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随着中报预告的公布，大部分公司预增或预盈的态势让市场为之振奋，而业绩预告靓丽的公司也纷纷受到资金的追捧。中报行情将是未来两三个月内市场的主要兴奋点之一，而仔细辨别上市公司业绩增长的含金量，寻找真正值得投资的业绩可持续增长股则是中期报告披露期间，大部分投资者获得盈利、规避风险的必修课。
截至6月10日，一共447家发布中报预告。249家公司业绩同比向好，其中，198家公司预计中期业绩同比增加，51家公司预计扭亏，占预告公司的一半以上。9家公司预计同比增长1000％以上，而预增100％以上的公司更是家常便饭。可以说，上市公司中报数据仍旧看点多多。
在这些上市公司中，业绩增长的原因各不相同，或是因为投资收益，或是因为产品涨价，或是资产注入或重组。业绩预增的原因不同，意味着这些个股的含金量也并不一样。因而，投资者在把握中报行情时，不仅要注意增长的原因，关注其增长是否有持续性，还要看其增速是否减缓。只有这样，才能真正挖掘出具备较大上升空间的优质股。
增长持续性决定行情大小
历年来，每到季报、中报、年报等的披露时间都会掀起一股炒作风潮。今年的中报行情恰好遇上了大调整，跟往年有所不同。在经历了“5.30”的风险教育后，很多投资者开始重视价值投资，纷纷循着中报来挖掘预增股的投资机会。而在发布的半年度业绩预告中，有198家上市公司的半年报业绩同比将实现大幅增长。那么，是不是这些业绩预增的个股都具备中长期的投资价值呢？
宏源证券的高级分析师黄辉指出，业绩增长有无持续性，将决定个股行情的大小。从业绩增长挖掘投资机会关键要看有无持续性，而辨别业绩可持续性增长可主要从两方面着手。一是行业景气能否延续。如参股券商能否带来持续的业绩增长呢？答案是肯定的，因为随着证券市场总量的增长，市场总量及成交的持续增长有望带来优质券商业绩的持续提升，参股公司业绩增长也就有了持续性。
二是收购的优质资产能够产生协同效应，持续产生较高的利润释放动力。只有收购的优质资产与现有资产形成产业协同效应，方可极大地提升上市公司整体资产的盈利能力，从而推动着上市公司业绩的可持续发展。
在过去，A股市场的业绩增长动力主要来源于三大方面。一是新项目的投产，包括收购资产等。二是行业的好转，周期性行业的个股尤其显著，钢铁股如宝钢股份（600019）、武钢股份（600005）等以及山西焦化（600740）、开滦股份（600997）等焦炭业务股。三是产品涨价或销量的增加，例如古越龙山（600059）中报业绩同比增长200％以上原因就是高档年份酒的推出。
但2007年上市公司的中报业绩预增还出现其它三种类型。第一，收购资产导致业绩增长的趋势愈发明显。二是新会计准则背景下的业绩预增股。三是抛售限售股权而业绩大增。这三种类型更需要投资者细细甄别。
增长原因不同，含金量各异
从上市公司发布的预告内容来看，推动业绩增长的要素主要分为五种情况：投资收益或转让收益、行业景气度回升引起的产品涨价、新项目投产、新会计准则因素、资产注入或重组等。正因为预增分不同的情况，则投资者对于预增的个股的研判也不同，分析此类个股的业绩增长到底是否有持续性，必须区分非经常性损益造成的增长和业绩实实在在的增长，从而挖掘出真正具备投资价值的绩优股。
投资收益或转让收益
非经常性收益在中报业绩中仍然扮演重要角色。据申银万国的统计数据显示，在预告业绩增幅超过100％的52家公司中，有13家（占25％）提及投资收益或转让收益对业绩的贡献。这种类型的业绩增长主要分为两种情况，一种是综合性的上市公司，主业就是做各种投资，其投资收益将继续用于投资，例如东方集团（600811）、新希望（000876）等，这类个股的业绩预增具备很好的持续性，适合做中长期投资。
