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摘 要：互联网金融为小微企业解决融资难的问题提供了可能。本文介绍了传统金融模式下小微企业融资困境，以及对导致出现融资困境的原因进行了剖析，指出了传统模式的不足。然后，通过对当前互联网金融主要模式进行比较，提出了适合小微企业融资的创新模式。
关键词：互联网金融；小微企业；融资模式
一、引言
小微企业是推动技术创新、促进转型升级的重要担当者，是扩大就业和改善民生的重要渠道。由于小微企业经济实力较弱，加上许多创业型小微企业正处于成长期的特点，所以小微企业的发展需要通畅的融资渠道作为支持。目前较多的研究表明：我国的中小企业普遍存在融资难的问题，并且严重制约了我国小微企业的发展。小微企业融资难问题主要表现针对小微企业的融资供应链不完善，融资体系尚不健全，小微企业与银行间的信息不对称以及对小微企业的扶持政策不足等方面。互联网金融具有大数据优势，可以有效的解决借贷环节信息不对称的问题，而且呈现出高效、便捷和交易成本低等一系列特点，近年来得到了飞速的发展。基于以上小微企业融资难的问题以及互联网金融的优势，本文选择通过互联网金融这一视角针对小微企业融资难问题研究小微企业融资的创新模式。
二、传统金融模式下小微企业融资困境
小微企业是国民经济和社会发展的重要基础，是创业富民的重要渠道，在扩大就业、增加收入、改善民生、促进稳定、国家税收、市场经济等方面具有举足轻重的作用。
但是小微企业对国家的贡献与享受的服务不匹配，我国的小微企业普遍存在融资难的问题，而且资金不充足已经严重制约了企业的发展，但是国有银行对小微企业的信贷支持力度不够。小微企业中小部分真正可以获得国有金融机构贷款，其获得的贷款在我国全部贷款总额中的比例仅为两成，大多数的小微企业从未获得过银行的贷款。经济进入“新常态”以后，小微企业融资难问题愈加凸显，成为抑制小微企业发展的巨大瓶颈。
造成传统金融模式下小微企业融资困境的原因有以下几点：首先，小微企业自身规模较小，经营管理不够完善。由于小微企业自身规模较小，造成企业抗风险能力较弱，一旦遇到市场风险，倒闭的可能性很大，所以企业存续时间不稳定。另外，多数小微企业缺少抵押资产，内部岗位分工不够精细，缺少专业管理人员和规章制度不完善，管理不科学；同时，小微企业贷款数额少，时间比较短，资金需求急切以及贷款行为频繁，商业银行对其贷款就会出现时间久，贷款成本高的问题。其次，传统银行自身发展原因。一方面，传统银行运营模式同质化严重，贷款权限过度向上集中。同时传统银行为了实现盈利和降低风险，在这种运营机制下就会造成大型企业尤其是大型国有企业容易得到银行贷款，然而急需资金的小微企业却是很轻易的被拒之门外。另一方面，银行与小微企业存在严重的信息不对称，导致了传统银行不能对小微企业进行全面的评估，贷款交易成本大；同时，银行信用评级体系不健全，只是针对大企业形成了完善的大客户信用评价体系，然而对小微企业却缺少信用评价，造成了小微企业在银行系统的信用信息不足，在一定程度上影响了小微企业取得银行贷款。最后，市场经济发展中存在不足，相关机制不够完善，导致小微企业不能得到权威的信用评价，以及对信用评价的理解不到位。面向小微企业资产交易市场发展不足，传统银行无法对小微企业应收账款和存货以及依据订单进行定价，形成了以不动产抵押为主的担保体系。从以上原因来看，由于小微企业自身特点，其融资需求在传统金融机构的运营体系下不能得到满足，所以小微企业间接融资难的根本原因是缺乏专门针对小微企业融资需求的金融机构。
三、互联网金融主要形式以及小微企业融资模式创新设计
互联网金融以其高效、便捷和交易成本低等一系列特点拓展了小微企业的融资渠道，极大地降低了小微企业的融资门槛，紧紧围绕满足小微企业的融资需求，为小微企业融资难问题提供了切实可行的解决方案。目前互联网金融服务主要有P2P网贷平台、股权众筹融资和大数据金融融资等形式。
（一）P2P网贷平台、股权众筹融资和大数据金融融资比较
P2P是小微企业通过互联网公司组成的第三方中介平台取得融资的融资模式。通过这一模式进行融资小微企业可以自主选择有利于自身的贷款利率，也可以通过共同出借融资降低风险。目前P2P融资模式主要有一下几种形式：提供担保的P2P模式，即互联网融资平台既是融资中介又是担保人和联合追款人；无担保线上模式，即类似于直接融资模式，互联网融资平台不承担担保职责，只作为中介平台匹配资金；债权转让模式，即互联网融资平台通过不断引入债权进行拆分转让，形成资金枢纽对出资人和借款人进行撮合。
