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相信每位涉猎金融市场的投资人都曾有过市场变化无常的感觉，看似简单、直观甚至是相同的经济事件对金融市场产生的影响却没有一个准则，或至少与一般投顾老师与投资书籍中所讲的常有不同。但你知道吗，其实只要正确地掌握重要经济指标，任何一个人都可以独立做出投资决策而不需要人云亦云地当个墙头草投资者，这些指标构成的是一颗能帮助投资人描绘未来经济概况的水晶球，当投资人明白各类经济指标的计算方式、长处与限制后，散户也可以变大户，学徒也可以当老师。
窥探水晶球的秘密
首先必须先了解，何谓经济指标。简单的说，经济指标指的是任何能让市场参与者了解目前经济动向的信息。全球任一经济体都是“活”的，有千千万万的经济活动在背后作用，有些为自变量、有些为应变量，而这种看似简单的关系却让准确预测显得困难重重，经济学家或分析师在作预测时其实常包含大量的假设，但经由既有的经济指标，小至散户大至政策制定者得以以较容易理解的方式一窥经济活动。
经济指标可说是投资人最有用的免费探测工具。经济指标的发布日期固定、涵盖范围广，且唾手可得，各国政府也常运用经济指标来做为衡量目前经济状况或是制定未来经济政策的参考，因此学会如何正确地解读经济指标并先人一步地判断市场走向，可说是投资人迈向成功的秘诀之一。
不可否认，经济数据通常是未经整理且又不有趣的资讯，因此为了将数据的效用发挥到最大化，投资人在依照数据调整自己的投资策略与投资组合时必须要正确配合不同的经济指标、经济活动的流向与当时的大环境。例如，若投资人想了解劳动力市场的概况，可参考雇佣成本指数(EmploymentCostIndex，ECI)和非农就业人口报告。而以经济脉络来说，增加的零售业销售是否有效提升了个人支出?增长的工厂订单是否带动了更大量的货运及耐用品订单?更高的雇用成本是否显现在个人收入上?投资强人将会从头到脚审视整体经济循环，并趁下游还未反应出上游活动时掌握市场先机订定投资决策。
观察三部曲
善用公开信息
通常，每一重大经济数据发布的当天，投资人都可以很容易地藉由如新闻社或财经网站等公开信息获得最新的消息。新闻社或是财经网站的专业人士过滤出较重要的季度及年度数据，甚至有的还会深入探讨数据的好坏、影响的层面以及分析师的看法。
把握观察重点
一年365天里公布的经济指标大大小小琳琅满目，究竟哪个该看又哪个可忽略。其实，在众多数据中有许多都是指向同一个重点，若懂得如何善用各指标，投资人将可轻易地勾勒出景气状况。
以对经济体影响重大的通货膨胀与经济产出为例，通货膨胀对大部分的投资人，尤其是债券投资者来说是个重要的考虑，由于通货膨胀的强弱或幅度将会直接影响到各金融产品的利率、回报以及货币的价值，简单地说，就是投资人“资产缩水”的比率，因此也与投资人的策略与资产配置息息相关。举例来说，若现在的年通胀率为10％，表示目前的1元在1年后的价值等同于现在的0.9元。
然而可惜的是，通货膨胀并无法藉由一个单一的指标精准地计算出来，因此市场通常藉由生产者物价指数及消费者物价指数来判断及衡量通货膨胀的程度。其它参考还有国内生产总值、货币供给及雇佣成本指数(EmploymentCostIndex，ECI)。
而在经济产出方面，号称为最重要经济指标的国内生产总值就是衡量一经济体整体产出水平的最好代表。但由于国内生产总值为一季度指标，为了及早预测其可能的变化，市场常会观察其他月度指针，如工厂订单报告(FactoryOrdersReport)中的资本品(CapitalGoods)运送、零售业销售以及经常帐等来猜测国内生产总值的改变。
制作个人日历
有些读者可能会偏好全盘监测各个经济指标而不过度依赖少数数据，然而有些读者可能会专注于钻研特定几个经济指标。其实了解整个宏观经济趋势与特别掌握某几个领域的数据是同等重要的，端视投资人所处的人生阶段与持有的投资组合来决定观察比重，一个持有的投资组合为养老基金与长债的退休投资人与正值壮年的短期股票投资者所注重的经济数据必然会有所不同。