另外一种则是上市公司进行一次性的股权转让，其增长以短期为主，具有相当的不确定性，并不值得中长期投资。这是因为一方面这类个股的前期股价已被大幅炒高，后市的投资机会有限，例如岁宝热电（600864）、两面针（600249）、*ST一投(600515)等；另一方面，投资收益等一次性收益在增厚公司业绩的同时，也带来了业绩的大幅波动。比如海虹控股（000503），由于公司2006年度上半年投资收益较大，预测2007年中期业绩将产生50％以上的下降。
从更深层次来说，股权投资收益有很大的泡沫成分。受到市场环境好转促进，上市公司及其之间的股权投资收益对于提升相关公司业绩的贡献较大。这一点在券商类个股以及参股券商的上市公司中表现最为典型。但是，这种收益是建立在股市上涨而并非上市公司经营状况不断好转上，是没有坚实基础的。一旦股价下跌，将会带来一系列如同雪崩的连锁反应。
行业景气度提升引发的产品涨价
相关资料显示，2007年相当多的周期性行业景气度提升明显，比如钢铁、化工化纤以及有色金属等行业。其中，预增的公司中属于化工的有12家，机械设备10家，而14家黑色金属类上市公司中有12家业绩预增，增长幅度超过50％的达一半以上。
由于行业景气度提升引起的产品涨价，具备较好的持续性。比如：今年5月份钢材价格整体处于小幅上涨态势，主要钢材品种平均价格比上月上涨3.34％，比去年同期上涨7.81％。有关专家预计，6月份钢材价格仍将保持小幅上涨，这意味着市盈率价低的钢铁股如八一钢铁（600581）、武钢股份(600005)、南钢股份(600282)等都具备中长期的投资价值。
跟钢铁行业一样，季报占上市公司利润总额45％左右的黑色金属和化工行业的景气度仍然维持。前期由于供给偏紧而导致价格大幅度上涨，而新增产能的建成投放仍需要一段时间，并且由于行业壁垒的关系，价格回落并不是一朝一夕所能达成。
例如：舒卡股份（000584）公告称：在氨纶市场价格和毛利率大幅提升及氨纶产能大幅增加的共同影响下，预计公司净利润增长幅度将达到2000％以上。又比如锡业股份（000960），随着产品价格的上涨，利润率直线上升，在第一季度净利润同比就增长6倍，中期有望持续增长，这种业绩增长是持续的，是有保障的增长。
新项目投产带来的增长
新项目的投产包括收购资产等，是上市公司业绩增长的又一大因素。其中，电力股、高速公路股、房地产股等行业最为典型，万通先锋(600246)、深高速(600548)等半年报业绩预增就是如此。例如：深高速(600548)公司受益于深圳及周边地区经济持续快速发展及收费公路车流量增长，主营业务收入大幅上升；在公司现有核心路产资源基础上，其在建项目南光高速和清连高速地理位置优势突出，将分别于2008年和2009年投入运营，将推动公司真正步入高成长轨道。
除了新项目的投产，收购资产是上市公司业绩增长的又一重要因素。股改过后，控股股东与上市公司管理层的思路发生极大的转变，做大做强上市公司的兴趣陡增，从而支持上市公司对外收购，甚至是收购集团公司的优质资产，导致上市公司业绩暴涨，例如大亚科技（000910）、成都建投（600109）、锌业股份（000751）等诸多个股。由于这些上市公司所收购的资产跟原有的资产形成了协同效应，能够快速提升其整体盈利能力，值得投资者中长期持有。
新会计准则带来的业绩增长
数据显示，新会计准则实施对于上市公司业绩确认影响积极，对增加上市公司账面业绩起到不少作用。前阶段年报、季报披露期间，由此引发的上市公司资产重估、投资收益确认等对上市公司业绩的积极贡献也较为明显。但从实质上来说，会计制度变更带来的资产重估和业绩增长仅仅是账面的，是不可持续的。因而，这类个股的中报业绩预增没有持续性，并不适合作为中长线投资。
在新会计准则的实施下，很多大比例参股其他上市公司的个股业绩大幅度增长，极可能成为半年报行情中的一大亮点。因为此类个股可以在6月30日减持无限售流通股，从而获得净利润的迅速增长，具备短期的投资价值。就中长期来说，投资者可以选择去年中期基数比较高，新会计准则对于业绩影响较小业绩实实在在增长的上市公司，例如，中报预增1000％的宏源证券(000562)。
