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1.安徽财经大学金融学院，安徽 蚌埠，233000 2.安徽财经大学统计与应用数学学院，安徽 蚌埠，233000
【摘要】互联网金融作为传统金融行业与互联网融合的新生范畴，提高了资金融通效率。并且我国的互联网金融业迅速崛起，2015年，我国互联网金融市场整体规模超过10万亿元。但是 ，由于还没有健全的互联网金融法律法规以及建立适应互联网金融特点的风险防范和监管体系，互联网金融行业各种风险问题日益凸显出来。加强风险防范和监管成为了促进互联网金融持续健康发展和保持金融体系安全稳定的现实需要。本文以e租宝为切入视角，探寻e租宝事件的根源，分析互联网金融风险防范的必要性，以此探索一套有效规避互联网金融的方案。
【关键词】互联网；金融；e租宝
1. 互联网金融
1.1 互联网金融背景
互联网金融，从广义上来说，可以定义为由计算机网络通信技术与金融行业结合形成的一种新兴行业。从狭义上来说，则是通过互联网进行资金融通的方式方法。随着互联网信息技术的发展，互联网金融正在潜移默化地改变着中国的金融市场，截至2015年，互联网上网人数达6.88亿，许多基于互联网的金融服务模式应运而生，据统计资料显示，2011年中国第三方互联网支付市场成交额持续四个季度保持快速提高，全年交易额规模达到21610亿元人民币，较2010年增长99%。2012年海内掀起了金融立异的高潮，阿里金融、P2P平台、众筹网等互联网金融模式逐渐成形，2013年互联网金融继续升温，人人贷、余额宝等互联网金融机构应运而生。
1.2 互联网金融类型
（1）第三方支付。第三方支付是现代金融服务业的重要组成部分，也是中国互联网金融蓬勃发展的推动力。目前，全国规模较大的第三方支付是支付宝平台。第三方支付不仅保证了互联网交易过程中买卖双方资金的安全性，同时，扩宽了互联网金融的业务范围。随着技术的不断发展，一些快捷支付方式如微信支付，红包支付也开始兴起。
（2）P2P贷款平台。P2P贷款平台是指个人与个人间或个人与公司之间的小额贷款交易，通过人人贷等专门的网络贷款平台来实现资金的借贷。P2P实现的小额贷款无需抵押，操作简单，但是能借贷的金额相对较小，为许多小型公司解决了资金上的难题。
（3）网络信贷机构。网络借贷通过为借款人和贷款人构建一个虚拟的平台，使借款人可以足不出户完成貸款申请的各个步骤。网络信贷平台为银行、第三方电子商务平台、中小企业搭建一个交流平台，实现三者之间的共赢。相对于P2P贷款平台，网络信贷机构为中小企业解决了融资的需求。
（4）众筹融资平台。众筹即公共筹集，是指用团购的方式，向互联网使用者募集项目资金的模式。众筹通过互联网众筹平台发布项目计划书及给投资者的回报，争取大家的关注和支持，筹集资金。
2. e租宝事件
2.1 e租宝简介
e租宝公司于2014年7月成立于北京。其成立时将自身定义为以融资租赁债权转让为基础业务的互联网金融P2P平台，注册资金1亿元。e租宝公司原本应当通过网贷平台依靠向借贷双方收取一定的手续费用来维持正常运营，然而e租宝公司由于承诺时的低风险、高回报，导致其可支配流动资金紧张。2015年底，公安局风险e租宝公司资金异常，依法进行处置。被查处时，e租宝公司交易额达700多亿元，实际吸收资金500余亿元，被骗受害者90余万名，遍及全国31个省。
2.2 e租宝存在的问题
（1）虚假项目、虚假担保。正常情况下，P2P平台通过赚取平台费以及投资者和租赁公司的差价来获取利润。e租宝公司对外宣称，其与某某融资租赁公司及项目公司签署协议，表面上看十分正规，然而，事实情况是其所谓的租赁项目并不存在。且据调查，e租宝95%的项目是虚构的。此外，e租宝还联系了三家担保公司为其项目做担保，给投资人带来巨大的风险。
（2）小成本投入，高风险低收益。这是当时e租宝公司广为流传的标语。高回报，低投入，这显然是违背金融行业的客观规律的。而且，在2010年出台的关于打击集资犯罪的司法解释里明确，不能用许诺收益引诱消费者。e租宝推出的产品，收益率过高，年收益率在9%-1.6%左右，远远超过其他互联网金融产品。e租宝公司员工推销产品时还承诺保本保息，事实上，这是一种欺骗消费者的行为。