股权众筹融资是指，公司出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者通过出资入股公司，获得未来收益，这种融资模式基于互联网渠道而进行融资的模式被称作股权众筹融资。目前国内基本上都是无担保股权众筹，主要有凭证式众筹、会籍式众筹和天使式众筹三种。
大数据金融融资模式，以阿里金融模式为代表。阿里金融模式依靠其大数据库对被贷款公司进行综合评估，小微企业的电子商务行为进入到阿里大数据库，然后对其进行信用评价，根据评价结果控制贷款风险的能力。一般来说贷前对小微企业财务报表、经营状况和盈利能力进行评估，贷后对其资金流评估还款能力。
（二）基于互联网金融小微企业融资模式创新设计
目前P2P网贷平台尚未纳入央行征信系统，而且央行征信报告的覆盖范围与互联网活跃用户有出入，无法全面、有效地反映借款人在非银行机构间的借款信用信息，另外缺乏有效监管，所以造成了P2P网贷盲目扩张，行业风险加大。股权众筹融资也存在合伙的风险，缺少科学化的众筹体系。大数据金融融资模式可以有效的解决信息不对称的问题，但是需要拓宽融资渠道。基于以上问题，本节将会对互联网金融下小微企业融资模式进行创新设计。
互联网联合担保融资模式，此模式整合了互联网金融资源，结合传统银行运营模式破解小微企业融资难的问题。首先，几家小微企业可以通过互联网平台结成信用共荣体，互相之间进行风险监督，一旦出现资金风险问题，共荣体企业共同承担。此外，共荣体可以引进担保公司和保险公司介入降低风险。其次，该模式以互联网平台作为信息主体，联网平台通过网络交易平台对小微企业交易信息和还款记录进行收集、整理和分析，通过评分标准对小微企业进行信用评级。企业还可以使用信用评级向银行进行贷款，如果出现金融风险，互联网平台承担连带责任。最后，政府要依法对模式进行监督和引导，防范金融风险。
四、总结
我国小微企业融资难问题是小微企业发展过程中的普遍问题，在“互联网+”时代运用互联网金融破解小微企业融资难的问题是完全可行的。结合互联网金融对现有融资模式进行创新，以满足小微企业融资需求，也不是一朝一夕的事，还需要全社会的努力和实践共同完成。
参考文献：
[1] 郑霞.政策视角下小微企业融资机制创新研究[J].中央财经大学学报，2015，01：41-46+52.
[2] 王光岐，汪莹.众筹融资与我国小微企业融资难问题研究[J].新金融，2014，06：60-63.
[3] 戴东红.互联网金融对小微企业融资支持的理论与实践——基于小微企业融资视角的分析[J].理论与改革，2014，04：91-96.
关键词：互联网金融；小微企业；融资模式
一、引言
小微企业是推动技术创新、促进转型升级的重要担当者，是扩大就业和改善民生的重要渠道。由于小微企业经济实力较弱，加上许多创业型小微企业正处于成长期的特点，所以小微企业的发展需要通畅的融资渠道作为支持。目前较多的研究表明：我国的中小企业普遍存在融资难的问题，并且严重制约了我国小微企业的发展。小微企业融资难问题主要表现针对小微企业的融资供应链不完善，融资体系尚不健全，小微企业与银行间的信息不对称以及对小微企业的扶持政策不足等方面。互联网金融具有大数据优势，可以有效的解决借贷环节信息不对称的问题，而且呈现出高效、便捷和交易成本低等一系列特点，近年来得到了飞速的发展。基于以上小微企业融资难的问题以及互联网金融的优势，本文选择通过互联网金融这一视角针对小微企业融资难问题研究小微企业融资的创新模式。
二、传统金融模式下小微企业融资困境
小微企业是国民经济和社会发展的重要基础，是创业富民的重要渠道，在扩大就业、增加收入、改善民生、促进稳定、国家税收、市场经济等方面具有举足轻重的作用。
但是小微企业对国家的贡献与享受的服务不匹配，我国的小微企业普遍存在融资难的问题，而且资金不充足已经严重制约了企业的发展，但是国有银行对小微企业的信贷支持力度不够。小微企业中小部分真正可以获得国有金融机构贷款，其获得的贷款在我国全部贷款总额中的比例仅为两成，大多数的小微企业从未获得过银行的贷款。经济进入“新常态”以后，小微企业融资难问题愈加凸显，成为抑制小微企业发展的巨大瓶颈。
