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随着我国经济政策不确定性的日渐增强,企业现金持有对创新的平滑作用也随之发生了改变。本文以2008—2016年我国沪深两市3276家A股上市公司作为研究对象,用动态面板数据证明了企业现金持有确实存在创新平滑作用,且这一作用在经济政策不确定性的程度提高时会加强,而且在非国有企业中更加显著。本文为我国上市公司根据宏观经济政策情况来制定合理的现金持有决策,以保证创新投资的持续平稳提供了经验证据和参考。