（3）内部管理混乱。e租宝吸收的资金，除了用于偿还投资者本金及利息、广告宣传，大多数被企业高层管理者挥霍一空。根据企业高管张敏交代，e租宝企业中，整个集团超过80的高管年薪高达百万。仅去年一个月，e租宝发给职工的薪资就达8 亿元。
（4）传播迅速。e租宝公司仅存在一年，却在全国拥有数百的线下服务点，投资人遍布全国31个省市。e租宝公司不仅在线下积极宣传其高回报，还通过网络扩大影响。《经济观察报》就曾发布张敏荣获“互联网金融风云人物称号”一事，网易、凤凰网、南方财富网等新闻网站也为这次事件积极传播，这些宣传导致e租宝在短短半年事件内在全国家喻户晓。
3.互联网金融风险
3.1操作风险
巴监会对操作风险的定义是：操作风险是指因为不完善或有问题的内部操作过程、人员、系统或一些事故而导致的直接或间接损害投资人利益的风险。由于互联网金融属于新兴产业，它自身缺乏一定的完善性，互联网金融公司内部人员很少有接受专业的培训，对互联网出现的突发问题操作不熟练，往往会导致用户操作失误、违规操作等问题，损害客户的利益。
3.2信用风险
信用风险是指金融资产的发票人不履行承诺，或者在金融资产清偿支付前破产、消亡，导致投资人资产收到损失。目前，互联网金融产业环境并不是很乐观，而信用体系则是互联网金融的心脏。互联网金融业务主要进行的交易方式为网上交易，具有虚拟性的特征。有的公司领域互联网这一虚拟性的特征，非法吸收存款，许诺高回报、低风险，损害投资者的权益，为自己谋取利益。 3.3法律风险
目前，我国法律制度主要针对传统金融行业，对于互联网金融，并没有出台相应的法律法规，使互联网金融犯罪缺乏一定的法律制约，缺乏监管。因此不可避免会出现一些骗子利用P2P网贷平台恶意骗款跑路事件，然而，由于缺乏相关的法律法规，往往会形成一片法律空白，导致执法人员无法可依，受害者的损失难以挽回。
4. 互联网金融风险规避措施
4.1 建立严格的互联网金融准入制度
互联网金融平台大众化、准入门槛低。应建立相关互联网金融准入机构，对从事金融活动的互联网企业进行准入审核，制定建立并完善一套严格的互联网金融准入制度，加大对非法互联网金融企业准入的拦截机制。不仅如此，现阶段互联网金融机构缺乏专门的技术培训，如何通过互联网金融培訓机构对这些企业进行培训显得尤为重要。
4.2 加强对金融机构资金的监管
当前互联网金融机构资金流动巨大，如何监管资金成为一项重要工作。互联网金融往往涉及多个机构，管理起来较复杂。加强对互联网金融资金流向的监控，集中管理互联网金融从业机构的资金和跨行清算，密切追踪各互联网金融机构的资金来源与资金运用。各金融监管部门增大对金额资金流向的监管力度，防止机构内部洗钱。
4.3 互联网金融机构加强内部管理
随着金融从业人员增多，互联网金融的门槛在不断下降。金融管理部门应积极与互联网平台合作，严格排查互联网金融从业人员，监管企业雇佣具有丰富金融知识的员工。金融行业高管也应具有一定的管理才能和金融知识，企业内部竞争应保持公开化、透明化。提高信息披露程度，及时准确告知客户公司的经营状况与财务状况。企业内部文化也要积极健康，反对贪污腐败风气。
4.4 建立健全相关法律法规
目前，互联网金融没有相关的法律法规，没有相关的行业标准，导致监督缺乏力度。对此，司法部门应当建立互联网金融法律法规，规范企业行为。做到有法可依，有法必依，执法必严，违法必究，共同构造安全的互联网金融环境。在执法过程中，金融监管机构、司法部门应相互配合，明确自己相应的职责，使互联网金融风险降到最低。
4.5 对互联网金融加强技术监控
通过网络巡查，网站对接，技术分析等技术手段，解决互联网金融遇到的安全技术问题，确保客户的信息资料数据的安全。优化对入侵系统的病毒、黑客等拦截，完善监控报警及备份机制。不断改进网络技术，吸纳高质量的网络工程师，对于互联网金融中存在的漏洞，不断修复，及时发现可疑及资金异常的互联网金融平台，第一时间冻结其资金，保证投资者的资产安全。
参考文献：
[1] 谷晓斌.网上购物中的洗钱行为亟待关注 [J]. 时代金融，2012
[2] 章璠. 互联网金融发展的研究 [D]. 对外经济贸易大学，2014
[3]. 焦媛. 《经济观察报》品牌经营策略研究 [D]. 郑州大学，2014
作者简介：吴冠虹（1997-）女，山东，本科在读，金融学。
成果单位：安徽财经大学大学生创新创业训练计划资助，项目编号：201610378249，项目研究成果所有权归属安徽财经大学。
