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【摘 要】作为企业技术创新的源动力，R&D投入将深刻影响产业结构转型升级、供给侧改革。企业R&D投入影响因素分析一般从企业内部因素和外部环境两个角度进行探讨，具體来说，外部因素包括金融市场环境、国家财税政策等；内部因素包括企业面临的融资约束、企业创新效率等。
【关键词】企业R&D投入；内部因素；外部因素
一、引言
在经济全球化以及当前我国面临的供给侧改革背景之下，不断提升企业技术创新尤为重要。本文以我国创业板企业为研究对象，结合前人的相关理论分析，对影响我国企业R&D投入的影响因素进行分析。近年来，我国对企业技术创新的重视程度逐渐加深，相应的R&D投入也呈现上升趋势，我国的研发投入强度也呈现出同样的增长态势。
二、影响我国创业型企业R&D投入的因素分析
1.外部因素
（1）金融市场环境
企业研发投入需要持续、大量的资金投入，而企业研发活动的保密性等特点导致的信息不对称型导致企业面临的外部融资成本将高于内源性融资成本，因此企业更偏好于内源性融资。当前的现实是我国企业研究与开发活动普遍面临融资约束难题。传统金融对企业R&D投入的融资作用并不显著，以“风险共担、利润共享”为投资理念的风险投资逐渐兴盛起来，这对于解决我国各类缺乏资金支持的科技型企业来说，新兴金融的融资作用要显著高于传统金融。
（2）政府财税政策
目前，国内从中央到地方各级政府对于企业R&D投入的扶持主要包括两个方面：直接研发补助和税收优惠。首先，税收优惠方面，我国财会制度关于加计扣除企业研发支出确实对企业R&D投入具有显著的促进作用；对于R&D投入强度较高的高新技术产业来说，所得税优惠政策也极大的鼓励了企业创新活动的积极性，同时也为企业R&D投入的资金提供了一种隐形支持。其次，研发补助方面，大多数学者们认为政府研发补助能够吸引社会资金流向，同时对于部分创新项目能够起到先期辅助作用。
2.内部因素
（1）融资约束
经营资金一般来源于内源性融资和外源性融资，根据优序融资理论，出于融资成本的考虑，企业会优先使用内源性融资。在研究开发活动过程中，企业可能因为内部现金流的波动而影响到研发活动的持续性，造成搁置或大幅度变动，将会产生较大的调整成本。因此，外源性融资将是企业R&D投入的持续性保障。然而，由于研发活动一般设计企业机密，以及研发活动自身的高度不确定性产生的信息不对称型，无法获得各类金融机构的资金支持，即面临融资约束问题，从而对企业R&D投入造成不利影响。
（2） 企业创新效率
一般来说，企业创新效率包含人力资源方面和商业运营能力。关于企业创新效率的人力资源涉及到企业治理层和研发团队。企业R&D投入是由企业治理层或管理层，依据自身对市场和企业自身的判断作出的决策。具体实施是由企业的研发团队完成的，较高的科研能力、专业素养对于企业创新效率至关重要。另一方面，企业的商业运营能力体现在将创新成果转化为现实生产力、产品的过程中，一个好的创新产品能否给企业带来竞争力，从而为企业带来现金流入，是企业持续进行R&D投入的最根本的保证。
三、结论及展望
总体来说， 目前我国各类科技型企业通过技术创新实现良好增长，企业R&D投入在带给企业新的发展机遇的同时，我国企业R&D投入呈现良好的增长趋势，技术创新也得到越来越多的关注。但是，我们也应该注意到，目前由于企业外部环境和内部因素的综合影响，我国企业R&D投入仍处于相对不足的状态，创新效率依然较低，造成创新资源的浪费。因此，积极引导企业R&D投入，并提升企业创新效率是政府、社会以及企业亟待解决的现实问题。
参考文献：
[1] 解维敏，方红星. 金融发展、融资约束与企业研发投入[J]. 金融研究， 2011， （5） ： 171-183.
[2] 陈钰芬，周昇，黄梦娴. 政府科技资助对引导企业R&D投入的杠杆效应分析——基于浙江省规模以上工业企业R&D投入面板数据的实证分析[J]. 科技进步与对策， 2012， （01） ： 21-26.
[3] 陈修德，梁彤缨. 中国高新技术产业研究效率及其影响因素——基于面板数据SFPF模型的实证研究[J]. 科学学研究， 2010， （8） ： 1198-1205.
[4] 罗绍德，刘春光. 企业R&D投入活动的影响因素分析：基于企业财务资源观[J]. 财经理论与实践， 2009， （01） ： 56-60.
[5] 杨洵，师萍. 中国政府科技投入对企业研发支出的影响[J]. 云南社会科学， 2006， （01） ： 62-65.
[6] 刘笑霞，李明辉. 企业研发投入的影响因素：基于我国制造企业调查数据的研究[J]. 科技政策与管理， 2009， （3） ： 17-23.
[7] 刘国新，李勃. 论企业规模和R&D投入的相关性[J]. 管理科学学报， 2001， （4） ： 68-72.
[8] 鲁桐，党印. 公司治理与技术创新：分行业比较[J]. 经济研究，2014， （06） ： 115-128.
[9] 孙晓华，王昀，徐冉. 金融发展、融资约束缓解与企业研发投资[J]. 科研管理， 2015， （05） ： 47-54.
