【摘 要】
：
本文研究了在Merton最优投资消费问题中[1],行为金融学中的过度外推偏差如何影响投资者的决策和福利.运用随机动态最优控制方法和Kalman滤波技术,得到了CRRA效用函数下投资者
【机 构】
：
上海财经大学国际工商管理学院,上海财经大学金融学院及上海市金融信息技术研究重点实验室
论文部分内容阅读
本文研究了在Merton最优投资消费问题中[1],行为金融学中的过度外推偏差如何影响投资者的决策和福利.运用随机动态最优控制方法和Kalman滤波技术,得到了CRRA效用函数下投资者的确定性等价财富的半闭式解,以及相应的最优投资和消费策略.通过对模型参数校准,其数值分析发现,过度外推行为会导致投资不足和消费过度,并显著增加投资者的边际消费倾向.数值结果表明,10%的外推性偏差会引致非理性投资者高达30%的福利损失.
其他文献
目的探讨核心稳定性训练在痉挛型脑瘫儿童康复运动中的应用价值。方法选取2017年8月至2019年5月赣州市人民医院收治的60例痉挛型脑瘫患儿作为研究对象,选用随机数字表法将其
通过对目前药剂学研究领域取得的较成熟的新技术、新制剂和新剂型进行分析、整理和归纳,采用分类方法综述了现代药剂学的研究进展和成果,以期揭示其在兽药新剂型及制剂研发方
目的了解脑卒中患者健康教育的需求.方法采用自行设计问卷,调查300例脑卒中患者的健康教育需求.结果患者最需要了解的教育内容是发病原因及用药常识,分别占95%、93%;最需要的
从知识市场兴起的背景和原因出发，在梳理其概念的同时，对知识市场的组成、运行机制、制度设计以及实证研究进行了回顾。从已有文献发现，保持知识市场的有效性以及合理定价等问题
英国对有经济价值的海产鱼类，如比目鱼、高眼鲽、柠檬鲽等进行了养殖试验。
助产士是20世纪中国妇幼卫生工作的主要力量。中华人民共和国成立后,助产事业得以延续。因中等卫生教育培养模式趋向全科,助产教育呈式微态势。新老助产士进入国家妇幼保健体
目的分析对胃癌患者围手术期的护理要求。方法回顾总结50例胃癌患者的围手术期护理,包括心理护理,术前营养支持、术前准备,术后密切观察患者的病情变化,加强饮食、营养与各种
当我们通过视觉表现传达某种设计意图时,首先要寻求画面中各种不同的空间感觉,然后再去寻求达到最佳效果的表现手段,两者的有机结合,便是建筑装饰构成设计的基础。本文简要介
城市综合竞争力是区域发展程度的重要体现,研究以广西区14个地级市为研究对象,从5个维度选取19个指标,运用主成分分析法对广西城市综合竞争力进行实证研究。研究发现:广西各
文章通过建立固定效应模型,分析了我国对外直接投资与产业结构转型升级之间的关系,以及各省市的对外投资与产业结构转型之间的关系。结果表明:第一,我国对外直接投资存量和外