指导老师：汤龙升 安徽财经大学统计与应用数学学院，233000 。
【摘要】互联网金融作为传统金融行业与互联网融合的新生范畴，提高了资金融通效率。并且我国的互联网金融业迅速崛起，2015年，我国互联网金融市场整体规模超过10万亿元。但是 ，由于还没有健全的互联网金融法律法规以及建立适应互联网金融特点的风险防范和监管体系，互联网金融行业各种风险问题日益凸显出来。加强风险防范和监管成为了促进互联网金融持续健康发展和保持金融体系安全稳定的现实需要。本文以e租宝为切入视角，探寻e租宝事件的根源，分析互联网金融风险防范的必要性，以此探索一套有效规避互联网金融的方案。
【关键词】互联网；金融；e租宝
1. 互联网金融
1.1 互联网金融背景
互联网金融，从广义上来说，可以定义为由计算机网络通信技术与金融行业结合形成的一种新兴行业。从狭义上来说，则是通过互联网进行资金融通的方式方法。随着互联网信息技术的发展，互联网金融正在潜移默化地改变着中国的金融市场，截至2015年，互联网上网人数达6.88亿，许多基于互联网的金融服务模式应运而生，据统计资料显示，2011年中国第三方互联网支付市场成交额持续四个季度保持快速提高，全年交易额规模达到21610亿元人民币，较2010年增长99%。2012年海内掀起了金融立异的高潮，阿里金融、P2P平台、众筹网等互联网金融模式逐渐成形，2013年互联网金融继续升温，人人贷、余额宝等互联网金融机构应运而生。
1.2 互联网金融类型
（1）第三方支付。第三方支付是现代金融服务业的重要组成部分，也是中国互联网金融蓬勃发展的推动力。目前，全国规模较大的第三方支付是支付宝平台。第三方支付不仅保证了互联网交易过程中买卖双方资金的安全性，同时，扩宽了互联网金融的业务范围。随着技术的不断发展，一些快捷支付方式如微信支付，红包支付也开始兴起。
（2）P2P贷款平台。P2P贷款平台是指个人与个人间或个人与公司之间的小额贷款交易，通过人人贷等专门的网络贷款平台来实现资金的借贷。P2P实现的小额贷款无需抵押，操作简单，但是能借贷的金额相对较小，为许多小型公司解决了资金上的难题。
（3）网络信贷机构。网络借贷通过为借款人和贷款人构建一个虚拟的平台，使借款人可以足不出户完成貸款申请的各个步骤。网络信贷平台为银行、第三方电子商务平台、中小企业搭建一个交流平台，实现三者之间的共赢。相对于P2P贷款平台，网络信贷机构为中小企业解决了融资的需求。
（4）众筹融资平台。众筹即公共筹集，是指用团购的方式，向互联网使用者募集项目资金的模式。众筹通过互联网众筹平台发布项目计划书及给投资者的回报，争取大家的关注和支持，筹集资金。
2. e租宝事件
2.1 e租宝简介
e租宝公司于2014年7月成立于北京。其成立时将自身定义为以融资租赁债权转让为基础业务的互联网金融P2P平台，注册资金1亿元。e租宝公司原本应当通过网贷平台依靠向借贷双方收取一定的手续费用来维持正常运营，然而e租宝公司由于承诺时的低风险、高回报，导致其可支配流动资金紧张。2015年底，公安局风险e租宝公司资金异常，依法进行处置。被查处时，e租宝公司交易额达700多亿元，实际吸收资金500余亿元，被骗受害者90余万名，遍及全国31个省。
2.2 e租宝存在的问题
（1）虚假项目、虚假担保。正常情况下，P2P平台通过赚取平台费以及投资者和租赁公司的差价来获取利润。e租宝公司对外宣称，其与某某融资租赁公司及项目公司签署协议，表面上看十分正规，然而，事实情况是其所谓的租赁项目并不存在。且据调查，e租宝95%的项目是虚构的。此外，e租宝还联系了三家担保公司为其项目做担保，给投资人带来巨大的风险。
（2）小成本投入，高风险低收益。这是当时e租宝公司广为流传的标语。高回报，低投入，这显然是违背金融行业的客观规律的。而且，在2010年出台的关于打击集资犯罪的司法解释里明确，不能用许诺收益引诱消费者。e租宝推出的产品，收益率过高，年收益率在9%-1.6%左右，远远超过其他互联网金融产品。e租宝公司员工推销产品时还承诺保本保息，事实上，这是一种欺骗消费者的行为。
（3）内部管理混乱。e租宝吸收的资金，除了用于偿还投资者本金及利息、广告宣传，大多数被企业高层管理者挥霍一空。根据企业高管张敏交代，e租宝企业中，整个集团超过80的高管年薪高达百万。仅去年一个月，e租宝发给职工的薪资就达8 亿元。
