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一、引言在金融市场上“羊群行为”是一个令人困惑的现象，它是指在不确定性和模糊性的情况下个体通常表现出的一些集体行为，而股票市场交易的一个重要特征就是模糊性和不确定性，因而投资者往往具有“从众”的心理，其行为受到其他投资者的影响，模仿他人决策，或者过度依赖于舆论，而不考虑自己的信息的行为。长期投资者或许更不愿根据自身的信息和观点行事，以免被认为是轻率的和不符合常规的，正如凯恩斯所说的：符合传统的失败要比不符合传统的成功对名声更有好处。