资产注入或重组
中报数据显示，资产注入是推动上市公司业绩大幅增长的一个主要因素。2007年在各地国资部门推动下，各重要行业央企的整合热潮方兴未艾。随着股改的完成，大股东纷纷将优质资产注入上市公司，为上市公司外生式增长提供了条件，从而给上市公司业绩的增长带来稳定的保障，例如上海汽车（600104）、长江电力(600900)等。
除了资产注入外，重组后的上市公司也值得关注，其在优质资产注入后，业绩将扭亏或大幅增长。与蓝筹股相比，重组股由于在短期内业绩的增长并不明显，存在不可预期的重组风险。对于中小投资者而言，鉴别真重组与假重组，最方便的方法就是从股改承诺中找机会。很多公司的大股东都在股改时承诺，将要在合适的时机向上市公司注入优质资产，做大做强上市公司。初步统计，这些公司包括东方集团（600811）、华西村（000936）、强生控股（600662）、上海机电（600835）等。
整体来看，上市公司整体业绩增长的持续性较为可信。其中，资产注入以及行业周期回暖推动的上市公司业绩增长，可持续性是较为可靠的。但是，对于上市公司资产处置以及受益新会计准则实施带来的业绩增长，投资者仍需加以甄别，应该密切关注相关的上市公司如何寻求新的利润来源、保障业绩的成长性等问题。
三大方向搜罗含金预增股
就目前来看，上市公司业绩预增的个股众多，有的是因为股权投资获得转让受益，有的是因为人民币升值所储备的土地价值重估，也有是资产注入或重组带来的预增。那么，投资者该如何从198家业绩大幅预增的公司中，搜罗出最具含金量的预增股呢？西南证券张刚建议，投资者可从以下三大方向来把握中报预增股的行情。
一，从主营利润增长中挖掘机会
从业绩来看，预增公司中2007年第一季度每股收益在0.10元以上的有56家，0.20元以上的有34家。从盈利能力来看，在业绩大幅预增的上市公司中，今年第一季度净资产收益率在3％以上的有61家，10％以上的有10家，说明有一半以上的公司具备较高的盈利能力。其中，净资产收益率最高的是湖南投资（000548）的14.15％，它也是净资产收益率同比增长幅度最大的，为6547.39％。
同时，在第一季报中，主营业务利润同比增长50％以上的有57家，这57家公司的业绩大幅增长因依靠主营业务而具备持续性。其中，南宁糖业（000911）净利润增幅最大，ST啤酒花（600090）主营业务利润增幅最大。业绩增长有无持续性，将决定个股后市的行情大小。因此，投资者在选择个股时，应密切关注上市公司的基本面情况，从业绩成长性的角度选择绩优的潜力品种，例如招商地产（000024）、金融街（000402）、吉林敖东(000623)、沈阳化工（000698）及华峰氨纶（002064）等。
二，关注同期的业绩基数和增速是否减缓
在预增公司中，预计半年报业绩增幅最大的是航天通信（600677），幅度达3607.36％。随后，预计半年报增幅较大的依次是*ST灿坤B（200512）、深鸿基（000040）、舒卡股份（000584）、*ST罗牛(000735)、华峰氨纶（002064）、宏源证券（000562）等。业绩同样都是以惊人的数字增长，但其中的含金量却并不相同，因为其对比基数并不一样。
在这次预增的上市公司中，深鸿基（000040）、舒卡股份（000584）、航天通信（600677）等个股都以较大的增幅在排行榜前列。但是，它们去年同期的业绩基数都较低。例如，深鸿基（000040）去年中期每股收益只有0.009元，今年中期实现净利润同比增长达到25倍以上，这种惊人的上涨主要公司是亏损或者微利出现转型中出现，往往难以持续这种幅度的增长。同样地，航天通信（600677）2006年半年报净利润额仅为809.20万元，而其预计2007年半年报净利润将达到3亿元以上。
