我国股票系统性风险的评价、调整和预测研究

• 作 者: 吴世农 李旭升
• 机 构: 厦门大学管理学院,德勤（中国）会计师事务所
• 出 处: 中国会计与财务研究
• 发表日期: 2002年3期
• 关键词: 系统性风险 预测模型 预测误差 中国 股票市场 风险评价

本文应用历史β模型，β＝1模型，布鲁姆调整(Blume Adjustment)模型、瓦西塞克调整(Vasicek　Adjustment)模型和罗森贝格系统(Rosenberg　SYstem)等五种有关股票系统性风险的预测方法，搜集1996年1月1日－2000年12月29日期间上海和深圳市场上的292家上市公司的有关资料进行实证研究。结果表明：1996—2000年，以市场模型估计的β整体上没有显著差异，但各自股票的β的离差逐年扩大。同时，10个产业的β估计值的差异不大，但其离差存在较大差异。此外，布鲁姆调整