: 股市动态分析
• 发表日期: 2013年20期

　　换手率是反映股票流通性强弱的指标之一，与股票的涨跌有很大关系。最近，创业板在千点附近震荡，中小板创出近期新高，沪深主板周四放量上涨，市场开始活跃起来。从换手率的角度来观察：一些题材股，如信息消费、医疗保健、文化传媒等，特别是一些高送转的成长股，都处于高换手率，只是已大幅上涨的股票中有些换手率过高，出现了分化，开始调整；而银行、地产、券商等权重股和周期股总体处于低换手率，只是有些股票的换手率开始放大，股价也随之走高。
　　首先关注高换手率的股票。这类股票多为中小盘股。单日换手率过高（除新股上市），如超过20%，就要警惕，超过30%，最好回避。这里主要探讨换手率相对较高，而走势稳健的股票。如聚飞光电，流通盘仅1亿多。该股2012年上半年和年度两次高送转，即10转7派3（含税）和10转6派1.5（含税），并且已大部分填权和填满权。首次填权是去年9月21日至今年3月27日，期间单日最高换手率21.72%。今年3月27日至5月16日为第二次填权，股价涨至19.81元，仅31个交易日就填满权，而且还超过了3月27日股权登记日的收盘价18.65元。在填权期间，单日换手率超过10%的仅有两个，最低的换手率仅0.85%。与前一个填权期相比，换手率大幅降低，说明主流资金志存高远，筹码锁定相当好。这类股票值得关注。光线传媒10转11派4（含税），由今年4月12日除权至今年5月9日，最大涨幅79%。期间单日换手率超过20%的有两个。换手率偏高，填权到高位震荡幅度加大，说明主流资金对于填权的分歧较大。也可能光线传媒会填满权，但不确定性不易把握。
　　其次关注低换手率股票，主要是换手率由低变高的股票。仅以银行股为例。平安银行去年大部分时间单日换手率都在1%左右，最低仅0.23%。自去年12月4日至今年3月16日，股价最大涨幅接近翻倍。期间单日换手率超过3%以上的有8个。自4月18日以来换手率又有上升趋势，4月19日最高达4.76%。5月16日虽然换手率只有2.62%，但股价涨幅却高达6.23%。招商银行最近更引人注目。去年其最低换手率只有0.10%左右。去年12月4日至今年2月4日，最大涨幅56.1%。期间单日换手率最高为1.08%。在随后的调整期间，3月5日换手率达1.23%，当日股价涨幅8.88%。自今年5月10日开始五连阳，累计涨幅12.69%，单日换手率最高0.99%，接近大幅上涨期间的换手率。就换手率的百分比来看并不高，但以0.01%来比较，0.99%就是增长了8倍多，说明有大资金关注。银行股的这种变化，有几个原因值得注意：一是银行股估值仍然偏低，市盈率仅5-7倍；二是引进境外的资金在增加，而这类资金有投资低估值银行股的取向；三是汇金公司四月份又增持四大国有商业银行股份，而上一轮增持是去年10月份，即大盘去年12月上涨前夜，这不能不引起一些大资金的关注。