股权激励对公司投资决策的影响 ——基于上证A股的实证研究

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在公司所有权和经营权相分离而产生委托代理问题的情况下,股权激励作为主要解决办法,通过使管理者以股价上涨为目标,以合理的投资行为提升公司价值,从而对公司投资决策存在影响.本文阐述了股权激励对公司投资决策的影响机理,选取了上证A股上市公司2012-2016年的面板数据作为研究样本,运用最小二乘法实证研究了股权激励对投资决策的影响.研究结果表明,股权激励对投资决策呈显著正相关,即管理层持股比例越高,公司进行投资决策能力越强.
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