【摘 要】
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本文利用中国燃料油期货市场和现货市场的数据，通过建立线性回归模型分析了上交所燃料油期货的套期保值问题，发现上交所燃料油期货合约的基于最小方差的最优套期保值比率随着套
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本文利用中国燃料油期货市场和现货市场的数据，通过建立线性回归模型分析了上交所燃料油期货的套期保值问题，发现上交所燃料油期货合约的基于最小方差的最优套期保值比率随着套保期限的增加而变大，短期内的最优套保比率小于1，中长期的均大于1。另外在风险最小化的框架下，比较了传统套期保值策略与最小方差套期保值策略的有效性。结果表明传统的套期保值虽然在一定程度上可以起到转移风险的作用，但是，基于最小方差的套期保值策略仍优于传统的策略。由此可见．套期保值的效果与选择的策略和套期保值比率紧密相关。
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