很显然，对于业绩基数比较低的个股来说，虽然其出现了惊人的业绩增长，但这种幅度并不具备持续性，其业绩预增的意义并不大。因而，在关注预增个股时，投资者要参考一下业绩基数，应该重点关注去年同期每股收益超过0.20元、基数比较高的业绩预增，例如太钢不锈（000825）、招商地产（000024）等。
除了业绩基数外，业绩增长的速度也是投资者要关注的一个小细节。例如吉林敖东（000623）2006年同期的对比基数较高，2006年上半年净利润为10084.14万元，每股收益为0.35元，但其2007年第一季度净利润同比增幅已经达到334.15％，预计半年报净利润增幅为200％，半年报业绩的增速有所下降。像中孚实业(600595)的对比基数也较高，2006年上半年净利润为6977.31万元，每股收益为0.31元，但其2007年第一季度净利润同比增幅已经达到645.06％，预计半年报净利润增幅为300％，其增速也有明显下降。
三，跟着机构投资来选股
从机构投资者的持股情况看，预增的公司中，2007年一季度和2006年年报相比，出现增长的有57家。其中，广州控股（600098）的前十大机构投资者持股比例最高。和2006年年报相比，前十大机构投资者持股比例增长最快的公司中，增加数值最大的则是S飞亚达A（000026）。
就机构给出的评级来说，值得谨慎看好的预增个股，一般要满足几个条件：业绩增长是主业收入的增长，而非一次性的投资受益；上市公司所在的行业属于景气行业，而非从高峰期回落的行业；每股净资产不少于0.1元，净利润预增不少于50％。根据这几个因素对预增的上市公司进行搜罗，则可以精选出华峰氨纶（002064）、丽珠集团（000513）、金融街（000402）、招商地产（000024）、长江电力（600900）、中国重汽（000951）、美的电器（000527）、海马股份（000572）、山西三维(000755)等个股。
此外，按照财务指标、股价因素和机构持股的标准来筛选，丽珠集团（000513）、湖南投资（000548）、太钢不锈（000825）、鞍钢股份（000898）、武钢股份（600005）、宝钢股份（600019）、广州控股(600098)、南钢股份(600282)、*ST成商(600828)等上市公司都可以作为投资的重点品种。
截至6月10日，一共447家发布中报预告。249家公司业绩同比向好，其中，198家公司预计中期业绩同比增加，51家公司预计扭亏，占预告公司的一半以上。9家公司预计同比增长1000％以上，而预增100％以上的公司更是家常便饭。可以说，上市公司中报数据仍旧看点多多。
在这些上市公司中，业绩增长的原因各不相同，或是因为投资收益，或是因为产品涨价，或是资产注入或重组。业绩预增的原因不同，意味着这些个股的含金量也并不一样。因而，投资者在把握中报行情时，不仅要注意增长的原因，关注其增长是否有持续性，还要看其增速是否减缓。只有这样，才能真正挖掘出具备较大上升空间的优质股。
增长持续性决定行情大小
历年来，每到季报、中报、年报等的披露时间都会掀起一股炒作风潮。今年的中报行情恰好遇上了大调整，跟往年有所不同。在经历了“5.30”的风险教育后，很多投资者开始重视价值投资，纷纷循着中报来挖掘预增股的投资机会。而在发布的半年度业绩预告中，有198家上市公司的半年报业绩同比将实现大幅增长。那么，是不是这些业绩预增的个股都具备中长期的投资价值呢？
宏源证券的高级分析师黄辉指出，业绩增长有无持续性，将决定个股行情的大小。从业绩增长挖掘投资机会关键要看有无持续性，而辨别业绩可持续性增长可主要从两方面着手。一是行业景气能否延续。如参股券商能否带来持续的业绩增长呢？答案是肯定的，因为随着证券市场总量的增长，市场总量及成交的持续增长有望带来优质券商业绩的持续提升，参股公司业绩增长也就有了持续性。
二是收购的优质资产能够产生协同效应，持续产生较高的利润释放动力。只有收购的优质资产与现有资产形成产业协同效应，方可极大地提升上市公司整体资产的盈利能力，从而推动着上市公司业绩的可持续发展。