[10] 唐清泉，肖海莲. 融资约束与企业创新投资——现金流敏感性——基于企业R&D异质性视角[J]. 南方经济， 2012， （11） ： 40-54.
【关键词】企业R&D投入；内部因素；外部因素
一、引言
在经济全球化以及当前我国面临的供给侧改革背景之下，不断提升企业技术创新尤为重要。本文以我国创业板企业为研究对象，结合前人的相关理论分析，对影响我国企业R&D投入的影响因素进行分析。近年来，我国对企业技术创新的重视程度逐渐加深，相应的R&D投入也呈现上升趋势，我国的研发投入强度也呈现出同样的增长态势。
二、影响我国创业型企业R&D投入的因素分析
1.外部因素
（1）金融市场环境
企业研发投入需要持续、大量的资金投入，而企业研发活动的保密性等特点导致的信息不对称型导致企业面临的外部融资成本将高于内源性融资成本，因此企业更偏好于内源性融资。当前的现实是我国企业研究与开发活动普遍面临融资约束难题。传统金融对企业R&D投入的融资作用并不显著，以“风险共担、利润共享”为投资理念的风险投资逐渐兴盛起来，这对于解决我国各类缺乏资金支持的科技型企业来说，新兴金融的融资作用要显著高于传统金融。
（2）政府财税政策
目前，国内从中央到地方各级政府对于企业R&D投入的扶持主要包括两个方面：直接研发补助和税收优惠。首先，税收优惠方面，我国财会制度关于加计扣除企业研发支出确实对企业R&D投入具有显著的促进作用；对于R&D投入强度较高的高新技术产业来说，所得税优惠政策也极大的鼓励了企业创新活动的积极性，同时也为企业R&D投入的资金提供了一种隐形支持。其次，研发补助方面，大多数学者们认为政府研发补助能够吸引社会资金流向，同时对于部分创新项目能够起到先期辅助作用。
2.内部因素
（1）融资约束
经营资金一般来源于内源性融资和外源性融资，根据优序融资理论，出于融资成本的考虑，企业会优先使用内源性融资。在研究开发活动过程中，企业可能因为内部现金流的波动而影响到研发活动的持续性，造成搁置或大幅度变动，将会产生较大的调整成本。因此，外源性融资将是企业R&D投入的持续性保障。然而，由于研发活动一般设计企业机密，以及研发活动自身的高度不确定性产生的信息不对称型，无法获得各类金融机构的资金支持，即面临融资约束问题，从而对企业R&D投入造成不利影响。
（2） 企业创新效率
一般来说，企业创新效率包含人力资源方面和商业运营能力。关于企业创新效率的人力资源涉及到企业治理层和研发团队。企业R&D投入是由企业治理层或管理层，依据自身对市场和企业自身的判断作出的决策。具体实施是由企业的研发团队完成的，较高的科研能力、专业素养对于企业创新效率至关重要。另一方面，企业的商业运营能力体现在将创新成果转化为现实生产力、产品的过程中，一个好的创新产品能否给企业带来竞争力，从而为企业带来现金流入，是企业持续进行R&D投入的最根本的保证。
三、结论及展望
总体来说， 目前我国各类科技型企业通过技术创新实现良好增长，企业R&D投入在带给企业新的发展机遇的同时，我国企业R&D投入呈现良好的增长趋势，技术创新也得到越来越多的关注。但是，我们也应该注意到，目前由于企业外部环境和内部因素的综合影响，我国企业R&D投入仍处于相对不足的状态，创新效率依然较低，造成创新资源的浪费。因此，积极引导企业R&D投入，并提升企业创新效率是政府、社会以及企业亟待解决的现实问题。
参考文献：
[1] 解维敏，方红星. 金融发展、融资约束与企业研发投入[J]. 金融研究， 2011， （5） ： 171-183.
[2] 陈钰芬，周昇，黄梦娴. 政府科技资助对引导企业R&D投入的杠杆效应分析——基于浙江省规模以上工业企业R&D投入面板数据的实证分析[J]. 科技进步与对策， 2012， （01） ： 21-26.
[3] 陈修德，梁彤缨. 中国高新技术产业研究效率及其影响因素——基于面板数据SFPF模型的实证研究[J]. 科学学研究， 2010， （8） ： 1198-1205.
[4] 罗绍德，刘春光. 企业R&D投入活动的影响因素分析：基于企业财务资源观[J]. 财经理论与实践， 2009， （01） ： 56-60.
[5] 杨洵，师萍. 中国政府科技投入对企业研发支出的影响[J]. 云南社会科学， 2006， （01） ： 62-65.
[6] 刘笑霞，李明辉. 企业研发投入的影响因素：基于我国制造企业调查数据的研究[J]. 科技政策与管理， 2009， （3） ： 17-23.
[7] 刘国新，李勃. 论企业规模和R&D投入的相关性[J]. 管理科学学报， 2001， （4） ： 68-72.
[8] 鲁桐，党印. 公司治理与技术创新：分行业比较[J]. 经济研究，2014， （06） ： 115-128.
[9] 孙晓华，王昀，徐冉. 金融发展、融资约束缓解与企业研发投资[J]. 科研管理， 2015， （05） ： 47-54.
[10] 唐清泉，肖海莲. 融资约束与企业创新投资——现金流敏感性——基于企业R&D异质性视角[J]. 南方经济， 2012， （11） ： 40-54.