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运用GVES生产函数对1995-2012年间上海市的资本-能源替代弹性变化趋势所进行的实证分析结果表明：人均资本的边际生产率要小于人均能源的边际生产率，然而人均能源与人均资本的相对边际生产率却呈不断下降的趋势，说明长期依赖能源促进经济发展的目标不具有持久性；人均资本和人均能源的替代弹性大于1，且呈现不断上升趋势，说明了人均资本与人均能源之间的具有越来越高的替代程度。因而，可以通过减少人均能源的投入而增加人均资本的投入来促进经济的发展。