领先、同生和落后
在决定好最适合自身投资组合的观察重点后，下一件要做的事就是在那些指标将公布的日期作记号，并标上该注意的事项。
介绍了观察经济指标的三部曲后首先，必须要了解经济数据主要可依照其“预测”的功能分为三大类，分别为：领先指标、同生指标与落后指标，在了解这三大类指标所代表的意义后。
领先指标(LeadingIndicator)：
领先指标也被称为先行指标，为预测未来景气变化的经济数据。顾名思义，领先指标的变化较可能将转变的经济趋势快一步，就像是红绿灯在转为红灯前会先闪的黄灯一样。当领先指标上升至高位时，可预期整体经济活动也将会到达顶峰。举例来说，债券殖利率就常被用来当作预测景气与股市变化的领先指标，当殖利率上扬时，表示大部分的投资人看好景气发展、认为股市将会上涨，因此大举转战股市进而压低债券价格并推高殖利率。但值得注意的是，领先指标并不一定每次都能准确预测经济体未来的动向。
同生指标(CoincidentIndicator)：
同生指标，也称为同步指标或重合指标，为与景气循环几乎同时变化的经济数据，被市场广泛地用来衡量景气现况，但并不具有预测未来景气变化的功能。同生指标受到经济环境直接的刺激，因此会与经济体同时到达顶峰或是谷底，如非农就业人口、个人收入及工业生产等皆为同生指标。以个人收入为例，当个人收入水平愈高时，表示经济现况愈强建。
落后指标(LaggingIndicator)：
落后指标又称为滞后指标，为在景气循环到达顶峰或谷底一段时间后，才跟着上升或下滑的经济数据。落后指标的重要性在于确认经济体目前所处的长期景气循环阶段，并借此研判未来可能的发展趋势。失业率即为最常被使用落后指标，若失业率上升，表示一经济体处于萎缩阶段。
落后指标的概念也常被应用于技术分析上，其中最常被使用的即为均线交点。市场参与者用短期价格均线与长期价格均线的交会点来确认市场动能是否即将加速或是反转。但由于统计的资料为过去发生的价格变化，因此其最大的缺点也就是当数据出炉时，市场趋势有时已经到了尾声，投资人若是依此研判进场或出场时机有可能会太慢。
国内生产总值
英文简称为GDP的国内生产总值是许多人耳熟能详地经济名词，连不是专攻财经领域的人也常会略有所闻，但国内生产总值到底是什么?代表的意义是什么?应该要如何解读?可不是每个人都回答得出来。
身为“经济指标之母”的国内生产总值(GrossDomesticProduct，GDP)为每季发出的环比增长同生指标，不但显示了一国经济的增长或衰退，也是最宏观的经济指标。而由于国内生产总值的重要地位， 通常统计单位都会耗时数个月来计算，且在发布初始值后，又加入更新的数据并用几个月的时间修正以力求准确。
那么国内生产总值衡量的是什么呢?简单来说，国内生产总值不但能反映一国的经济表现，更可以反映一国的国力与财富。国内生产总值包含消费、私人投资、政府支出和净出口额，最常见的计算公式为：
GDP=C+I+G+X－M(C：消费；I：私人投资；G：政府支出：X：出口：M：进口)
在美国，每季的国内生产总值由美国经济分析局(BureauofEconomicAnalysis，BEA)发布。初始值在每季结束后的4周后发布，修正值则在每季结束后的三个月后发布。
国内生产总值衡量的是一国产出的商品和服务，以年率表示，数据也会依价格变动调整，扣除了通货膨胀的因素。若一国的国内生产总值大幅成长，表示该国经济蓬勃发展，该国国民因收入增加而消费能力提高；反之，若一国的国内生产总值出现负成长，显示该国经济处于萎缩状态，该国国民因收入减少而降低购买力。总的来说，经济学家利用连续两季负的国内生产总值增长环比来断定经济衰退。
