【摘 要】
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随着利率市场化改革的深入推进,我国保险公司面临的利率风险越来越大。本文利用我国四家上市保险公司的数据,研究股票收益率变动与利率变动之间的关系。首先对数据进行多重共
【机 构】
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湖北经济学院金融学院,湖北经济学院经济学系
【基金项目】
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国家社会科学基金项目“中小企业信用制度和信用担保评级制度研究”(项目编号:10BJY052),教育部人文社科基金项目“农村信用体系建设与制度创新研究”(项目编号:09YJC790074)
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随着利率市场化改革的深入推进,我国保险公司面临的利率风险越来越大。本文利用我国四家上市保险公司的数据,研究股票收益率变动与利率变动之间的关系。首先对数据进行多重共线性检验、平稳性检验和自相关检验,由于利率数据是非平稳的,利用数据的一阶差分做回归分析;而D.W检验结果表明,随机误差项存在自相关现象,因而用Cochrane-Orcutt迭代法来解决自相关问题。模型检验结果表明,四家上市保险公司股票收益率的变动均对利率变动敏感,即存在较大的利率风险。最后分析了我国保险公司面临较大利率风险的原因并提出相应的对策。
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