（4）传播迅速。e租宝公司仅存在一年，却在全国拥有数百的线下服务点，投资人遍布全国31个省市。e租宝公司不仅在线下积极宣传其高回报，还通过网络扩大影响。《经济观察报》就曾发布张敏荣获“互联网金融风云人物称号”一事，网易、凤凰网、南方财富网等新闻网站也为这次事件积极传播，这些宣传导致e租宝在短短半年事件内在全国家喻户晓。
3.互联网金融风险
3.1操作风险
巴监会对操作风险的定义是：操作风险是指因为不完善或有问题的内部操作过程、人员、系统或一些事故而导致的直接或间接损害投资人利益的风险。由于互联网金融属于新兴产业，它自身缺乏一定的完善性，互联网金融公司内部人员很少有接受专业的培训，对互联网出现的突发问题操作不熟练，往往会导致用户操作失误、违规操作等问题，损害客户的利益。
3.2信用风险
信用风险是指金融资产的发票人不履行承诺，或者在金融资产清偿支付前破产、消亡，导致投资人资产收到损失。目前，互联网金融产业环境并不是很乐观，而信用体系则是互联网金融的心脏。互联网金融业务主要进行的交易方式为网上交易，具有虚拟性的特征。有的公司领域互联网这一虚拟性的特征，非法吸收存款，许诺高回报、低风险，损害投资者的权益，为自己谋取利益。 3.3法律风险
目前，我国法律制度主要针对传统金融行业，对于互联网金融，并没有出台相应的法律法规，使互联网金融犯罪缺乏一定的法律制约，缺乏监管。因此不可避免会出现一些骗子利用P2P网贷平台恶意骗款跑路事件，然而，由于缺乏相关的法律法规，往往会形成一片法律空白，导致执法人员无法可依，受害者的损失难以挽回。
4. 互联网金融风险规避措施
4.1 建立严格的互联网金融准入制度
互联网金融平台大众化、准入门槛低。应建立相关互联网金融准入机构，对从事金融活动的互联网企业进行准入审核，制定建立并完善一套严格的互联网金融准入制度，加大对非法互联网金融企业准入的拦截机制。不仅如此，现阶段互联网金融机构缺乏专门的技术培训，如何通过互联网金融培訓机构对这些企业进行培训显得尤为重要。
4.2 加强对金融机构资金的监管
当前互联网金融机构资金流动巨大，如何监管资金成为一项重要工作。互联网金融往往涉及多个机构，管理起来较复杂。加强对互联网金融资金流向的监控，集中管理互联网金融从业机构的资金和跨行清算，密切追踪各互联网金融机构的资金来源与资金运用。各金融监管部门增大对金额资金流向的监管力度，防止机构内部洗钱。
4.3 互联网金融机构加强内部管理
随着金融从业人员增多，互联网金融的门槛在不断下降。金融管理部门应积极与互联网平台合作，严格排查互联网金融从业人员，监管企业雇佣具有丰富金融知识的员工。金融行业高管也应具有一定的管理才能和金融知识，企业内部竞争应保持公开化、透明化。提高信息披露程度，及时准确告知客户公司的经营状况与财务状况。企业内部文化也要积极健康，反对贪污腐败风气。
4.4 建立健全相关法律法规
目前，互联网金融没有相关的法律法规，没有相关的行业标准，导致监督缺乏力度。对此，司法部门应当建立互联网金融法律法规，规范企业行为。做到有法可依，有法必依，执法必严，违法必究，共同构造安全的互联网金融环境。在执法过程中，金融监管机构、司法部门应相互配合，明确自己相应的职责，使互联网金融风险降到最低。
4.5 对互联网金融加强技术监控
通过网络巡查，网站对接，技术分析等技术手段，解决互联网金融遇到的安全技术问题，确保客户的信息资料数据的安全。优化对入侵系统的病毒、黑客等拦截，完善监控报警及备份机制。不断改进网络技术，吸纳高质量的网络工程师，对于互联网金融中存在的漏洞，不断修复，及时发现可疑及资金异常的互联网金融平台，第一时间冻结其资金，保证投资者的资产安全。
参考文献：
[1] 谷晓斌.网上购物中的洗钱行为亟待关注 [J]. 时代金融，2012
[2] 章璠. 互联网金融发展的研究 [D]. 对外经济贸易大学，2014
[3]. 焦媛. 《经济观察报》品牌经营策略研究 [D]. 郑州大学，2014
作者简介：吴冠虹（1997-）女，山东，本科在读，金融学。
成果单位：安徽财经大学大学生创新创业训练计划资助，项目编号：201610378249，项目研究成果所有权归属安徽财经大学。
指导老师：汤龙升 安徽财经大学统计与应用数学学院，233000 。