论文部分内容阅读
市场方面，进入2021年7月A股波动加剧，不少机构看法偏负面。但招商证券认为，7月份主要宽基指数仍呈现窄幅波动，市场以结构性机会为主。
主要观点：1）目前，由于海外生产恢复，对中国工业品需求形成了正面支撑，加之国内投资需求尚可，国内工业生产仍保持相对高景气度。2）半年报季开启，7月15日前后，很多业绩出现大幅变动的上市公司会披露业绩预告与业绩快报，目前业绩高增的板块和个股较多，A股盈利增速仍保持高位。3）国内货币政策未有大的调整，流动性仍然呈现中性，美国议息会议后，美元指数短期反弹后陷入震荡，等待进一步经济或通胀数据，外部流动性仍趋向中性。
整体来看，投资者会围绕半年报超预期，三季报景气仍将持续的思路进行布局和调仓，受益全球工业生产恢复的中国工业品板块景气有望持续，例如锂电中游材料、化纤、草甘膦、铜箔、部分原料药、磷化工等。风格方面，由于今年以来，高增长不缺乏，投资开始从中小市值公司中挖掘管理水平较好，业绩持续性不错的标的进行布局，未来一个季度可能仍将持续。
电连技术（300679）是一家专业从事微型电子连接器及互联系统相关产品的高科技企业，主要业务包括各类射频连接器及线缆连接器、电磁兼容件和软板三塊，其中连接器及互联系统产品占比常年在80%以上。公司的成长看点主要有：1）深耕连接器行业多年，揽获多家头部手机厂，将受益5G时代射频连接器量价齐升;2）BTB产品今年大规模出货，营收有望取得突破;3）拓展的汽车连接器业务迎来放量期。
连接器是各类智能设备信号传输必备的介质。据公开资料显示，全球连接器每年市场规模高达千亿元，我国是全球最大的连接器需求市场，2019年的规模高达194亿美元，其中通讯和汽车是连接器最大的两个市场。
从行业角度看，智能手机行业增速已经进入负增长时代，这点毋庸置疑，但对于零部件配套商而言，行业还存在结构性机会。一方面，行业集中度提升，2016年-2019年行业CR5分别高达57.4%、61.3%、65.7%和70.6%，呈逐年上升趋势，能绑定行业头部企业受的冲击可控。公司从2007年成立至今，一直深耕手机连接器领域，目前已经成为三星、小米、华为、OPPO等主流手机的供应商，并进入ODM企业闻泰、华勤等的供应链当中，都是头部企业。
本期券商最新报告重点推荐个股一览
另一方面，5G到来让手机连接器进入量价齐升阶段。5G时代，智能手机的天线数量会成倍增加，从而拉动射频连接器需求增长，如继续采用同轴线，单机的ASP提升会很明显，特别是LCP为代表的高频天线方案，ASP会提升更大。据QYresearch预测，随着5G手机渗透率提升，全球射频同轴连接器市场将由2017年的78.74亿美金增加至2022年的106.7亿美金，年复合增速为6.26%。
公司主要聚焦的是手机等智能设备的射频连接器，其中微型射频连接器、射频同轴连接器以及射频微同轴线缆组件是智能手机及其他智能设备的关键电子元件，将受益行业结构性增长。
主要观点：1）目前，由于海外生产恢复，对中国工业品需求形成了正面支撑，加之国内投资需求尚可，国内工业生产仍保持相对高景气度。2）半年报季开启，7月15日前后，很多业绩出现大幅变动的上市公司会披露业绩预告与业绩快报，目前业绩高增的板块和个股较多，A股盈利增速仍保持高位。3）国内货币政策未有大的调整，流动性仍然呈现中性，美国议息会议后，美元指数短期反弹后陷入震荡，等待进一步经济或通胀数据，外部流动性仍趋向中性。
整体来看，投资者会围绕半年报超预期，三季报景气仍将持续的思路进行布局和调仓，受益全球工业生产恢复的中国工业品板块景气有望持续，例如锂电中游材料、化纤、草甘膦、铜箔、部分原料药、磷化工等。风格方面，由于今年以来，高增长不缺乏，投资开始从中小市值公司中挖掘管理水平较好，业绩持续性不错的标的进行布局，未来一个季度可能仍将持续。
每期金股：电连技术
电连技术（300679）是一家专业从事微型电子连接器及互联系统相关产品的高科技企业，主要业务包括各类射频连接器及线缆连接器、电磁兼容件和软板三塊，其中连接器及互联系统产品占比常年在80%以上。公司的成长看点主要有：1）深耕连接器行业多年，揽获多家头部手机厂，将受益5G时代射频连接器量价齐升;2）BTB产品今年大规模出货，营收有望取得突破;3）拓展的汽车连接器业务迎来放量期。
5G推动射频连接升级
连接器是各类智能设备信号传输必备的介质。据公开资料显示，全球连接器每年市场规模高达千亿元，我国是全球最大的连接器需求市场，2019年的规模高达194亿美元，其中通讯和汽车是连接器最大的两个市场。
从行业角度看，智能手机行业增速已经进入负增长时代，这点毋庸置疑，但对于零部件配套商而言，行业还存在结构性机会。一方面，行业集中度提升，2016年-2019年行业CR5分别高达57.4%、61.3%、65.7%和70.6%，呈逐年上升趋势，能绑定行业头部企业受的冲击可控。公司从2007年成立至今，一直深耕手机连接器领域，目前已经成为三星、小米、华为、OPPO等主流手机的供应商，并进入ODM企业闻泰、华勤等的供应链当中，都是头部企业。
另一方面，5G到来让手机连接器进入量价齐升阶段。5G时代，智能手机的天线数量会成倍增加，从而拉动射频连接器需求增长，如继续采用同轴线，单机的ASP提升会很明显，特别是LCP为代表的高频天线方案，ASP会提升更大。据QYresearch预测，随着5G手机渗透率提升，全球射频同轴连接器市场将由2017年的78.74亿美金增加至2022年的106.7亿美金，年复合增速为6.26%。
公司主要聚焦的是手机等智能设备的射频连接器，其中微型射频连接器、射频同轴连接器以及射频微同轴线缆组件是智能手机及其他智能设备的关键电子元件，将受益行业结构性增长。