金融开放、示范效应与中国出口国内附加值率攀升——基于外资银行进入的实证研究

• 作 者: 铁瑛;何欢浪
• 机 构: 上海对外经贸大学国际经贸研究所上海对外经贸大学国际经济学院
• 出 处: 国际贸易问题
• 发表日期: 2020年10期
• 关键词: 金融开放 外资银行进入 国内附加值率 贸易利得 示范效应
• 基金项目: 中国自然科学基金青年项目“区域自由贸易协定的异质性分化研究:动因、影响及中国策略”(71903123);教育部人文社科青年项目“城市人口结构与企业出口行为研究”(18YJC790152);上海市哲学社会科学规划课题一般项目“贸易自由化促进中国企业创新质量提升的影响机理及路径研究”(2018BJB015);上海市“曙光计划”项目“对外经济开放和中国企业创新的数量和质量研究”(18SG51)。

本文测算了中国企业的出口国内附加值率(DVAR),并利用金融许可证信息识别地级市层面外资银行进入行为,采用渐进式DID方法探讨了金融开放对企业DVAR的影响。本文的研究表明,相比于没有外资银行的城市和外资银行进入之前,外资银行进入能够显著提升企业的DVAR,这一结论无论在微观企业层面还是中观的城市-行业-所有制层面均得到了经验证据支持,并在多个维度的稳健性分析下保持稳健。机制研究表明,外资银行进入并不是通过缓解融资约束来直接地促进企业DVAR攀升,而是通过提升金融中间投入效率来间接地促进企业DVAR攀升。外资银行的示范效应在生产率更高的企业、出口企业和垂直一体化水平较低的企业中更明显。本文研究意味着金融开放是中国对外贸易升级的一个重要动力,中国主动扩大金融开放也是进一步推进金融体系改革,释放改革红利的重要方向。