【摘 要】
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运用随机扩散模型研究EUETS碳排放期货交易的套期保值。利用欧洲气候交易所（ECX）交易的欧盟排放配额（EUA）期权数据估计Black—Scholes、Heston模型和跳跃扩散模型参数，比较随机波
【机 构】
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复旦大学应用经济学博士后流动站,上海浦东发展银行博士后工作站
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运用随机扩散模型研究EUETS碳排放期货交易的套期保值。利用欧洲气候交易所（ECX）交易的欧盟排放配额（EUA）期权数据估计Black—Scholes、Heston模型和跳跃扩散模型参数，比较随机波动模型、BS模型和跳跃扩散模型拟合市场EUA期权价格、隐含波动率误差。实证研究表明：Heston随机波动模型更好地刻画EUA期权数据特征；最后给出DEC10期权合约基于Heston模型的套期保值曲面。
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