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风险投资从85%喜欢瞄准TMT（科技、媒体、电信）领域，到现在约80%以上开始将目光瞄准其他领域，包括相当一部分转向新型传统企业，尤其是新型餐饮业，标志着又一次大转折的到来。
“人可以不谈恋爱，人可以不娱乐、人可以不看书，但人绝对不可以不吃饭！”这是沪上一家小餐馆门口 的广告语，却直白地说出了一个道理，在拥有逾13亿人口的中国，最基本的消费业态是最有保障的，每个人哪怕投1元钱用于餐饮消费，其基数也相当宏伟。
最具市场嗅觉的风险投资者们自然体会到了这一点。在中国互联网经过了泡沫期后，风投的目光已经从TMT（科技、媒体、电信）领域转向新型传统消费领域，其中，餐饮业尤其受到追捧。
新型餐饮企业谋求大发展
据《2006年中国餐饮市场研究报告》显示，2005年我国全年餐饮业零售额实现8886.8亿元，预计2006年全年超越9000亿元，有望突破１万亿元大关。近几年，中国餐饮营业额的递增率呈两位数字的稳步增长。
在如此良好的发展势头下，小肥羊、小尾羊、一茶一坐、金钱豹自助餐、小南国等各类餐饮企业纷纷创立并迅速扩张。上海一茶一坐餐饮有限公司有关负责人林先生表示，一茶一坐目前在国内共有30多家门店，其中加盟店６家，计划2007年将门店数量扩张到80家，到2008年达到120家。“就在近期，我们还在日本东京开设了第一家海外门店，我们还将把一茶一坐的版图扩张到欧美地区。”林先生透露，按照一茶一坐的计划，在完成餐饮业布局之后，他们还将投资出版一系列音乐专辑、主题故事书籍等产品，以配合一茶一坐的新型餐饮品牌，打出文化营销牌。
以经营火锅为特色的小肥羊目前拥有700多家连锁店。2003年11月，小肥羊在美国洛杉矶市开设了第一家海外分店，2004年６月在素有“美食天堂”之称的中国香港特区开设了“小肥羊”，2005年10月，其北美第一家直营店在加拿大多伦多问世。
创始于1987年的小南国，目前在上海和香港地区共拥有27家餐厅，其中香港地区４家。小南国集团麾下现有上海小南国餐饮有限公司、上海小南国贸易有限公司、上海小南国投资咨询有限公司等企业，拥有“享食78”、“满记甜品”等衍生餐饮品牌。该集团内部人员透露，接下来还将拓展高端新品牌，并扩大现有品牌规模。
在这些餐饮品牌企业规模化扩张之时，都对资金有着迫切需求，而上市融资是这些企业选择的共同方式。一茶一坐谋划赴美国纳斯达克上市，小南国拟在港上市，小肥羊等也有上市计划。正是在这种背景下，嗅觉灵敏的风险投资开始适时加入。
风投转向青睐新型餐饮业
有资料显示，自2004年开始，中国互联网企业由于找到无线增值这样一个金矿，纷纷走出了低谷，而且也陆续获得了不少来自风险投资界的热钱。但是这些企业的估值却大大超过了他们的实际价值，这一点在Web2.0中表现得尤为明显。这种非理性投资行为不知不觉中加大了投资风险度，因此，从2006年下半年开始，风险投资从TMT抽离，开始大规模转入风投密集度较低的传统行业。不少业内人士认为，风险投资者此举相当于规避了TMT的泡沫风险。
“以前有85%的风险投资者都喜欢瞄准TMT领域，但现在约有80%以上的风险投资者开始将目光转向了其他领域，其中有相当一部分是转向了新型传统企业，餐饮业就是典型代表。”风险投资公司汉理资本副总裁钱学杰表示，餐饮的规模化、连锁化运作是吸引风投目光的重要因素，与之前的互联网投资相比，餐饮业的现金流回收快，而且具有经营实体，有部分餐饮企业麾下还有不少不动产。而之前互联网泡沫的出现，也使不少风险投资者开始考虑转向传统行业，餐饮业之类的消费类企业很符合风投的口味。