一般而言，2.5％至3.5％的国内生产总值环比增长代表一国经济成长相当稳定，增长的速度足以为企业界带来盈利、为就业市场带来新工作机会，同时却不会有通货膨胀压力。
除了关注国内生产总值环比外，投资人也关注此数据的各个组成的环比变化。例如，经济学家常称美国经济的70％依靠个人消费，也就是说上面公式里的c值占国内生产总值的七成，因此占了如此份量的个人消费环比当然也是投资者所重视的，尤其是那些想要投资在与制造、原物料及零售业方面的投资者。
国内生产总值数据是最能反映一国经济状况的数据，虽然在每季结束后才发布，但其初始值发布时都会引起市场的关注，并影响市场投资方向。
国内生产总值对投资人解读经济的重要性可归纳为以下四点：
1、虽然发布时间在每季结束后，但还是常会有出乎意料的变化
2、对想了解一国经济状况的投资人来说是必要的；
3、帮助投资者预测下一季的经济增长及企业利润将会来自哪一方面；
4、国内生产总值的修正可能会把之前计算的增长全数抹去，同时也可能让投资者对经济前景完全的改观。
而对于投资者来说，当国内生产总值公布时，大家心中第一个想要知道的答案是该数据与预期相比的优劣?以债市来说，若经济增长不如预期，债券市场可能会积极回应，尤其是在销售数据不理想、商品库存居高的情况下。反之，若经济增长比预期强，加上通货膨胀率高时，债券市场则可能感到恐慌。因为在这种情况下，国家可能会加息使过热的经济冷却，而直接影响到债券价格。
股市对国内生产总值的发布就不如债券市场来的强烈。但是，股市投资者还是会关注经济增长是否良好、经济是否过热、有无通货膨胀压力等问题。
而对于国外投资者来说，一国的经济强劲表示企业利润和该国利率都高，将会更愿意注资于该国，而这将会增加市场对该国货币的需求，使汇率升高。
对于投资者来说，尤其是专注在固定收益证券方面的投资者，通货膨胀是非常值得关注的经济现象。现有的通货膨胀水准、通货膨胀压力有多大、及未来通货膨胀的预期都会对市场的利率造成影响，从而影响了投资者的投资策略。
在各个同生指数中，生产者物价指数和消费者物价指数是最容易让投资者一窥一国通胀压力的经济数据。而生产者物价指数又可被视为是消费者物价指数的上游，所以通过观察生产者物价指数，投资者可以对未来消费者物价以至于通货膨胀的趋势有所了解。
窥探水晶球的秘密
首先必须先了解，何谓经济指标。简单的说，经济指标指的是任何能让市场参与者了解目前经济动向的信息。全球任一经济体都是“活”的，有千千万万的经济活动在背后作用，有些为自变量、有些为应变量，而这种看似简单的关系却让准确预测显得困难重重，经济学家或分析师在作预测时其实常包含大量的假设，但经由既有的经济指标，小至散户大至政策制定者得以以较容易理解的方式一窥经济活动。
经济指标可说是投资人最有用的免费探测工具。经济指标的发布日期固定、涵盖范围广，且唾手可得，各国政府也常运用经济指标来做为衡量目前经济状况或是制定未来经济政策的参考，因此学会如何正确地解读经济指标并先人一步地判断市场走向，可说是投资人迈向成功的秘诀之一。
不可否认，经济数据通常是未经整理且又不有趣的资讯，因此为了将数据的效用发挥到最大化，投资人在依照数据调整自己的投资策略与投资组合时必须要正确配合不同的经济指标、经济活动的流向与当时的大环境。例如，若投资人想了解劳动力市场的概况，可参考雇佣成本指数(EmploymentCostIndex，ECI)和非农就业人口报告。而以经济脉络来说，增加的零售业销售是否有效提升了个人支出?增长的工厂订单是否带动了更大量的货运及耐用品订单?更高的雇用成本是否显现在个人收入上?投资强人将会从头到脚审视整体经济循环，并趁下游还未反应出上游活动时掌握市场先机订定投资决策。
观察三部曲
善用公开信息
通常，每一重大经济数据发布的当天，投资人都可以很容易地藉由如新闻社或财经网站等公开信息获得最新的消息。新闻社或是财经网站的专业人士过滤出较重要的季度及年度数据，甚至有的还会深入探讨数据的好坏、影响的层面以及分析师的看法。