在过去，A股市场的业绩增长动力主要来源于三大方面。一是新项目的投产，包括收购资产等。二是行业的好转，周期性行业的个股尤其显著，钢铁股如宝钢股份（600019）、武钢股份（600005）等以及山西焦化（600740）、开滦股份（600997）等焦炭业务股。三是产品涨价或销量的增加，例如古越龙山（600059）中报业绩同比增长200％以上原因就是高档年份酒的推出。
但2007年上市公司的中报业绩预增还出现其它三种类型。第一，收购资产导致业绩增长的趋势愈发明显。二是新会计准则背景下的业绩预增股。三是抛售限售股权而业绩大增。这三种类型更需要投资者细细甄别。
增长原因不同，含金量各异
从上市公司发布的预告内容来看，推动业绩增长的要素主要分为五种情况：投资收益或转让收益、行业景气度回升引起的产品涨价、新项目投产、新会计准则因素、资产注入或重组等。正因为预增分不同的情况，则投资者对于预增的个股的研判也不同，分析此类个股的业绩增长到底是否有持续性，必须区分非经常性损益造成的增长和业绩实实在在的增长，从而挖掘出真正具备投资价值的绩优股。
投资收益或转让收益
非经常性收益在中报业绩中仍然扮演重要角色。据申银万国的统计数据显示，在预告业绩增幅超过100％的52家公司中，有13家（占25％）提及投资收益或转让收益对业绩的贡献。这种类型的业绩增长主要分为两种情况，一种是综合性的上市公司，主业就是做各种投资，其投资收益将继续用于投资，例如东方集团（600811）、新希望（000876）等，这类个股的业绩预增具备很好的持续性，适合做中长期投资。
另外一种则是上市公司进行一次性的股权转让，其增长以短期为主，具有相当的不确定性，并不值得中长期投资。这是因为一方面这类个股的前期股价已被大幅炒高，后市的投资机会有限，例如岁宝热电（600864）、两面针（600249）、*ST一投(600515)等；另一方面，投资收益等一次性收益在增厚公司业绩的同时，也带来了业绩的大幅波动。比如海虹控股（000503），由于公司2006年度上半年投资收益较大，预测2007年中期业绩将产生50％以上的下降。
从更深层次来说，股权投资收益有很大的泡沫成分。受到市场环境好转促进，上市公司及其之间的股权投资收益对于提升相关公司业绩的贡献较大。这一点在券商类个股以及参股券商的上市公司中表现最为典型。但是，这种收益是建立在股市上涨而并非上市公司经营状况不断好转上，是没有坚实基础的。一旦股价下跌，将会带来一系列如同雪崩的连锁反应。
行业景气度提升引发的产品涨价
相关资料显示，2007年相当多的周期性行业景气度提升明显，比如钢铁、化工化纤以及有色金属等行业。其中，预增的公司中属于化工的有12家，机械设备10家，而14家黑色金属类上市公司中有12家业绩预增，增长幅度超过50％的达一半以上。
由于行业景气度提升引起的产品涨价，具备较好的持续性。比如：今年5月份钢材价格整体处于小幅上涨态势，主要钢材品种平均价格比上月上涨3.34％，比去年同期上涨7.81％。有关专家预计，6月份钢材价格仍将保持小幅上涨，这意味着市盈率价低的钢铁股如八一钢铁（600581）、武钢股份(600005)、南钢股份(600282)等都具备中长期的投资价值。
跟钢铁行业一样，季报占上市公司利润总额45％左右的黑色金属和化工行业的景气度仍然维持。前期由于供给偏紧而导致价格大幅度上涨，而新增产能的建成投放仍需要一段时间，并且由于行业壁垒的关系，价格回落并不是一朝一夕所能达成。
例如：舒卡股份（000584）公告称：在氨纶市场价格和毛利率大幅提升及氨纶产能大幅增加的共同影响下，预计公司净利润增长幅度将达到2000％以上。又比如锡业股份（000960），随着产品价格的上涨，利润率直线上升，在第一季度净利润同比就增长6倍，中期有望持续增长，这种业绩增长是持续的，是有保障的增长。
新项目投产带来的增长