这一点，在3年内打造了两个赴美上市公司的沈南鹏身上也得到认同。“中国正处于消费经济的拐点，消费类产品的需求会呈爆炸性增长，很多领域都蕴涵着建立帝国的机会。”红杉资本中国基金创始人沈南鹏表示，自己假如要投资一个企业，一定会考虑这个企业的长期发展性，如果一个企业的运作者仅仅只是短视获利者，并没有长期计划，那么自己绝对不会与其合作。“我期望合作的对象，他应该是有做‘百年老店’发展打算的，这样的企业才有投资价值。”
一茶一坐、小肥羊等消费类餐饮企业都是具有长足发展规划的企业，于是他们先后获得了风投的青睐。其中，一茶一坐近日完成了第二轮1068万美元风险投资融资，其中美国背景的寰慧投资以约750万美元占股13.5%。另外，包括首轮投资人IDGVC、SIG、沈南鹏（沈南鹏以个人设立的基金机构SMI入股一茶一坐）、TECO、FMCG等也追加了投资。一茶一坐接下来还谋划向企业内部部分员工分配期股，以建立长效员工激励机制。
另外，内蒙古小肥羊餐饮连锁有限公司则与欧洲最大的投资机构3i集团以及知名投资机构普凯基金签协议，引进2500万美元，其中3i投资2000万美元，普凯投资500万美元，两家外资在小肥羊中所占股份逾20%。
风投看好餐饮业的衍生业态
根据《2006年中国餐饮市场研究报告》的相关数据计算，如果按照餐饮业１万亿元的1%计算作为餐饮订餐市场的话，就有近100亿元的订餐市场。如此庞大的订餐服务市场，具有敏锐商业嗅觉的创业者和风险投资商都会觉得不容错过。于是一系列各种形式的餐饮订餐服务企业纷纷崛起，大众点评网、订餐小秘书、114百事通、咕嘟妈咪都在近几年浮出水面。
“我们要做的就是餐饮预订业的‘携程’！”订餐小秘书公司的CEO刘骊说。中国餐饮业发展势头在这几年相当迅猛，但是却缺乏专门的预订机构，这是个巨大的商机，上海光是中高端餐厅就有3000多家，餐厅总计有1万多家，那么庞大的市场没有理由不做。刘骊说：“现在外出就餐，很多人喜欢寻找个性化餐厅，但却苦于缺少信息，我们所提供的模糊餐饮查询与预订就是很好的方式。”
纵观大众点评网、114百事通和订餐小秘书等，其盈利模式都是依靠网络、电话推荐和预订餐厅，再向餐厅收取费用为盈利模式。其中，大众点评网主要依靠第三方客观公正的评论，吸引消费者，从而吸引餐厅加盟。咕嘟妈咪以入会方式吸引餐厅加盟，收取会费。订餐小秘书则是以先送客再收消费金额一定比例费用的模式操作。
这些依托传统餐饮为基础的衍生订餐业也获得了风投的青睐，“下一个携程”的猜想性说法不胫而走。业界认为，网络订餐比其他互联网公司更容易获得现金流，有着稳定的需求，简单可行的商业模式，可持续增长的收入来源，此类企业相当容易受到风险投资者的追捧。
在这种情况下，大众点评网获得了美国最大的风险投资机构红杉资本数千万美元现金的投资。大众点评网正在考虑模仿携程的商业模式，向餐馆、百货公司收取低廉推荐费用，并向用户发行免费的打折卡。订餐小秘书则在近日获得500万美元风险投资，其接下来将展开第二轮4000万美元的庞大融资计划，并计划于3年后上市，上市地点则首选美国纳斯达克。鉴于种种情况，一些业内人士表示，未来3-5年内，这类由传统餐饮企业衍生的新型业态将会越来越多地受到风投关注。
·评论·
鲜艳的花朵常常扎手