把握观察重点
一年365天里公布的经济指标大大小小琳琅满目，究竟哪个该看又哪个可忽略。其实，在众多数据中有许多都是指向同一个重点，若懂得如何善用各指标，投资人将可轻易地勾勒出景气状况。
以对经济体影响重大的通货膨胀与经济产出为例，通货膨胀对大部分的投资人，尤其是债券投资者来说是个重要的考虑，由于通货膨胀的强弱或幅度将会直接影响到各金融产品的利率、回报以及货币的价值，简单地说，就是投资人“资产缩水”的比率，因此也与投资人的策略与资产配置息息相关。举例来说，若现在的年通胀率为10％，表示目前的1元在1年后的价值等同于现在的0.9元。
然而可惜的是，通货膨胀并无法藉由一个单一的指标精准地计算出来，因此市场通常藉由生产者物价指数及消费者物价指数来判断及衡量通货膨胀的程度。其它参考还有国内生产总值、货币供给及雇佣成本指数(EmploymentCostIndex，ECI)。
而在经济产出方面，号称为最重要经济指标的国内生产总值就是衡量一经济体整体产出水平的最好代表。但由于国内生产总值为一季度指标，为了及早预测其可能的变化，市场常会观察其他月度指针，如工厂订单报告(FactoryOrdersReport)中的资本品(CapitalGoods)运送、零售业销售以及经常帐等来猜测国内生产总值的改变。
制作个人日历
有些读者可能会偏好全盘监测各个经济指标而不过度依赖少数数据，然而有些读者可能会专注于钻研特定几个经济指标。其实了解整个宏观经济趋势与特别掌握某几个领域的数据是同等重要的，端视投资人所处的人生阶段与持有的投资组合来决定观察比重，一个持有的投资组合为养老基金与长债的退休投资人与正值壮年的短期股票投资者所注重的经济数据必然会有所不同。
领先、同生和落后
在决定好最适合自身投资组合的观察重点后，下一件要做的事就是在那些指标将公布的日期作记号，并标上该注意的事项。
介绍了观察经济指标的三部曲后首先，必须要了解经济数据主要可依照其“预测”的功能分为三大类，分别为：领先指标、同生指标与落后指标，在了解这三大类指标所代表的意义后。
领先指标(LeadingIndicator)：
领先指标也被称为先行指标，为预测未来景气变化的经济数据。顾名思义，领先指标的变化较可能将转变的经济趋势快一步，就像是红绿灯在转为红灯前会先闪的黄灯一样。当领先指标上升至高位时，可预期整体经济活动也将会到达顶峰。举例来说，债券殖利率就常被用来当作预测景气与股市变化的领先指标，当殖利率上扬时，表示大部分的投资人看好景气发展、认为股市将会上涨，因此大举转战股市进而压低债券价格并推高殖利率。但值得注意的是，领先指标并不一定每次都能准确预测经济体未来的动向。
同生指标(CoincidentIndicator)：
同生指标，也称为同步指标或重合指标，为与景气循环几乎同时变化的经济数据，被市场广泛地用来衡量景气现况，但并不具有预测未来景气变化的功能。同生指标受到经济环境直接的刺激，因此会与经济体同时到达顶峰或是谷底，如非农就业人口、个人收入及工业生产等皆为同生指标。以个人收入为例，当个人收入水平愈高时，表示经济现况愈强建。
落后指标(LaggingIndicator)：
落后指标又称为滞后指标，为在景气循环到达顶峰或谷底一段时间后，才跟着上升或下滑的经济数据。落后指标的重要性在于确认经济体目前所处的长期景气循环阶段，并借此研判未来可能的发展趋势。失业率即为最常被使用落后指标，若失业率上升，表示一经济体处于萎缩阶段。
落后指标的概念也常被应用于技术分析上，其中最常被使用的即为均线交点。市场参与者用短期价格均线与长期价格均线的交会点来确认市场动能是否即将加速或是反转。但由于统计的资料为过去发生的价格变化，因此其最大的缺点也就是当数据出炉时，市场趋势有时已经到了尾声，投资人若是依此研判进场或出场时机有可能会太慢。
