股神露出魔鬼的马脚

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  一直以来,全球最富优良名声的股民,非巴菲特莫属,但今后不一不定了。不是又有新股神出现,而是股神犯错了。
  在美国金融危机咨询委员会调查危机成因时,他们发现信用评级公司罪不可赦。这些评级机构曾对风险抵押贷款支持的复杂投资给予过高评级,当住房所有人违约时,他们又马上下调评级,这成为金融危机产生的原因之一。
  外界迅速对评级机构展开围剿,但评级机构死不低头,全球第二大信用评级机构穆迪甚至将错误推给电脑。
  此时,股神巴菲特突然挺身而出,在2010年6月初的美国国会听证会上公然为评级机构辩护。
  巴菲特表示,穆迪和标准普尔公司与次贷危机有关,但不该对此负责。“不要责怪穆迪”,巴菲特说,“他们做了错误判断,而我也犯了错”。
  他认为,在当时的情况下,房地产市场上的所有人——房地美、房利美、美国国会、媒体、投资人和购房者——无一例外地相信了住房抵押证券这个“有谬误的模型”。与其他许多机构一样,穆迪、标准普尔等信用评级服务机构不过是错过了信贷危机的预警信号。
  FCIC在听证会上询问巴菲特,评级机构是否需要改变商业模式,即是否应该让投资者而不是证券发行者向评级机构支付费用,从而避免出现利益冲突。巴菲特说他对此持怀疑态度,消费者不会为此支付费用,“我不知道谁会支付费用,反正我是不会的。…穆迪像3亿美国人一样犯了错,但无需改变商业模式。这些机构有世界上最好的商业模式之一,如果你看下标准普尔或是穆迪的投资回报率,它几乎是无限的。”
  英国国会议员华尔街银行会对信用评级机构支付费用,而这些银行的评级则由评级机构负责评定,这就是问题所在。
  法国经济形势研究所的经济学家安托南评级机构通过给那些要求评级的企业打分而收取费用,评级机构与企业的关系好比美食评论家与餐馆的关系。因此,评级机构也被人揶揄为金融领域的“米其林指南”,难以避免“吃人嘴软”。
  法国学者帕特里克·若利评级机构只是英美加强对世界经济操控的一个工具,人们只看到它们对欧洲一些国家实行降级,却令人惊奇地对美国与英国的灾难性经济形势视而不见。其目的就是为了转移视线,故意制造其他地方的混乱。
  诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼评级机构其实是个貌似高尚且值得尊敬的行业,实际上却制造了大量的利益冲突。
  《纽约时报》非常之差的抵押贷款投资合同,当初是怎么获得看上去那么好的信用评级的?评级机构实际上将评级工具交给了银行,使得他们可以修改复杂的抵押贷款投资合同,直到评级模型产生出令其满意的结果。
  美国金融危机调查委员会主席飞利浦·安格里兹穆迪是“3A工厂”,在2000年至2007年期间,穆迪共给予了4万多项抵押贷款相关资产3A评级。得益于此,穆迪此项业务的营业收入从2000年的6亿美元暴涨到2007年的22亿美元。
  标准普尔结构性金融产品部门员工我们什么都可以评级,哪怕他是头(被结构化过)母牛。
  英国康涅狄格州司法部长布鲁孟梭由于伯克希尔公司持有穆迪公司约20%的股份,很显然,这反映了某种利益冲突。
  《经济参考报》作为高盛、穆迪的大股东,巴菲特自然要维护其利益。当他不得不站在听证席上,又打起太极拳。
  搜狐微博巴菲特力挺华尔街的原因还在于,只有华尔街这个庞大金融机器重新开足马力运转起来,大家才有钱赚。
  《竞争力》巴菲特在名声和利益之间选择了后者,因为股神本质就是最神的商人。
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