一些知识阶层出身的创业者，非常喜欢甚至习惯于以风险投资的走向来决定自己的创业方向的选择，风险投资对一些传统业态由卑弃转而高度青睐，尤其是对其中的餐饮业，又尤其是对新型餐饮业及其衍生业态近期的一些慷慨解囊行为，更坚定了其中不少创业者“趋附”的决心。作为一种选择方式，这当然没有错，而且表现出很高的智慧，事实也证明，这种创业选择拥有更高的成功率，是创业者理性选择的结果。但是，不要忘记，任何一块硬币总是拥有两面，任何事物也均会有其两面性。拿最近甚为火爆的网上订餐服务来说，每一个人都觉得只要网站开起来，只要拥有了网上相当数量的用户，线下商家就都会老老实实地被斩一刀，而不管它是餐馆也好，澡堂子、旅馆、美容店也好，但事实怎样呢？以我们的观察而论，网下商家从来就没有甘心情愿地被宰过，变着法儿对网上服务“逃单”的现象屡屡发生，给“网上代理店”的发展造成了很大的困难，并预示明显的风险。
如今我们所看到的形形色色的网上订餐代理公司，其实都是从当初从事旅馆、酒店零客代理业的“携程模式”发展而来的，而所谓的“携程模式”，又是当年由微软分拆的“expedia.com模式”发展而来的。但如今的expedia.com在美国已经日渐式微，被传统业态经营者通过网上网下强力狙击，如对自己“摸”上门的顾客大幅、主动让利，大举建设经营自己的电子商务网站，同时通过线下公司的强有力的品牌，将消费者重新夺回自己手里。现在如果你再去美国旅游，会发现直接去赫兹网站租车比上expedia.com之类的代理网站租车要更便宜，直接去拉斯维加斯酒店订房也比通过同类网上代理订房更划算，如果消费者嫌麻烦，在这些公司自营的网站上发个请求同样方便，而且更加实惠。
在中国，如锦江之星等从属于各大旅游航空集团的新型“携程”网也在与网上代理业大块抢夺市场和客户。这种传统行业的反击之所以快速奏效，是因为互联网企业没有自己的线下经营资产，没有可以和线下企业讨价还价的筹码，这是由不均衡竞争必然带来的结果。在互联网刚出现的时候，线下企业被打了个措手不及，蒙头转向，以致让网上代理店长驱直入，不得不与其分羹，线下企业变成了网上代理们的血汗工厂。然而随着时间的推移，线下企业终于回过味儿来了，大举反击之下，使网上代理站几乎毫无还手之力。互联网是从美国引进的业态，在互联网业，几乎美国的今天就是中国的明天，这一点已经屡经证明。所以，由此看来，单纯性的网上代理服务是不会有多大前途的。顺便提一句，做这些网上代理的分代理，即交若干的加盟费，成为其联盟代理则更没有前途，而目前这种形式的创业正在国内的加盟招商代理中大行其道。原因就在于缺乏线下实体基础的网上代理，其最为顾客所看中的“最终服务交付功能”不具备，仍旧要由他们所“盘剥”的线下实体完成，这使他们难以左右局面，只要传统企业一反手，轻而易举就可将之打败。
以订餐为例，整个服务的核心资产是餐馆本身。客户从知道餐馆、选择餐馆、参考点评、定位、找地方、交通、点菜、口味、反馈等一系列服务使用中，餐馆的口味、地点的便利、口碑、餐馆的服务质量是权重比最大的部分，也是各方利润的最主要来源，换句话说，让客户满意的是餐馆本身而不是某某网的推荐和订座之类的服务。再拿网上代理最吸引顾客也是最喜欢拿来说事的所谓会员打折来说，打折的行为是要网下实体具体实现的，如果加上给网上代理的返利，餐馆自己就可以给顾客更大的折扣，而若没有给网上代理的返利，打折后店主仍可以留下更多的利润空间。这种结果使网下实体拥有了更多的动力自己打折，或开办自己的线上相关服务，将网上代理抛到一边。
线上公司缺乏竞争基础，制约权、主动权操之于人；餐饮业利润趋薄使网下实体对利润更加斤斤计较，以及对线上公司“无端”分肥的不甘，加上网上客人“征集”业务的低门槛，使网下实体具有更大的动力自己干。目前还有一个趋势，就是网下实体已经在有意识地通过联合起来对付网上代理，并联合开展自己的网上客户“征集”业务，分摊费用，共享其利，这一切使得网上代理服务业充满危机，投资者不可不鉴，也不可不慎。