国内生产总值
英文简称为GDP的国内生产总值是许多人耳熟能详地经济名词，连不是专攻财经领域的人也常会略有所闻，但国内生产总值到底是什么?代表的意义是什么?应该要如何解读?可不是每个人都回答得出来。
身为“经济指标之母”的国内生产总值(GrossDomesticProduct，GDP)为每季发出的环比增长同生指标，不但显示了一国经济的增长或衰退，也是最宏观的经济指标。而由于国内生产总值的重要地位， 通常统计单位都会耗时数个月来计算，且在发布初始值后，又加入更新的数据并用几个月的时间修正以力求准确。
那么国内生产总值衡量的是什么呢?简单来说，国内生产总值不但能反映一国的经济表现，更可以反映一国的国力与财富。国内生产总值包含消费、私人投资、政府支出和净出口额，最常见的计算公式为：
GDP=C+I+G+X－M(C：消费；I：私人投资；G：政府支出：X：出口：M：进口)
在美国，每季的国内生产总值由美国经济分析局(BureauofEconomicAnalysis，BEA)发布。初始值在每季结束后的4周后发布，修正值则在每季结束后的三个月后发布。
国内生产总值衡量的是一国产出的商品和服务，以年率表示，数据也会依价格变动调整，扣除了通货膨胀的因素。若一国的国内生产总值大幅成长，表示该国经济蓬勃发展，该国国民因收入增加而消费能力提高；反之，若一国的国内生产总值出现负成长，显示该国经济处于萎缩状态，该国国民因收入减少而降低购买力。总的来说，经济学家利用连续两季负的国内生产总值增长环比来断定经济衰退。
一般而言，2.5％至3.5％的国内生产总值环比增长代表一国经济成长相当稳定，增长的速度足以为企业界带来盈利、为就业市场带来新工作机会，同时却不会有通货膨胀压力。
除了关注国内生产总值环比外，投资人也关注此数据的各个组成的环比变化。例如，经济学家常称美国经济的70％依靠个人消费，也就是说上面公式里的c值占国内生产总值的七成，因此占了如此份量的个人消费环比当然也是投资者所重视的，尤其是那些想要投资在与制造、原物料及零售业方面的投资者。
国内生产总值数据是最能反映一国经济状况的数据，虽然在每季结束后才发布，但其初始值发布时都会引起市场的关注，并影响市场投资方向。
国内生产总值对投资人解读经济的重要性可归纳为以下四点：
1、虽然发布时间在每季结束后，但还是常会有出乎意料的变化
2、对想了解一国经济状况的投资人来说是必要的；
3、帮助投资者预测下一季的经济增长及企业利润将会来自哪一方面；
4、国内生产总值的修正可能会把之前计算的增长全数抹去，同时也可能让投资者对经济前景完全的改观。
而对于投资者来说，当国内生产总值公布时，大家心中第一个想要知道的答案是该数据与预期相比的优劣?以债市来说，若经济增长不如预期，债券市场可能会积极回应，尤其是在销售数据不理想、商品库存居高的情况下。反之，若经济增长比预期强，加上通货膨胀率高时，债券市场则可能感到恐慌。因为在这种情况下，国家可能会加息使过热的经济冷却，而直接影响到债券价格。
股市对国内生产总值的发布就不如债券市场来的强烈。但是，股市投资者还是会关注经济增长是否良好、经济是否过热、有无通货膨胀压力等问题。
而对于国外投资者来说，一国的经济强劲表示企业利润和该国利率都高，将会更愿意注资于该国，而这将会增加市场对该国货币的需求，使汇率升高。
对于投资者来说，尤其是专注在固定收益证券方面的投资者，通货膨胀是非常值得关注的经济现象。现有的通货膨胀水准、通货膨胀压力有多大、及未来通货膨胀的预期都会对市场的利率造成影响，从而影响了投资者的投资策略。
在各个同生指数中，生产者物价指数和消费者物价指数是最容易让投资者一窥一国通胀压力的经济数据。而生产者物价指数又可被视为是消费者物价指数的上游，所以通过观察生产者物价指数，投资者可以对未来消费者物价以至于通货膨胀的趋势有所了解。