新项目的投产包括收购资产等，是上市公司业绩增长的又一大因素。其中，电力股、高速公路股、房地产股等行业最为典型，万通先锋(600246)、深高速(600548)等半年报业绩预增就是如此。例如：深高速(600548)公司受益于深圳及周边地区经济持续快速发展及收费公路车流量增长，主营业务收入大幅上升；在公司现有核心路产资源基础上，其在建项目南光高速和清连高速地理位置优势突出，将分别于2008年和2009年投入运营，将推动公司真正步入高成长轨道。
除了新项目的投产，收购资产是上市公司业绩增长的又一重要因素。股改过后，控股股东与上市公司管理层的思路发生极大的转变，做大做强上市公司的兴趣陡增，从而支持上市公司对外收购，甚至是收购集团公司的优质资产，导致上市公司业绩暴涨，例如大亚科技（000910）、成都建投（600109）、锌业股份（000751）等诸多个股。由于这些上市公司所收购的资产跟原有的资产形成了协同效应，能够快速提升其整体盈利能力，值得投资者中长期持有。
新会计准则带来的业绩增长
数据显示，新会计准则实施对于上市公司业绩确认影响积极，对增加上市公司账面业绩起到不少作用。前阶段年报、季报披露期间，由此引发的上市公司资产重估、投资收益确认等对上市公司业绩的积极贡献也较为明显。但从实质上来说，会计制度变更带来的资产重估和业绩增长仅仅是账面的，是不可持续的。因而，这类个股的中报业绩预增没有持续性，并不适合作为中长线投资。
在新会计准则的实施下，很多大比例参股其他上市公司的个股业绩大幅度增长，极可能成为半年报行情中的一大亮点。因为此类个股可以在6月30日减持无限售流通股，从而获得净利润的迅速增长，具备短期的投资价值。就中长期来说，投资者可以选择去年中期基数比较高，新会计准则对于业绩影响较小业绩实实在在增长的上市公司，例如，中报预增1000％的宏源证券(000562)。
资产注入或重组
中报数据显示，资产注入是推动上市公司业绩大幅增长的一个主要因素。2007年在各地国资部门推动下，各重要行业央企的整合热潮方兴未艾。随着股改的完成，大股东纷纷将优质资产注入上市公司，为上市公司外生式增长提供了条件，从而给上市公司业绩的增长带来稳定的保障，例如上海汽车（600104）、长江电力(600900)等。
除了资产注入外，重组后的上市公司也值得关注，其在优质资产注入后，业绩将扭亏或大幅增长。与蓝筹股相比，重组股由于在短期内业绩的增长并不明显，存在不可预期的重组风险。对于中小投资者而言，鉴别真重组与假重组，最方便的方法就是从股改承诺中找机会。很多公司的大股东都在股改时承诺，将要在合适的时机向上市公司注入优质资产，做大做强上市公司。初步统计，这些公司包括东方集团（600811）、华西村（000936）、强生控股（600662）、上海机电（600835）等。
整体来看，上市公司整体业绩增长的持续性较为可信。其中，资产注入以及行业周期回暖推动的上市公司业绩增长，可持续性是较为可靠的。但是，对于上市公司资产处置以及受益新会计准则实施带来的业绩增长，投资者仍需加以甄别，应该密切关注相关的上市公司如何寻求新的利润来源、保障业绩的成长性等问题。
三大方向搜罗含金预增股
就目前来看，上市公司业绩预增的个股众多，有的是因为股权投资获得转让受益，有的是因为人民币升值所储备的土地价值重估，也有是资产注入或重组带来的预增。那么，投资者该如何从198家业绩大幅预增的公司中，搜罗出最具含金量的预增股呢？西南证券张刚建议，投资者可从以下三大方向来把握中报预增股的行情。
一，从主营利润增长中挖掘机会
从业绩来看，预增公司中2007年第一季度每股收益在0.10元以上的有56家，0.20元以上的有34家。从盈利能力来看，在业绩大幅预增的上市公司中，今年第一季度净资产收益率在3％以上的有61家，10％以上的有10家，说明有一半以上的公司具备较高的盈利能力。其中，净资产收益率最高的是湖南投资（000548）的14.15％，它也是净资产收益率同比增长幅度最大的，为6547.39％。
