人口老舯匕会提高主权债务违约风险吗？——来自发展中国家的证据

• 作 者: 邢天才 杜萌 马宇
• 机 构: 东北财经大学金融学院,山东工商学院金融研究院
• 出 处: 财经问题研究
• 发表日期: 2015年10期
• 关键词: 主权债务 政治风险 人口老龄化 发展中国家
• 基金项目: 国家社会科学基金项目“美国主权债务风险的系统动力学仿真、预警及中国外汇储备优化管理研究”（12BJL050）,国家自然科学基金项目“上市金融机构系统性风险传导与演化机制实证与模拟研究”（71273042）,教育部人文社会科学规划基金项目“新兴市场国家（地区）银行危机与货币危机的共生性研究”（13YJA790122）

本文选用1984--2012年共37个发展中国家作为样本，从人口结构变迁的视角分析主权债务违约的成因。结果发现：短期债务会提高主权债务违约风险，而政府总债务对其影响并不明显：通货膨胀率也会提高主权债务违约概率．而其他经济变量对其影响并不明显；政治风险会增加主权债务违约的可能性；而外部金融环境对债务违约没有带来显著影响；人口结构对主权债务违约产生显著影响。具体来说，人口老龄化程度较低时，其对主权债务违约影响不明显，但当人口老龄化程度越过“门限值”时，则会显著提高主权违约风险。