造成传统金融模式下小微企业融资困境的原因有以下几点：首先，小微企业自身规模较小，经营管理不够完善。由于小微企业自身规模较小，造成企业抗风险能力较弱，一旦遇到市场风险，倒闭的可能性很大，所以企业存续时间不稳定。另外，多数小微企业缺少抵押资产，内部岗位分工不够精细，缺少专业管理人员和规章制度不完善，管理不科学；同时，小微企业贷款数额少，时间比较短，资金需求急切以及贷款行为频繁，商业银行对其贷款就会出现时间久，贷款成本高的问题。其次，传统银行自身发展原因。一方面，传统银行运营模式同质化严重，贷款权限过度向上集中。同时传统银行为了实现盈利和降低风险，在这种运营机制下就会造成大型企业尤其是大型国有企业容易得到银行贷款，然而急需资金的小微企业却是很轻易的被拒之门外。另一方面，银行与小微企业存在严重的信息不对称，导致了传统银行不能对小微企业进行全面的评估，贷款交易成本大；同时，银行信用评级体系不健全，只是针对大企业形成了完善的大客户信用评价体系，然而对小微企业却缺少信用评价，造成了小微企业在银行系统的信用信息不足，在一定程度上影响了小微企业取得银行贷款。最后，市场经济发展中存在不足，相关机制不够完善，导致小微企业不能得到权威的信用评价，以及对信用评价的理解不到位。面向小微企业资产交易市场发展不足，传统银行无法对小微企业应收账款和存货以及依据订单进行定价，形成了以不动产抵押为主的担保体系。从以上原因来看，由于小微企业自身特点，其融资需求在传统金融机构的运营体系下不能得到满足，所以小微企业间接融资难的根本原因是缺乏专门针对小微企业融资需求的金融机构。
三、互联网金融主要形式以及小微企业融资模式创新设计
互联网金融以其高效、便捷和交易成本低等一系列特点拓展了小微企业的融资渠道，极大地降低了小微企业的融资门槛，紧紧围绕满足小微企业的融资需求，为小微企业融资难问题提供了切实可行的解决方案。目前互联网金融服务主要有P2P网贷平台、股权众筹融资和大数据金融融资等形式。
（一）P2P网贷平台、股权众筹融资和大数据金融融资比较
P2P是小微企业通过互联网公司组成的第三方中介平台取得融资的融资模式。通过这一模式进行融资小微企业可以自主选择有利于自身的贷款利率，也可以通过共同出借融资降低风险。目前P2P融资模式主要有一下几种形式：提供担保的P2P模式，即互联网融资平台既是融资中介又是担保人和联合追款人；无担保线上模式，即类似于直接融资模式，互联网融资平台不承担担保职责，只作为中介平台匹配资金；债权转让模式，即互联网融资平台通过不断引入债权进行拆分转让，形成资金枢纽对出资人和借款人进行撮合。
股权众筹融资是指，公司出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者通过出资入股公司，获得未来收益，这种融资模式基于互联网渠道而进行融资的模式被称作股权众筹融资。目前国内基本上都是无担保股权众筹，主要有凭证式众筹、会籍式众筹和天使式众筹三种。
大数据金融融资模式，以阿里金融模式为代表。阿里金融模式依靠其大数据库对被贷款公司进行综合评估，小微企业的电子商务行为进入到阿里大数据库，然后对其进行信用评价，根据评价结果控制贷款风险的能力。一般来说贷前对小微企业财务报表、经营状况和盈利能力进行评估，贷后对其资金流评估还款能力。
（二）基于互联网金融小微企业融资模式创新设计
目前P2P网贷平台尚未纳入央行征信系统，而且央行征信报告的覆盖范围与互联网活跃用户有出入，无法全面、有效地反映借款人在非银行机构间的借款信用信息，另外缺乏有效监管，所以造成了P2P网贷盲目扩张，行业风险加大。股权众筹融资也存在合伙的风险，缺少科学化的众筹体系。大数据金融融资模式可以有效的解决信息不对称的问题，但是需要拓宽融资渠道。基于以上问题，本节将会对互联网金融下小微企业融资模式进行创新设计。
互联网联合担保融资模式，此模式整合了互联网金融资源，结合传统银行运营模式破解小微企业融资难的问题。首先，几家小微企业可以通过互联网平台结成信用共荣体，互相之间进行风险监督，一旦出现资金风险问题，共荣体企业共同承担。此外，共荣体可以引进担保公司和保险公司介入降低风险。其次，该模式以互联网平台作为信息主体，联网平台通过网络交易平台对小微企业交易信息和还款记录进行收集、整理和分析，通过评分标准对小微企业进行信用评级。企业还可以使用信用评级向银行进行贷款，如果出现金融风险，互联网平台承担连带责任。最后，政府要依法对模式进行监督和引导，防范金融风险。
四、总结
我国小微企业融资难问题是小微企业发展过程中的普遍问题，在“互联网+”时代运用互联网金融破解小微企业融资难的问题是完全可行的。结合互联网金融对现有融资模式进行创新，以满足小微企业融资需求，也不是一朝一夕的事，还需要全社会的努力和实践共同完成。
参考文献：
[1] 郑霞.政策视角下小微企业融资机制创新研究[J].中央财经大学学报，2015，01：41-46+52.
[2] 王光岐，汪莹.众筹融资与我国小微企业融资难问题研究[J].新金融，2014，06：60-63.
[3] 戴东红.互联网金融对小微企业融资支持的理论与实践——基于小微企业融资视角的分析[J].理论与改革，2014，04：91-96.