同时，在第一季报中，主营业务利润同比增长50％以上的有57家，这57家公司的业绩大幅增长因依靠主营业务而具备持续性。其中，南宁糖业（000911）净利润增幅最大，ST啤酒花（600090）主营业务利润增幅最大。业绩增长有无持续性，将决定个股后市的行情大小。因此，投资者在选择个股时，应密切关注上市公司的基本面情况，从业绩成长性的角度选择绩优的潜力品种，例如招商地产（000024）、金融街（000402）、吉林敖东(000623)、沈阳化工（000698）及华峰氨纶（002064）等。
二，关注同期的业绩基数和增速是否减缓
在预增公司中，预计半年报业绩增幅最大的是航天通信（600677），幅度达3607.36％。随后，预计半年报增幅较大的依次是*ST灿坤B（200512）、深鸿基（000040）、舒卡股份（000584）、*ST罗牛(000735)、华峰氨纶（002064）、宏源证券（000562）等。业绩同样都是以惊人的数字增长，但其中的含金量却并不相同，因为其对比基数并不一样。
在这次预增的上市公司中，深鸿基（000040）、舒卡股份（000584）、航天通信（600677）等个股都以较大的增幅在排行榜前列。但是，它们去年同期的业绩基数都较低。例如，深鸿基（000040）去年中期每股收益只有0.009元，今年中期实现净利润同比增长达到25倍以上，这种惊人的上涨主要公司是亏损或者微利出现转型中出现，往往难以持续这种幅度的增长。同样地，航天通信（600677）2006年半年报净利润额仅为809.20万元，而其预计2007年半年报净利润将达到3亿元以上。
很显然，对于业绩基数比较低的个股来说，虽然其出现了惊人的业绩增长，但这种幅度并不具备持续性，其业绩预增的意义并不大。因而，在关注预增个股时，投资者要参考一下业绩基数，应该重点关注去年同期每股收益超过0.20元、基数比较高的业绩预增，例如太钢不锈（000825）、招商地产（000024）等。
除了业绩基数外，业绩增长的速度也是投资者要关注的一个小细节。例如吉林敖东（000623）2006年同期的对比基数较高，2006年上半年净利润为10084.14万元，每股收益为0.35元，但其2007年第一季度净利润同比增幅已经达到334.15％，预计半年报净利润增幅为200％，半年报业绩的增速有所下降。像中孚实业(600595)的对比基数也较高，2006年上半年净利润为6977.31万元，每股收益为0.31元，但其2007年第一季度净利润同比增幅已经达到645.06％，预计半年报净利润增幅为300％，其增速也有明显下降。
三，跟着机构投资来选股
从机构投资者的持股情况看，预增的公司中，2007年一季度和2006年年报相比，出现增长的有57家。其中，广州控股（600098）的前十大机构投资者持股比例最高。和2006年年报相比，前十大机构投资者持股比例增长最快的公司中，增加数值最大的则是S飞亚达A（000026）。
就机构给出的评级来说，值得谨慎看好的预增个股，一般要满足几个条件：业绩增长是主业收入的增长，而非一次性的投资受益；上市公司所在的行业属于景气行业，而非从高峰期回落的行业；每股净资产不少于0.1元，净利润预增不少于50％。根据这几个因素对预增的上市公司进行搜罗，则可以精选出华峰氨纶（002064）、丽珠集团（000513）、金融街（000402）、招商地产（000024）、长江电力（600900）、中国重汽（000951）、美的电器（000527）、海马股份（000572）、山西三维(000755)等个股。
此外，按照财务指标、股价因素和机构持股的标准来筛选，丽珠集团（000513）、湖南投资（000548）、太钢不锈（000825）、鞍钢股份（000898）、武钢股份（600005）、宝钢股份（600019）、广州控股(600098)、南钢股份(600282)、*ST成商(600828)等上市公司都可以作为投资的重点品种。